钢材&铁矿石日报：看空情绪发酵，钢矿弱势下行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价大幅下行，录得3.19%日跌幅，量增仓缩。现阶段螺纹供需双弱局面未变，供应大幅收缩但需求疲弱，钢厂减产引发负反馈，成本下行拖累钢价，弱现实逻辑主导下钢价延续弱势，重点关注下游需求边际改善。
• 热轧卷板：主力期价大幅下行，录得3.31%日跌幅，量增仓缩。热卷供应收缩但需求同样走弱，库存持续增加，减产引发负反馈，成本下行拖累价格，弱现实逻辑主导下热卷价格承压，未来破局有待板材钢厂持续减产，重点关注库存去化。
• 铁矿石：主力期价转弱下行，录得3.32%日跌幅，量仓扩大。铁矿石供需弱势，钢厂减产负反馈担忧加剧，高库存下基本面疲弱，矿价继续承压，相对利好估值处于低位，短期矿价延续低位偏弱，重点关注成材表现。

关键数据

• 乘用车市场：8月1-11日零售52.1万辆，同比增长7%；新能源零售27.4万辆，同比增长57%。
• 钢铁行业：8月上旬重点钢企粗钢日产200.34万吨，环比增1.52%，同比下降6.94%；钢材库存1590.06万吨，环比降0.93%，上月同旬升3.23%。
• 螺纹钢：周产量环比降29.21万吨，表需环比降24.86万吨，高频每日成交处于近年来同期最低。
• 热轧卷板：周产量环比降19.89万吨，表需环比降22.79万吨。
• 铁矿石：上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续下降，降幅扩大。

研究结论

• 螺纹钢：供需双弱格局未变，供应大幅收缩但需求疲弱，钢厂减产和成本下行拖累价格，短期延续弱势，关注下游需求边际改善。
• 热轧卷板：供需双减格局下基本面疲弱，库存增加，减产引发负反馈，价格承压，未来破局有待板材钢厂持续减产，关注库存去化。
• 铁矿石：供需弱势，钢厂减产负反馈持续，高库存下基本面疲弱，矿价承压，估值相对低位提供支撑，短期低位偏弱，关注成材表现。