交通运输仓储行业周报：民航暑运客流创历史新高，人民币兑美元持续升值

板块市场回顾

本周（8/26-8/30）交运板块下跌1.2%，跑输沪深300指数1.0%，排名靠后。快递板块领涨，铁路板块领跌。

行业观点

快递

• 顺丰控股发布2024年半年度报告，收入同比增长8.1%，净利率同比增长。
• 速运物流业务量同比增长6.5%，票均收入同比增长1.1%。
• 供应链及国际分部受益于国际空海运需求回稳及运价提升。
• 公司持续优化营运模式，营业成本增长7.7%，毛利率提升0.4pct至13.9%，归母净利率提升0.2pct至3.6%。
• 推荐中通快递。

物流

• 石化行业需求偏弱，永泰运、宏川智慧业绩短期承压。
• 永泰运H1归母净利润同比下降40%，主要系汇兑收益下降及计提信用减值损失。
• 宏川智慧H1收入同比下降4.8%，归母净利同比下降17%，主要系石化行业需求偏弱。
• 宏川智慧通过并购岚山孚宝拓展国际化发展。
• 危化品物流市场规模扩大，龙头份额提升，运价底部反弹，推荐兴通股份。

航空机场

• 民航暑运旅客运输量创历史新高，达1.4亿人次。
• 全国日均执飞航班量恢复至2019年108%，国内线恢复至115%，国际线恢复至77%。
• 暑运期间民航日均客座率83.9%，比2023年增加2.6pct。
• 布伦特原油期货结算价环比下降，国内航空煤油出厂价环比下降。
• 美元兑人民币中间价环比下降，2024Q3人民币兑美元汇率环比上升。

航运

• 集运运价CCFI环比小幅下降，SCFI环比下降。
• 油运BDTI环比下降，BCTI环比下降。
• 干散货运输BDI指数环比上升，BPI环比下降，BCI环比上升。
• 中远海能H1营业收入同比增长0.65%，归母净利润同比下降7.11%，主要系船舶租费上涨。
• 油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。

公路铁路港口

• 高速公路累计货车通行量环比上升1.76%。
• 全国公路货运整车流量指数同比下降。
• 全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置有性价比。
• 推荐中石化冠德、深圳国际。

风险提示

• 需求恢复不及预期风险。
• 油价上涨风险。
• 汇率波动风险。
• 价格战超预期风险。