2024年上半年生猪养殖行业步入业绩兑现期,大部分企业盈利实现扭亏为盈。从业绩来看,猪价上涨和出栏量同比增长带动营业收入上涨,同时成本下降助力利润转正。牧原股份、温氏股份、巨星农牧等具备行业领先的成本优势,其他企业也将持续降本增效。投资维度方面,预计2024年8月至11月生猪价格维持高位,养殖企业盈利周期持续。行业母猪产能扩张积极性不高,资金和成本优势的小猪企业将具备更快扩张速度,出栏量高增长,市场份额提升。巨星农牧具备成本和资金双优势,正邦科技引入双胞胎集团助力复苏,牧原股份、温氏股份等规划出栏目标提升。风险提示包括疫病、政策、猪价、饲料成本、宏观经济等。