ESG月度观察：经济发展绿色转型步伐加快

核心观点

• 绿色发展政策密集落地：8月，国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出2030年和2035年两个阶段目标，推动经济社会发展全面绿色转型；中央网信办等十部门联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》，明确推进双化协同工作的基本原则；国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书，展示中国在推动能源绿色消费新模式、构建新型能源体系、深化绿色能源国际合作等方面取得的成效。
• 国内ESG公募基金规模及资金流动：截至2024年6月末，国内现存545支ESG基金，最新可得规模为5149亿元，总体规模较3月末减少54亿元。按投资主题分，纯ESG基金规模为420亿元（8.15%），ESG策略基金规模为1149亿元（22.32%），环境保护主题基金规模为2022亿元（39.27%），社会责任主题基金规模为1304亿元（25.33%），公司治理主题基金规模为253亿元（4.92%）。2024年2季度，国内ESG基金单季度资金净流入为100.19亿元。
• 国内ESG基金本月业绩：2024年8月，国内ESG基金大部分取得负收益，收益平均数及中位数分别为-4.04%、-4.17%。ESG策略基金负收益幅度较小，环境主题基金本月表现较差。
• ESG学术前沿：研究显示，基金开展ESG投资能够获得超额收益，且在疫情后和经济政策不确定性较大时效果更明显；企业良好的ESG表现促进企业价值的提升，且公司规模越大、成立年限越长、公司杠杆越低和股权集中度越高的企业，越有利于企业价值的提升；企业在面临更高的气候风险时，会倾向于提升其在环境、社会和治理方面的表现；气候风险披露与公司市值之间存在正相关关系。
• 风险提示：海外低碳经济发展过程中可能遇到波折；全球经济增长和低碳环保间的权衡取舍可能对ESG投资节奏造成短期扰动。