公司信息更新报告：业绩符合预期，明确“四大业务”增长战略

公司维持“买入”评级，2024-2026年归母净利润预测为6.54、8.17、10.03亿元，EPS分别为0.69、0.86、1.05元/股，对应PE分别为44.5、35.6、29.0倍。核心观点如下：

1. 业绩符合预期，现金流大幅改善

   • 2024上半年营业收入125.26亿元（同比增长45.98%），主要得益于对同方计算机的收购；归母净利润-1.54亿元，Q2单季度实现净利润1.23亿元（同比下滑13.25%）。
   • 软件与数字技术服务收入85.13亿元（同比增长15.28%），占比67.97%；计算产品与数字基础设施服务收入39.10亿元（占比31.22%）。
   • 经营活动现金流出同比减少5.10亿元，Q2现金流量净额达10.12亿元（同比大幅增长），现金流显著改善。

2. 明确新时期“四大业务”增长战略，取得显著成效

   • 完成同方计算机并购，构建计算产品与数字基础设施新增长板块；数字能源与智算服务作为新兴业务进行长期布局，成立相关子公司提供投建运一体化服务。
   • 国际业务稳步推进，北美和日本业务逐步展开，东南亚和中东布局加速。

3. 风险提示

   • 人力成本上升；宏观经济下行；收购被暂停、中止、取消风险。