核心观点与关键数据
iPhone 16系列发布及三折叠手机竞争加剧
苹果宣布iPhone 16系列将于9月10日发布，新机将采用台积电第二代3nm N3E工艺的A18芯片，并首次将iPhone 16和iPhone 16 Plus的运行内存提升至8GB。同时，华为、传音、三星等厂商积极布局三折叠手机，预计9月将迎来三折叠手机市场竞争高潮。
电子行业整体表现
2024年8月26日至8月30日，申万一级行业普遍上涨，电子行业上涨3.33%，位列第三。电子行业市盈率为43.61，估值居前。但细分板块表现分化，大部分板块下跌，仅其他电子、半导体设备、被动元件上涨。数字芯片设计、半导体材料、模拟芯片设计估值居前。
行业高频数据
- 台湾电子行业指数近两周呈现分化态势，光电行业指数明显上升，半导体行业指数有所回升。
- 中国台湾IC各板块产值同比增速自2021年以来持续下降，2023年Q2开始反弹，消费电子需求回暖带动IC设计回升。
- 存储芯片价格回升，NAND价格从2023年7月底开始回升，DRAM价格自2023年9月中旬持续上涨。
- 全球半导体销售额2023年H1同比下降，但2024年6月同比增长18.3%，中国销售额占比达30.2%。
- 面板价格保持稳定，液晶电视面板和显示器面板价格稳定。
- 国内智能手机出货量2023H2同比转正，全球智能手机出货量2023年同比下滑3.3%，但四季度转正，2024年二季度同比增长6.5%。
- 无线耳机出口量持续复苏，2023年2月以来同比增幅持续为正，市场仍有增长空间。
- 中国智能手表产量2023年同比下降5.9%，但2024年Q1同比增长24.7%，AI功能集成有望推动市场增长。
- 全球PC出货量2024H1同比增长10.04%，扭转下降趋势，AI大模型落地和换机潮将推动市场恢复增长。
- 新能源汽车销量保持强劲增长，2023年同比增长37.88%，产业链持续高成长。
近期新股
- 龙图光罩是国内稀缺独立半导体掩模版供应商，产品广泛应用于特色工艺半导体领域，2023年营收2.18亿元，同比增长60.61%。
- 绿联科技深耕消费电子领域，产品矩阵布局丰富，2023年营收48.03亿元，同比增长23.80%。
行业动态跟踪
- 台积电在日本和中国大陆设厂累计获625亿元新台币补助，全球晶圆代工产业2024年第二季度营收同比增长约23%，主要受AI需求推动。
- 西部数据在泰国投资6.93亿美元扩建硬盘驱动器生产基地，计划拆分为两家独立上市公司，聚焦HDD和SSD/NAND业务。
- 三星预计2025年量产2nm芯片，采用背面供电技术，芯片尺寸缩小17%，功能提升18%，效率提高15%。
- 苹果计划于9月10日发布新品，AI技术将成为亮点。
- 苹果开始在印度生产iPhone 16系列，部分产能转回中国大陆。
- 华为发布“玄玑感知系统”智能可穿戴设备数据平台，推动可穿戴设备从“被动医疗”转向“主动健康”。
行业重点公司公告
多家公司发布2024年半年度报告，业绩表现分化，消费电子、AI、汽车电子等领域需求回暖，部分公司业绩增长显著，如杰普特、思特威、恒玄科技等；部分公司受市场环境影响业绩承压，如联创光电、利尔达等。
研究结论
电子行业整体回暖，但细分板块表现分化。消费电子、AI、汽车电子等领域需求复苏，带动相关公司业绩增长。三折叠手机市场竞争加剧，产业链相关企业值得关注。建议关注立讯精密、传音控股、东睦股份、精研科技等产业链相关企业。
