公司2024年半年度业绩总结
一、财务表现
- 营业收入：2024年上半年公司实现营业收入约2.61亿元，同比下降0.19%。
- 归母净利润：归母净利润为6303.36万元，同比增长25.28%。
- 扣非归母净利润：扣非归母净利润为5348.71万元，同比增长9.09%。
二、第二季度财务表现
- 营业收入：Q2实现营业收入1.46亿元，同比下降0.43%，环比增长27.36%。
- 归母净利润：Q2归母净利润为3423.94万元，同比增长24.52%，环比增长18.91%。
- 扣非归母净利润：Q2扣非归母净利润为2986.09万元，同比增长10.68%，环比增长26.39%。
三、行业与市场分析
- 行业景气度：能源发电领域的行业景气度不及预期，营收同比降幅达26.19%；工业驱动领域营收同比略有下降，但毛利率提升3.68个百分点。
- 新产品进展：公司在船舶领域营业收入同比增长230.72%，毛利率提升2.75个百分点。
- 海外市场：上半年实现海外销售收入3800万元，同比增长57.31%，占总营收比重提高至14.57%。海外业务毛利率达到47.71%，高于国内整体毛利率近10个百分点。
四、战略与发展
- 发展战略：“一核两翼”战略，以动压油膜滑动轴承为核心产业，工业服务（经销）协同发展，国际化和新产品开拓作为“两翼”。
- 技术研发：截至2024年6月底，公司拥有有效专利153项，主持或参与制定国家标准14项。
- 新产品：公司正研发二代风电滑动轴承，成本优势明显；PEEK轴承已小批量供货，水润轴承、气浮轴承、阻尼轴承等新产品也在研发中。
- 国际市场：筹备欧洲中心，引进国际轴承专家，提升轴承技术和品质。
五、下游市场需求
- 核电市场：我国在建核电机组共26台，数量保持全球第一，核电建设进入快速发展阶段。
- 船舶市场：下游需求旺盛，动压油膜滑动轴承广泛应用于国内外核电站。
六、未来展望
- 营收预测：预计2024-2026年公司营业收入分别为6.23/7.49/9.09亿元，同比增长19.15%/20.19%/21.33%。
- 净利润预测：归母净利润分别为1.30/1.67/2.14亿元，同比增速为28.26%/28.94%/27.60%。
- 估值：对应PE分别为28/22/17倍。
- 评级：维持“增持”评级。
风险提示：应收账款发生坏账、原材料价格波动、产线建设进展不及预期、行业需求不及预期。
