电子行业周报：iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即将打响
证 券 研2024年09月01日 究 报iPhone16定档9月10日，三折叠手机大战即 告将打响 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001lvzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现1M3M12M 电子(申万)-5.6-1.2-10.2 沪深300-2.9-7.2-12.4 市场表现 (%)电子沪深300 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：苹果iPhone16发布会即将来临，黑悟空带动游戏硬件销量》2024-08-25 2、《电子行业周报：大厂加速布局AI智能眼镜，星闪联盟启动跨品牌互联互通测试》2024-08-19 3、《电子行业周报：三星否认其HBM3E通过英伟达所有测试，第三代半导体8英寸时代加速》2024-08- 11 相关研究 行业研究 8月26日-8月30日当周，申万一级行业普遍处于上涨的状态。其中电子行业上涨3.33%，位列第3位。估值前三的行业为综合、国防军工、电子，电子行业市盈率为43.61。 电子行业细分板块比较，8月26日-8月30日当周，大部分电子行业细分板块处于下跌态势。其中，其他电子、半导体设备、被动元件涨幅最大。估值方面，数字芯片设计、半导体材料、模拟芯片设计估值水平位列前三，LED、光学元件估值排名本周第四、五位。 ▌iPhone16定档9月10日发布 苹果正式官宣将于北京时间9月10日凌晨举行特别活动，发布iPhone16系列、AppleWatch、AirPods等一系列新品。根据目前曝光的信息来看，iPhone16这一代最大的革新来自全新的A18系列芯片。A18将采用台积电第二代3nmN3E的工艺打造，相比去年A17Pro的N3B工艺，N3E会在能效比上有比较大的提升。同时为了应对AppleIntelligence端侧常驻的3B规模的模型，苹果也首次将iPhone16和iPhone16Plus的运行内存（RAM）提升到了8GB。另一方面，据媒体报道因去年在印度组装生产的iPhone15遭到退货，被迫大幅降价，今年苹果已将部分产能转回中国大陆代工厂。建议关注：立讯精密、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、蓝思科技、赛腾股份、博众精工等。 ▌三折叠手机大战即将打响 根据CounterpointResearch的报告显示，2024年一季度全球折叠屏智能手机出货量激增49%，华为首次超越了三星成为季度出货量冠军。余承东在享界S9首批车主交车仪式上透露华为三折叠新机可能会于9月份在iPhone16系列发布之后发布。传音近期官宣其三折叠概念手机——PhantomUltimate2。据传音官方介绍，这款新机在折叠状态下，其厚度可缩减至仅11毫米，电池盖厚度仅0.25毫米。屏幕方 面配备了一块6.48英寸的主显示屏，在完全展开后，内部显示屏可扩展至10英寸，采用高分辨率的3KOLED面板，纵横比达到4:3，提供接近平板电脑的视觉体验。另一方面，三 星早在2021年就初步展示了其三折叠方案的构想；荣耀在技术层面也已具备推出三折叠手机的能力。折叠机行业增长迅速，头部手机厂商已蓄势待发，建议关注产业链相关企业：东睦股份、精研科技、凯盛科技、长信科技、宜安科技、科森科技、斯迪克等。 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 2024-08-30 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 002241.SZ歌尔股份 21.24 0.32 0.75 1.01 66.38 28.32 21.03 买入 002273.SZ水晶光电 17.85 0.43 0.61 0.75 41.51 29.26 23.80 增持 002384.SZ东山精密 23.79 1.15 1.25 1.74 15.82 18.98 13.65 未评级 002475.SZ立讯精密 39.42 1.53 1.88 2.26 25.76 20.97 17.44 增持 002600.SZ领益智造 8.38 0.29 0.3 0.42 23.1 27.8 19.96 未评级 002938.SZ鹏鼎控股 35.80 1.42 1.72 2.16 25.21 20.81 16.57 买入 300088.SZ长信科技 5.47 0.25 0.31 0.38 21.88 17.65 14.39 增持 300433.SZ蓝思科技 17.57 0.61 0.79 1.04 21.77 22.3 16.85 未评级 300709.SZ精研科技 37.66 1.11 1.53 1.88 33.93 24.61 20.03 买入 300806.SZ斯迪克 11.61 0.31 0.56 1.08 37.45 20.73 10.75 买入 600114.SH东睦股份 16.37 0.32 0.73 0.94 51.16 22.42 17.41 买入 600552.SH凯盛科技 13.41 0.11 0.22 0.32 117.47 60.38 42.12 未评级 603283.SH赛腾股份 63.36 3.43 4.08 4.79 18.47 15.53 13.23 买入 688097.SH博众精工 21.72 0.87 1.10 1.39 38.44 19.82 15.65 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪16 4、近期新股20 4.1、龙图光罩（688721.SH）：国内稀缺独立半导体掩模版供应商20 4.2、绿联科技（301606.SZ）：深耕消费电子领域，产品矩阵布局丰富22 5、行业动态跟踪25 5.1、半导体25 5.2、消费电子26 5.3、汽车电子27 6、行业重点公司公告30 7、风险提示43 图表目录 图表1：重点关注公司及盈利预测5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：7月29日-8月2日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：8月2日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：7月29日-8月2日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：8月2日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）15 图表20：NAND价格（单位：美元）16 图表21：DRAM价格（单位：美元）16 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）16 图表23：全球分地区半导体销售额（单位：十亿美元）16 图表24：面板价格（单位：美元/片）17 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）17 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）17 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）18 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）18 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）18 图表30：中国智能手表累计产量（单位：万个，%）18 图表31：全球PC季度出货量（单位：百万台，%）19 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）19 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：万辆，%）19 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：万辆，%）19 图表35：龙图光罩产品概况20 图表36：龙图光罩主要产品营收（单位：万元）21 图表37：龙图光罩营收占比（单位：万元）21 图表38：绿联科技产品矩阵22 图表39：绿联科技营业收入（单位：亿元）24 图表40：绿联科技归母净利润（单位：亿元）24 图表41：本周重点公司公告29 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）iPhone16定档9月10日发布 苹果正式官宣将于北京时间9月10日凌晨举行特别活动，发布iPhone16系列、AppleWatch、AirPods等一系列新品。根据目前曝光的信息来看，iPhone16这一代最大的革新来自全新的A18系列芯片。A18将采用台积电第二代3nmN3E的工艺打造，相比去年A17Pro的N3B工艺，N3E会在能效比上有比较大的提升。同时为了应对AppleIntelligence端侧常驻的3B规模的模型，苹果也首次将iPhone16和iPhone16Plus的运行内存（RAM）提升到了8GB。另一方面，据媒体报道因去年在印度组装生产的iPhone 15遭到退货，被迫大幅降价，今年苹果已将部分产能转回中国大陆代工厂。建议关注：立讯精密、领益智造、东山精密、鹏鼎控股、歌尔股份、水晶光电、蓝思科技、赛腾股份、博众精工等。 （2）三折叠手机大战即将打响 根据CounterpointResearch的报告显示，2024年一季度全球折叠屏智能手机出货量激增49%，华为首次超越了三星成为季度出货量冠军。余承东在享界S9首批车主交车仪式上透露华为三折叠新机可能会于9月份在iPhone16系列发布之后发布。传音近期官宣其三折叠概念手机——PhantomUltimate2。据传音官方介绍，这款新机在折叠状态下，其厚度可缩减至仅11毫米，电池盖厚度仅0.25毫米。屏幕方面配备了一块6.48英寸的主显示屏，在完全展开后，内部显示屏可扩展至10英寸，采用高分辨率的3KOLED面板，纵横比达到4:3，提供接近平板电脑的视觉体验。另一方面，三星早在2021年就初步展示了其三折叠方案的构想；荣耀在技术层面也已具备推出三折叠手机的能力。折叠机行业增长迅速，头部手机厂商已蓄势待发，建议关注产业链相关企业：东睦股份、精研科技、凯盛科技、长信科技、宜安科技、科森科技、斯迪克等。 2024-08-30 EPS PE 图表1：重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 002241.SZ歌尔股份 21.24 0.32 0.75 1.01 66.38 28.32 21.03 买入 002273.SZ水晶光电 17.85 0.43 0.61 0.75 41.51 29.26 23.80 增持 002384.SZ东山精密 23.79 1.15 1.25 1.74 15.82 18.98 13.65 未评级 002475.SZ立讯精密 39.42 1.53 1.88 2.26 25.76 20.97 17.44 增持 002600.SZ领益智造 8.38 0.29 0.3 0.42 23.1 27.8 19.96 未评级 002938.SZ鹏鼎控股 35.80 1.42 1.72 2.16 25.21 20.81 16.57 买入 300088.SZ长信科技 5.47 0.25 0.31 0.38 21.88 17.65 14.39 增持 300433.SZ蓝思科技 17.57 0.6
