炬光科技（688167.SH）2024年中期业绩及展望
一、业绩概览
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2024年上半年
- 营业收入：3.11亿元，同比增长29.85%
- 归母净利润：-0.28亿元，同比转亏
- Q2季度
- 营业收入：1.74亿元，同比增长41.68%
- 归母净利润：-0.12亿元，同比转亏
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2024年全年预测
- 归母净利润：0.47/1.39/2.89亿元（原预测为0.87/1.58/2.25亿元）
二、业务进展
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中游业务
- 半导体激光器：收入0.71亿元，同比下降31.64%
- 激光光学元器件：收入1.37亿元，同比增长38.31%
- 汽车应用：收入0.40亿元，同比增长316.62%
- 泛半导体制程：收入0.55亿元，同比增长189.39%
- 医疗健康应用：收入0.07亿元，同比增长394.34%
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毛利率和净利率
- 毛利率：32.06%，同比下降10.67个百分点
- 净利率：-9.04%，同比下降20.03个百分点
三、产品迭代与技术创新
- 半导体激光器：新一代预制金锡氮化铝衬底材料通过部分客户初步验证，计划2024年第三季度开始发货。
- 激光光学元器件：微透镜产品获得光通信等领域新客户持续新订单。
- 汽车应用：汽车投影照明产品获得欧洲某汽车行业客户项目定点，预计2024年第三季度完成方案定型并向头部客户交付样品。
- 泛半导体制程：首套全新开发的碳化硅激光退火模块发货并验收，有望开拓新的市场应用。
四、风险提示
投资评级与估值
- 评级：维持“买入”
- PE：当前股价下为90.5/30.3/14.5倍
- PB：1.7/1.7/1.7/1.6/1.5倍
五、财务预测摘要
- 2024-2026年营业收入预测：830/1,070/1,537亿元，同比增长47.9%/29.0%/43.6%
- 归母净利润预测：47/139/289亿元，同比增长198.4%/108.5%
- 毛利率预测：37.5%/41.4%/45.5%
- 净利率预测：5.6%/13.0%/18.8%
六、主要财务比率
- ROE：1.9%/5.4%/10.3%
- 资产负债率：40.0%/44.9%/59.6%
- 速动比率：1.8%/1.7%/1.2%
- 市盈率：90.5/30.3/14.5
以上为炬光科技（688167.SH）2024年的中期业绩总结及未来展望。公司尽管面临短期业绩压力，但中游业务进展显著，产品迭代和技术创新不断推进，长期发展前景可期。
