耐世特2024 中期报告

持续盈利增长战略 扩展并多元化收入基础 强化 科技领先地位 利用EPS推动ADAS 优化 成本结构 有选择地寻求收购和联盟 中国和新兴市场 目录 公司简介2 公司资料4 业务概览6 财务摘要14 管理层讨论及分析15 企业管治╱其他资料27 简明合并中期财务资料审阅报告33 简明合并中期资产负债表34 简明合并中期利润表36 简明合并中期综合收益表37 简明合并中期权益变动表38 简明合并中期现金流量表39 简明合并中期财务资料附注40 公司简介 公司简介 耐世特汽车系统集团有限公司（本公司），连同其附属公司，统称我们、我们的、耐世特、耐世特汽车或本集团。耐世特汽车致力成为全球领先的运动控制技术公司，加速实现安全、绿色和振奋人心的移动出行。 我们的愿景 我们的创新产品以及先进转向及动力传动系统的技术组合解决运动控制在所有大趋势下的挑战－这些大趋势包括电气化、软件╱互联、先进驾驶辅助系统（ADAS）╱自动驾驶（AD）及共享出行。 作为一个为全球整车制造商（整车制造商）提供灵活机动和全面服务的供应商，耐世特凭藉硬件、软件及电子元器件上的自主开发及系统集成能力享有竞争优势。 我们将系统与整车制造商汽车完美结合的能力，印证了我们逾115年整车集成的专业知识与产品工艺的历史传承。我们 “同一耐世特”的文化激励员工透过在本公司各个环节中专注我们的核心价值“以人为本、卓越经营和发展壮大”，来实现个人及企业成长。作为“同一耐世特”，我们在愿景的时刻引领下迎难而上，创造比今天更美好的明天，从而实现我们的愿景。 我们通过交付高度工程化且安全至上的产品、创建持续的客户关系，矢志成为我们客户和供应商的首选合作伙伴。耐世特凭藉以下优势提供可配合实际需要及从整车角度出发的解决方案： •客户至上：坚守承诺而受到尊重和信赖。 •积极主动：细心聆听，瞭解客户需要、要求及期望。 •创新求变：引领在转向及动力传动系统市场的创新及增值服务。 •灵活机动：反应迅速，提供优质和具成本效益的解决方案。 •全球化：致力于在每一个以客户为目标的市场，每次均超越客户和车辆所需。 公司简介 全球布局、产品及客户 •全球总部：美利坚合众国（美国）密歇根州奥本山 •制造工厂：27间，包括1间非合并合营企业（合营企业） •技术中心：5间 •客户服务中心：13间 •产品：电动助力转向（EPS）及线控转向（SbW）、转向管柱及中间轴（CIS）、动力传动系统（DL）、液压助力转向 （HPS）、软件解决方案 •客户：60家以上全球及国内整车制造商，包括宝马集团（宝马）、比亚迪汽车有限公司（比亚迪）、长安汽车（集团）股份有限公司（长安）、奇瑞汽车股份有限公司（奇瑞）、福特汽车公司（福特）、广州汽车集团股份有限公司 （广汽）、通用汽车公司及附属公司（通用汽车）、浙江吉利控股集团有限公司（吉利）、长城汽车股份有限公司（长城汽车）、理想汽车（理想汽车）、马鲁蒂铃木印度有限公司（马鲁蒂铃木）、雷诺日产三菱联盟（RNM）、上汽通用汽车有限公司（上汽）、上汽通用五菱汽车股份有限公司（上汽通用五菱）、StellantisN.V.（Stellantis）、大众汽车集团（大众）、广州小鹏汽车科技有限公司（小鹏汽车）等。 法国巴黎 德国吕塞尔斯海姆 德国慕尼黑 波兰格利维采 波兰蒂黑 中国重庆 中国武汉 中国北京╱涿州 中国苏州 美国萨吉诺 美国奥本山 摩洛哥盖尼特拉 日本横滨 墨西哥华雷斯城 墨西哥克雷塔罗 意大利都灵 印度清奈 中国芜湖 韩国仁川 中国上海 巴西阿雷格里港 巴西雷亚尔港 印度浦那 印度班加罗尔 中国柳州 澳洲墨尔本港印度尼西亚勿加泗 公司资料 董事会 执行董事 雷自力 （主席兼首席执行官） MILAVEC,RobinZane 非执行董事 王坚张文冬石仕明 独立非执行董事 刘健君王斌岳云 公司秘书 吴冠华 授权代表 雷自力吴冠华 法律顾问 香港法律 欧华律师事务所 开曼群岛法律 MaplesandCalder 核数师 德勤•关黄陈方会计师行 注册会计师及注册公众利益实体核数师 审核及合规委员会 王斌（主席）石仕明 岳云 薪酬及提名委员会 刘健君（主席）张文冬 王斌 总部 1272DorisRoad AuburnHills,Michigan48326,USA 注册办事处 P.O.Box309,UglandHouseGrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 香港主要营业地点 香港铜锣湾 勿地臣街1号时代广场二座31楼 股份过户登记总处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093,BoundaryHallCricketSquare GrandCayman,KY1-1102CaymanIslands 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺 公司资料 主要往来银行 美国银行中国银行 BankPekaoSA 中信银行 中国建设银行 ComericaBank 摩根大通集团PKOBankPolskiSA上海浦东发展银行 WellsFargoCapitalFinance 股份代号 股份上市普通股 香港联合交易所有限公司（香港联交所） （股份代号：1316） 公司网站 http://www.nexteer.com/ 业务概览 盈利增长策略 我们坚守六点盈利增长策略，以推高股东价值，并实现我们的愿景，成为全球领先的运动控制技术公司，加速实现安全、绿色和振奋人心的移动出行。 我们的盈利增长策略是我们于过去数年所经历前所未有的环境中的指标。通过定义及调整业务，我们不断前行，以适应全球汽车行业内不断变化的环境及应对新挑战，这一策略将继续指导我们的日常决策。我们将愿景及策略融入于日常营运中，并会定期检讨策略目标。 盈利增长策略 扩展并多元化收入基础 强化技术领先地位 把握大趋势和投资组合调整 优化成本结构有选择地寻求 收购和联盟 目标专注中国和新兴市场 推动利益相关者价值的明确计划 业务概览 2024年上半年业务亮点 巴西洪灾：于介绍业务亮点之前，我们谨此提述，巴西南部于2024年4月发生灾难性洪灾，影响耐世特的员工家庭、社区及我们阿雷格里港业务，包括50名员工失去家园及╱或财产。耐世特的全球及当地团队采取特别行动共渡时艰，以减轻对耐世特员工家庭及业务的影响。我们的工厂遭洪水淹没达30日，而在洪水退去后仅5日，我们的团队便将首批部件交付予客户。阿雷格里港基地已于2024年7月底全面恢复营运。 以下的亮点展现耐世特专注实现长远的盈利增长： •半年收入21亿美元，与2023年上半年持平 ○过去数年，受新及新获取的强劲订单量推动，收入增长持续高于市场水平 ○2024年全年收入有望创历史新高 •于2024年上半年取得客户项目订单量合计21亿美元 ○74%为现有业务，包括北美卡车重点项目的DL及CIS业务 ○26%为新╱新获取业务，包括我们于亚太区（亚太区）的首笔双小齿轮助力式EPS（DPEPS）订单 业务概览 •中国国内整车制造商（中国国内整车制造商）的增长势头持续：2024年上半年合计21亿美元的订单量中，约9亿美元或43%来自我们中国国内整车制造商的业务 ○2024年上半年与2023年上半年相比，中国国内整车制造商客户组合中的集体订单量由325百万美元增加至930百万美元或186% •在全球各地区成功投产38个新客户项目－迎来又一个项目投产的高峰期。 ○该等客户项目中，32个属新或新获取的业务，18个为我们产品所支持的纯电动车项目 ○于欧洲、中东、非洲及南美洲（欧洲、中东、非洲及南美洲）投产首个DPEPS项目 ○投产首个主要邻近市场的转向项目 ○保持与领先的中国国内整车制造商的强劲投产势头 •发布mPEPS（模块化单小齿轮及双小齿轮助力式电动助力转向系统）：一种利用现有EPS构件模块的高性价比、省时、灵活、可扩展的PEPS解决方案；完成了耐世特涵盖所有EPS架构的模块化产品组合构建 •通过新常熟基地的破土动工及墨西哥技术中心的扩建，提高中国及墨西哥的生产、测试及验证能力 •通过全球客户及供应链管理、减少固定支出、优化业务布局以提高效率及满足市场增长需求，提高盈利能力 最新盈利状况：增强稳健性、减少支出及提高效率 于2024年上半年，全球汽车行业面临的挑战与日俱增，北美、中国及欧洲持续陷入衰退阴霾。南美洪灾及日本地震进一步加剧营商困境。根据标普全球汽车轻型汽车产量预测（S&PGlobalMobilityLightVehicleProductionforecast） （2024年6月），2024年上半年的预测全球产量与2023年上半年相比相对持平，2023年上半年为43.7百万辆，而2024年上半年为43.6百万辆，轻微下降0.1百万辆（0.2%）。 同时，2024年上半年芯片供应及交货时间等供应状况恢复正常，加上通胀水平以及主要原材料及运费成本回落，本集团从中受益。 根据标普全球汽车轻型汽车产量预测（2024年6月），鉴于2024年上半年的整体情况，预计全年全球产量将略低于2023年的水平，为88.7百万辆，较2023年的90.5百万辆下降2.0%。 我们亦在2024年的挑战中发现增长机遇，在过去数年的新及新获取业务强劲增长的推动下，预期收入增长将继续高于市场水平。 业务概览 除收入增长高于市场水平外，我们继续采取积极主动的措施，进一步提高耐世特的韧性，增强我们的盈利能力及竞争力，包括： 获取客户补偿：于2024年上半年，我们就已取消项目相关的补偿取得重大进展。尽管如此，我们继续与客户合作，通过约定升级协议及其他磋商弥补投入成本的上升。 减少固定支出：我们优化成本架构的另一个方法是减少固定支出。 •提前退休奖励计划（ERIP）：于2024年上半年及2023年，我们宣布为合资格的美国受薪雇员推出第二轮ERIP。这项自愿性计划为该等考虑退休或转行的合资格雇员提供机会，并将通过减少固定支出，有助提高耐世特的韧性。实施计划后，我们将会在2024年下半年实现成本节约。 •萨吉诺太阳能发电场：于2024年上半年，我们在耐世特位于密歇根州萨基诺的美国基地的一个25英亩的太阳能发电站启用。太阳能发电场将通过利用与天然气或煤炭等传统能源相比排放极少的再生能源，降低该基地的运营成本。耐世特与NorthStarCleanEnergy（CMSEnergy的附属公司及ConsumersEnergy的联属公司）合作，实现毋须前期资本投资的可持续能源解决方案。 •不断优化固定支出：我们继续识别成本措施并付诸行动，全面优化全球业务的固定支出，从而发挥资源的最大价值及效率。 优化业务布局，提升效率，满足市场增长需求：除减少固定支出外，我们亦不断寻求在业务布局及流程上提升效率的方法，为当前及未来的市场增长机会提供支持。 部分示例如下： •常熟制造及测试基地奠基：于2024年1月，耐世特为其位于常熟的新制造基地进行奠基。此次新基地战略布局提升耐世特在中国的产能和测试能力，使我们能够进一步借助全球与本地整车制造商在中国及整个亚太区的发展机会。新基地将补充苏州制造基地的转向系统生产产能，并协同位于苏州的耐世特亚太技术中心进行技术创新，服务亚太区及全球客户。该设施预期将于2025年初投入运营。 •墨西哥技术中心扩建工程奠基：于2024年3月，耐世特为其墨西哥技术中心（墨西哥技术中心）的扩建工程举行了奠基仪式。扩建后的墨西哥技术中心将作为耐世特墨西哥所有工程活动的中心，为客户提供本土工程支持，包括模型制作、产品验证、测试以及整车系统集成。扩建工程预计将于2026年完工。 •美国动力传动系统（DL）业务变革：于2024年第一季度完成DL业务集成，由两间工厂并为一间工厂，包括翻新166,000平方呎的厂房。此外，物流的重大改进实现零溢价出货，自动化工作将吞吐量提高了22%，服务交付显着改善，实现向客