华源前瞻科技 徐乙苒 重要提示 苹果发布会定档9月10日 果链催化进入密集兑现期

苹果9月10日发布会将官宣秋季特别活动，焦点在于首款折叠屏iPhone的首次亮相。除折叠机型外，iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max预计也将登场。这是新任CEO约翰·特努斯的首次发布会，具有标志性意义。发布会内容涉及技术革新和产品迭代，将直接影响果链上下游企业的生产和销售计划，为产业链带来重要催化信号。

果链产业链在下半年将迎来密集兑现期。从9月发布会到Q4备货，再到明年放量，整个产业链将经历一轮完整的催化周期。其中，折叠屏手机是下半年最大的结构性增量，将带动相关环节的需求增长。整机、铰链、屏幕等核心环节有望受益，建议关注产业链核心企业的布局和机会。

报告重点关注了果链的核心环节，包括整机制造、铰链系统、精密结构件和屏幕生产。整机方面，立讯精密等龙头企业具备较强的综合实力。铰链环节，领益智造、精研科技和统联精密是关键参与者，分别负责机加工、MIM成型等不同环节。屏幕方面，蓝思科技等供应商将受益于折叠屏和高端机型需求增长。

当前果链市场正处于新一轮的技术和产品迭代周期前夜。随着苹果发布会的临近，产业链上下游企业已进入备货和研发高峰期。市场整体情绪较为积极，投资者对新技术和新产品的关注度持续提升。产业链各环节企业普遍预期订单量将有所增长，但具体规模仍需等待后续市场数据验证。

研报提示，果链产业链虽然面临较好的发展机遇，但也存在一定风险。首先，新产品市场接受度存在不确定性，可能影响后续销量。其次，供应链竞争激烈，价格压力和利润率波动是常态。此外，技术迭代速度快，企业需要持续投入研发以保持竞争力。最后，全球宏观经济环境变化也可能对产业链造成影响。