国内外业务稳健增长，期待公司赛事持续布局

核心观点与关键数据

• 公司概况：力盛体育2024年H1实现营收2.2亿元，同比增长22.8%；归母净利润1368.5万元，同比增长15.6%。分业务看，体育赛事经营业务营收1.5亿元，同比增长34.1%；体育场馆经营业务营收5473.2万元，同比增长28.9%；市场营销服务业务营收1000.7万元，同比增长30.0%。
• 定增方案：公司发布第四版定增方案，拟定增3.6亿元用于海南新能源汽车体验中心项目，并补充1.4亿元流动资金，投资控股海南智慧新能源汽车发展中心有限公司。
• 政策催化：国家卫健委等16部门印发《“体重管理年”活动实施方案》，力盛体育将数智运动健康中心入驻成都天府奥体公园，并参股悦动天下，布局运动健康行业。

盈利预测与投资建议

• 预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6亿元、0.9亿元、1.1亿元。体育赛事经营业务营收将逐步增长，体育场馆经营业务客流提升，数字化板块加速布局。
• 估值：给予公司2025年21倍PE，对应目标价11.97元，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济波动、市场竞争加剧、体育赛事推广权风险、募投项目进度不及预期等。