量化市场追踪周报（2024W34）：市场情绪转向积极，成长板块受到青睐

c 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 市场情绪转向积极， 成长板块受到青睐 ——量化市场追踪周报（2024W34） 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 量化市场追踪周报(2024W34)：市场情绪转向积极，成长板块受到青睐 2024年9月1日 本周市场复盘：本周下半周市场流动性回补，中小创指数迎来低位反转市场表现风格分化明显，价值指数相对走弱。资金流方面，市场情绪较为积极，主买净额转正，宽基ETF大幅净流入。板块结构方面，公募基金近期在电子、煤炭、银行等行业上有所增配，特别的是，公募基金近期在银行行业上的配比大幅走高，达到近三年的历史高位，但本周主力/主动资金在银行行业上呈现了明显的净流出趋势，需关注持仓拥挤风险，从短期趋势来看，主力/主动资金更为青睐以电新、电子行业为主的成长板块在短期市场流动性恢复与市场情绪明显好转的前提下，我们建议持续关注前期相对偏弱的成长板块机会。 公募基金：电子行业配比持续上调，宽基ETF持续大幅净流入。本周主动权益仓位较上周有所下降。本周中盘成长仓位上调；从近一月、近三月来看，中盘成长风格增配明显。行业方面，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有银行、煤炭、国防军工、计算机、食品饮料，配比下调较多的行业有有色金属、电力设备及新能源、医药、钢铁、基础化工。 本周，各类型ETF基金资金净流入432.41亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入475.38亿元，规模达到15095.2亿元。行业ETF方面，本周资金净流出12.25亿元，规模达到4122.87亿元。消费板块ETF均呈现净流入，TMT、周期制造、金融板块ETF呈现净流出。本周境内新成立基金数目共计21只，主动权益型基金新发总份额约为15.33亿元，为近1 年56%分位。今年以来主动权益型基金新发197只，规模合计约535.90 亿元；被动权益型基金新发168只，仅次于2021年同期，规模合计约 581.40亿元。 主力/主动资金流向：市场情绪明显好转，本周主买净额约164亿元。行业方面，本周主力流入电新、电子，流出银行；主动资金流入电新、非银流出银行。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录量化市场追踪周报（2024W34）：市场情绪转向积极，成长板块受到青睐4 1.本周市场复盘：市场情绪转向积极，成长板块受到青睐4 2.公募基金：电子行业配比持续上调，宽基ETF持续大幅净流入5 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位较上周有所下降，“固收+”基金仓位略有上升5 主动权益产品风格动向：中盘成长风格近三月持续增配8 主动权益产品行业动向：电子、煤炭行业持续增配9 ETF市场跟踪：宽基ETF资金持续大幅净流入，沪深300ETF净流入较多11 新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为15.33亿元，为近1年56%分位12 3.主力/主动资金流：市场情绪明显好转，下半周主力转为净流入14 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览17 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览21 风险因素22 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息5 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)9 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号10 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)16 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览17 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)21 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)21 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)4 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)4 图3：主动权益型基金历史仓位分布6 图4：“固收+”基金历史仓位分布7 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布8 图6：信达金工行业轮动策略多头超额10 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)12 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)13 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量14 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)14 图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)15 量化市场追踪周报（2024W34）：市场情绪转向积极，成长板块受到青睐 1.本周市场复盘：市场情绪转向积极，成长板块受到青睐 本周下半周市场流动性回补，中小创指数迎来低位反转，市场表现风格分化明显，价值指数相对走弱。资金流方面，市场情绪较为积极，主买净额转正，宽基ETF大幅净流入。板块结构方面，公募基金近期在电子、煤炭、银行等行业上有所增配，特别的是，公募基金近期在银行行业上的配比大幅走高，达到近三年的历史高位，但本周主力/主动资金在银行行业上呈现了明显的净流出趋势，需关注持仓拥挤风险，从短期趋势来看，主力/主动资金更为青睐以电新、电子行业为主的成长板块。在短期市场流动性恢复与市场情绪明显好转的前提下，我们建议持续关注前期相对偏弱的成长板块机会。 宽基指数表现回顾：本周（2024/8/26-2024/8/30）多数宽基指数在下半周迎来爆发，以中证1000为代表的中小盘指数在当周录得较高涨幅，红利等价值类指数迎来一定回调，成长指数相对强势。截至2024/8/30，上证指数报收2842.21点，周涨跌幅约-0.43%；深证成指报收8348.48点，周涨跌幅约2.04%；创业板指报收1580.46点，周 涨跌幅约2.17%；沪深300报收3321.43点，周涨跌幅约-0.17%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 3.57 2.98 2.04 2.17 2.25 2.51 1.84 2.14 2.34 1.23 0.92 0.240.33 -0.43 -0.17 -2.02 -1.75 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 1000 500 300 上深创沪中中证证业深证证指成板 数指指 中科北国国中中证创证证证证证 50 50 2000 价成红转值长利债 恒标黄南生普金华指商 9999 500 数品 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/8/26-2024/8/30 行业指数表现回顾：本周（2024/8/26-2024/8/30）银行行业出现明显回调，其余大部分行业普遍上涨。以银行为代表的红利资产受到前期资金追捧后，下半周迎来大幅回撤，成长板块迎来低位反转。周涨跌幅排名居前的行业有基础化工、电力设备及新能源、传媒、房地产、商贸零售等，收益率依次为4.42%、4.30%、4.23%、3.78%、3.52%；周涨跌幅排名靠后的行业包括银行、建筑、电力及公用事业、交通运输、通信等，收益率依次为-5.86%、 -2.52%、-1.40%、-1.16%、-0.64%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 4.4 4.3 3.5 3.8 1.92.4 3.3 3.3 4.2 2.1 0.9 0.8 1.2 1.62.3 2.6 1.42.01.71.5 2.3 2.6 3.02.8 -0.1 -1.4 -1.2 -0.6 -2.5 -5.9 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 石煤有电钢基建建轻机电国汽商消家纺医食农银非房交电通计传综综油炭色力铁础筑材工械力防车贸费电织药品林行银地通子信算媒合合 石金及化 化属公工用 事业 制设军 造备工及新能源 零者服 售服装 务 饮牧行产运机金料渔金输融 融 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/8/26-2024/8/30 2.公募基金：电子行业配比持续上调，宽基ETF持续大幅净流入 截至2024/8/30，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.03%。基金总数为4362，上涨数目为3071，占比达到70.40%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是国融融银灵活配置混合A、中信建投低碳成长混合A、中航新起航灵活配置混合A、北信瑞丰产业升级多策略混合型、金信深圳成长灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是8.03%、7.98%、7.93%、6.37%、6.34%。 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 基金规模 本周涨跌 近3月回 排名 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 (亿元) 幅 报 年初至今 1 006009.OF 国融融银灵活配置混合A 贾雨璇周德生 2021/11/4 1.29 8.03% -13.56% -21.63% 2 013851.OF 中信建投低碳成长混合A 周紫光 2021/12/13 7.44 7.98% -9.50% -18.61% 3 005537.OF 中航新起航灵活配置混合A 韩浩 2018/4/23 2.54 7.93% -7.50% -12.54% 4 168501.OF 北信瑞丰产业升级多策略混合型 庞文杰 2022/3/28 0.67 6.37% -20.71% -30.97% 5 002863.OF 金信深圳成长灵活配置混合A 黄飙 2021/5/24 5.40 6.34% -15.67% -24.77% 6 015229.OF 华夏低碳经济一年持有期混合A 吕佳玮 2022/6/28 1.67 6.28% -18.46% -26.14% 7 018287.OF 信澳优势产业混合A 吴清宇 2023/5/29 0.11 6.25% 8.42% -5.29% 8 013721.OF 信澳景气优选混合A 吴清宇 2021/12/21 1.08 6.24% 7.75% -5.13% 9 017034.OF 中信建投科技主题6个月持有期混合A 周紫光 2022/12/15 1.96 6.18% -3.28% -21.98% 10 004997.OF 广发高端制造股票A 郑澄然 2020/7/23 62.30 6.18% -10.81% -18.73% 资料来源：聚源、信达证券研发中心 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位较上周有所下降，“固收+”基金仓位略有上升 从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金整体仓位较上周有所下降，“固收+”基金仓位略有上升。截 至2024/8/30，主动权益型基金的平均仓位约为83.75%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为86.68%（较上周下降0.44pct），偏股混合型基金的平均仓位约为84.34%（较上周下降1.27pct），配置型基金的平均仓位约为81.50% （较上周下降1.39pct）；“固收+”基金平均仓位约为24.67%，较上周上升0.44pct；。 图3：主动权益型基金历史仓位分布 95%8500.00 90% 7500.00 6500.00 85% 5500.00 80% 4500.00 75% 3500.00 70% 2014/1/32015/1/32016