公司2024年上半年业绩表现强劲,营收和净利润分别同比增长57.11%和145.77%。其中,汽车连接器业务营收同比增长90.28%,成为主要增长动力,受益于头部车企客户持续放量及产能利用率提升。消费电子业务受益于行业回暖,微型电连接器及互连系统产品充分受益,射频BTB产品市场渗透加强,软板业务由亏损转为盈利。公司通过自动化升级和精密制造工艺平台化优势,持续提升毛利率,射频连接器及线缆业务毛利率同比提升3.07个百分点至45.04%,汽车连接器业务毛利率提升至40.78%。预计公司2024-2026年收入增速分别为39.62%、23.63%、22.80%,净利润增速分别为76.97%、30.39%、28.36%,维持买入-A评级,6个月目标价37.25元。风险提示包括智能汽车渗透率不及预期、行业竞争加剧、消费电子需求不及预期。