第一部分周度观点分析及策略推荐
瓦楞纸
- 价格：本周箱板纸含税均价3597.5元/吨，环比持平。
- 供需：规模纸企发布涨价函提振市场信心，下游二级厂拿货积极性提升，但终端订单有限，库存消化不快，部分纸企转而优惠让利。
- 成本：上游废旧黄板纸市场延续震荡上行，成本面支撑增强。
- 利润：2024年8月15日，中国瓦楞纸样本毛利较8月8日减少12.1元/吨，降幅3.5%，利润延续弱势。
- 库存：全国纸企平均库存天数为15.3天，环比-0.2天，库存压力依旧偏大，总库存超120万吨。
- 策略逻辑：下周供应量环比或微幅下降，需求端或小幅增长，原料废黄板纸供应偏紧，预计延续涨势。
双胶纸
- 价格：70g双胶纸企业含税均价为5290.0元/吨，环比降幅0.9%。
- 供需：市场供应压力凸出，产线转产/交叉排产增多，但难以缓解供需矛盾；社会面需求延续偏弱，出版订单无明显支撑，下游用户谨慎采买，刚需补入为主。
- 成本：木浆价格低位振荡，成本支撑有限。
- 库存：双胶纸生产企业库存107.4万吨，环比增幅0.8%，去库压力依旧较大。
- 策略逻辑：下周双胶纸行业生产变化不大，社会面需求延续偏弱，出版订单无明显支撑，业者对后市信心不足，价格调整空间有限。
箱板纸
- 产量：本周期中国箱板纸产量为60.5万吨，较上周+1.6万吨，环比+2.7%。
- 利润：2024年8月15日，中国箱板纸样本毛利较8月8日减少18.4元/吨，环比-2.5%，加工利润继续下行。
- 库存：全国纸企平均库存天数为18.1天，环比-0.1天，库存依旧偏高，总库存逼近240万吨。
- 策略逻辑：下周纸企开工趋于稳定，需求端或小幅增长，但供需矛盾仍存，价格调整空间有限。
双胶纸
- 产能利用率：60.6%，环比涨0.6个百分点。
- 产量：20.0万吨，环比涨幅1.0%。
- 成本：木浆价格底部徘徊，纸毛利率较低。
- 库存：环比增幅0.8%，去库压力依旧较大。
铜版纸
- 产能利用率：63.9%，环比增幅0.3%。
- 产量：8.7万吨，环比增幅1.2%。
- 利润：毛利率稳中有升。
- 库存：44.4万吨，环比增幅0.9%，总库存偏高。
第二部分周度数据追踪
瓦楞纸、箱板纸价格
- 瓦楞纸：本周含税均价2790.8元/吨，环比+0.3%，同比-1.0%，市场稳中窄幅上下波动。
- 箱板纸：本周含税均价3597.5元/吨，环比持平，同比-1.1%，市场稳中窄幅整理。
废旧黄板纸及进口低克重瓦楞纸价格
- 废旧黄板纸：均价1538.9元/吨，环比+1.2%，同比+0.6%，局部维持窄幅上行趋势。
双胶纸、铜版纸价格
- 双胶纸：70g双胶纸企业含税均价为5290.0元/吨，环比降幅0.9%，市场僵持加剧，成交寡淡。
- 铜版纸：157g铜版纸企业含税均价为5900.0元/吨，环比持平，市场延续稳定，成交平平。
进口化机浆和阔叶浆价格
- 针叶浆：现货含税均价6092.9元/吨，环比上涨0.2%。
- 阔叶浆：现货含税均价5050.0元/吨，环比下降1.0%。
- 本色浆：现货含税均价5350.0元/吨，环比持平。
- 化机浆：现货含税均价3571.4元/吨，环比下降0.2%。
