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【金融期权日报】成交量小幅上涨，多数标的波动率下降

2024-08-13 谢怡伦银河期货秋穆

核心观点与关键数据

成交量：两市成交量持续低迷，ETF期权及股指期权市场成交量小幅上涨。上交所中证500ETF期权成交量最高（118万张），50ETF和300ETF期权成交量均超70万张；中金所中证1000股指期权成交量占优（16万张）。成交量PCR显示多数品种认购期权热度大于认沽期权。
波动率：上交所除上证50ETF期权外，其余标的期权隐波指数均下跌，中证500ETF隐波指数下跌超2%；中金所沪深300股指隐波指数上涨显著（3.72%），其余股指期权波动率小幅下降。

研究结论与策略推荐

策略推荐：鉴于市场波动率较低且短期内上涨预期疲弱，推荐基于上交所各ETF期权品种构建熊市价差策略。

风险提示

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【金融期权日报】成交量小幅上涨，多数标的波动率下降

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商品期权：从期权标的走势来看，本交易日黑色价格有所下降，能化价格有所上升，农产品、金属价格涨跌互现。从期权隐含波动率的角度来看，农产品、金属期权隐含波动率有所下降；能化、黑色期权隐含波动率涨跌互现。另外，铜、锌、原油、纯碱、硅铁、锰硅期权隐含波动率与历史波动率相差大于6%。从期权成交量和持仓量方面来看，本交易日是大商所及广期所部分商品期权最后一个交易日，对应期权持仓量有所下降。其余期权持仓量基本维持不变。本交易日，玉米、橡胶、聚丙烯期权成交量分别上升193.29%，112.14%，102.01%。白糖期权成交量则下降43.7%。白银期权隐含波动率自周二以来逐日攀升，目前再次逼近历史最高点，建议下周逢高构建做空白银期权隐含波动率策略。

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