2024年半年报点评：收入稳步多元化，整体经营持续向好

2024-08-29 裴婉晓国联证券 Daisy.Aldrich

公司概况：鼎泰高科是一家机械设备/通用设备行业的公司，2024年半年报显示整体经营持续向好。
财务表现：2024H1公司营收7.13亿元，同比增长22%；归母净利润0.89亿元，同比-16%；扣非归母净利润0.75亿元，同比+1%。Q2营收3.80亿元，同比+24%，环比+14%；归母净利润0.48亿元，同比+28%，环比+19%。
经营能力：毛利率34.7%，同比-1.6pct；净利率12.5%，同比-5.7pct；期间费用率9.7%，同比-3.4pct。
主营业务：刀具产品实现营业收入5.41亿元，同比增长12.10%；研磨抛光材料实现收入6965.69万元，同比增长28.58%。
新业务增长：功能性膜材料实现收入6836.57万元，同比增长146.34%；智能数控装备业务实现收入2418.45万元，同比增长265.50%。
政府补助影响：其他收益从0.34亿元降至0.10亿元，主要系政府补助减少。

刀具主业：公司聚焦AI、半导体等高端产品领域的微小钻研发，产品结构改善，盈利能力提升。
新业务贡献：功能性膜材料在车载光控膜技术上取得突破，进入小批量交付阶段；智能数控装备业务增长迅速。
未来展望：预计2024-2026年营收约16.75/19.50/22.34亿元，同比增速约27%/16%/15%；归母净利润约2.53/2.77/3.18亿元，同比增速约15%/10%/15%。
投资评级：维持“买入”评级。