山水水泥2024中期报告

2024中期报告 目录 (I)释义......................................2 (II)公司信息...................................4 (III)主要数据...................................6 (IV)管理层讨论与分析............................7 (V)股本及主要股东、董事持股情况23 (VI)重要事项29 (VII)中期财务报告（未经审核）39 (VIII)其他72 1中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告 (I)释义 于本中期报告内，除非文义另有所指，否则下列字句具有以下涵义： “本公司╱公司╱中国山水╱山水水泥” 指中国山水水泥集团有限公司 “本集团╱中国山水集团”“财务报表” 指指 本公司及其附属公司本集团的简明综合财务报表 “报告期” 指 2024年1月1日至2024年6月30日的期间 “董事会” 指 本公司董事会 “董事” 指 本公司董事 “中国山水（香港）” 指 中国山水水泥集团（香港）有限公司 “PioneerCement” 指 ChinaPioneerCement(HongKong)CompanyLimited “ContinentalCement” 指 ContinentalCementCorporation “AmericanShanshui” 指 AmericanShanshuiDevelopmentInc. “山东山水” 指 山东山水水泥集团有限公司 “亚泥╱亚洲水泥” 指 亚洲水泥股份有限公司 “中国建材控股” 指 中国建材控股有限公司 “中国建材” 指 中国建材股份有限公司 “中国建材集团” 指 中国建材集团有限公司 “CSI” 指 ChinaShanshuiInvestmentCompanyLimited “天瑞” 指 天瑞（国际）控股有限公司 “天瑞集团” 指 天瑞集团股份有限公司 “山东区域” 指 于鲁东运营区、鲁西运营区和鲁南运营区所覆盖的业务 中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告2 (I)释义（续） “鲁东运营区” 指 位于山东省东部，包括潍坊、青岛、烟台及威海等地区的业务 “鲁西运营区” 指 位于山东省中部和西部，包括淄博、济南及河北省和天津等地区的业务 “鲁南运营区” 指 位于山东省南部，包括枣庄、济宁、菏泽及河南省等地区的业务 “东北运营区” 指 位于辽宁省、内蒙古东部及吉林省等地区的业务 “山西运营区” 指 位于山西省及陕西省等地区的业务 “新疆运营区” 指 位于新疆喀什地区的业务 “联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “上市规则” 指 联交所证券上市规则 “证券及期货条例” 指 证券及期货条例（第571章（）经不时修订、补充或以其他方式修改） “股份” 指 本公司股本中每股面值0.01美元的普通股 “股东” 指 股份持有人 “公司章程” 指 于2023年5月25日采纳的本公司经修订及重订的组织章程大纲及章程细则 “同比” 指 上年同期数字相比 “熟料” 指 水泥生产过程中的半制成品 “香港” 指 中国香港特别行政区 “元” 指 人民币元，中国的法定货币单位。若无特别说明，本报告中所有货币均为人民币 “中国” 指 中华人民共和国 3中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告 (II)公司信息 一.董事会及董事委员会 执行董事 滕永军先生（主席）（于2024年8月5日起获委任为执行董事及董事会主席） 李会宝先生（于2024年5月31日起辞任执行董事及董事会主席）吴玲绫女士 郑莹莹女士（于2024年5月31日起获委任为执行董事）侯建国先生（于2024年5月31日起辞任执行董事） 独立非执行董事 张铭政先生李建伟先生许佑渊先生 审核委员会 张铭政先生（主席）李建伟先生 许佑渊先生 薪酬委员会 李建伟先生（主席）张铭政先生 许佑渊先生 提名委员会 许佑渊先生（主席）吴玲绫女士 郑莹莹女士（于2024年5月31日起获委任为成员）侯建国先生（于2024年5月31日起辞任成员） 张铭政先生 李建伟先生 环境、社会及管治委员会 滕永军先生（主席）（于2024年8月5日起获委任为主席及成员） 李会宝先生（于2024年5月31日起辞任主席及成员）吴玲绫女士 郑莹莹女士（于2024年5月31日起获委任为成员）侯建国先生（于2024年5月31日起辞任成员） 张铭政先生（于2024年5月31日起获委任为主席并于2024年8月5日辞任主席） 李建伟先生 许佑渊先生 中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告4 (II)公司信息（续） 二.公司基本资料 (1)公司法定中文名称：中国山水水泥集团有限公司 公司法定英文名称：ChinaShanshuiCementGroupLimited 英文名称缩写：CSC (2)公司注册办事处：ThirdFloor,CenturyYard,CricketSquare, P.O.Box902,GrandCayman,KY1-1103, CaymanIslands (3)中国主要营业地址：中国山东济南市长清区崮山镇山水工业园香港主要营业地址：香港九龙观塘道348号宏利广场5楼 (4)公司网址：http://www.sdsunnsygroup.com (5)授权代表：滕永军、吴玲绫 (6)公司秘书：李美仪 (7)上市日期：2008年7月4日 (8)公司股票上市交易所：联交所 (9)股份代号：00691 (10)股份简称：山水水泥 (11)香港股份过户登记处：香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712–1716室 (12)香港法律顾问：富而德律师事务所 (13)核数师：大华马施云会计师事务所有限公司 （于《财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师） 5中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告 (III)主要数据 一.主要财务数据 （单位：人民币千元） 2024年1-6月2023年1-6月 营业收入 6,566,739 8,851,107 毛利 623,376 1,212,786 毛利率 9.5% 13.7% 经营亏损 (500,932) (42,692) 经营损失 -7.6% -0.5% 本期亏损 (616,636) (307,916) 其中归属于：本公司股东 (530,628) (236,847) 非控股股东 (86,008) (71,069) 每股基本亏损（元（）注） (0.12) (0.05) 经营活动产生的现金净额 209,713 298,039 注：基本每股亏损乃根据各期归属于本公司权益持有人的亏损及加权平均股数4,353,966,228股计算。 2024年6月30日2023年12月31日 总资产 31,006,529 30,773,414 总负债 13,222,082 12,370,050 本公司股东应占权益总额 17,803,573 18,329,334 净资本负债比率（注） 14.8% 13.5% 注：净资本负债比率=净负债÷（净负债+公司权益）。 二.主要业务数据 2024年1-6月2023年1-6月 水泥销量（千吨） 21,604 23,149 熟料销量（千吨） 3,027 3,865 混凝土销量（千立方米） 1,141 1,497 水泥销售单价（元╱吨） 248.0 304.2 熟料销售单价（元╱吨） 205.2 253.5 混凝土销售单价（元╱立方米） 305.1 389.1 中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告6 (IV)管理层讨论与分析 1.经营环境和行业概况 2024年上半年水泥行业呈现“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”的运行特征。房地产行业仍处于调整阶段，同时基础设施投资增速持续放缓，拖累水泥总体需求。上半年多数时段长三角和珠三角等主流消费市场的价格竞争依然激烈，促使水泥价格底部运行。量缩价低导致行业出现历史性亏损。 需求端：延续近两年大幅下滑走势 从水泥需求结构看，一方面，房地产市场尚未企稳，受销售疲软影响，投资仍呈现收缩态势，新开工面积持续大幅下降。另一方面，基础设施投资增速持续放缓，重点省市基建项目被叫停或暂缓，直接对基建方面的水泥需求造成不利影响，同时受资金紧张影响，部分基建工程项目施工进展缓慢，水泥需求总体迟滞。 根据国家统计局统计，2024年上半年，全国房地产开发投资152,529亿元，同比下降10.1%。房屋新开工面积38,023万平方米，下降23.7%。全国房地产开发投资同比降幅继续窄幅扩大，房地产开发企业房屋新开工面积同比大幅下降。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.4%，基础设施投资增速放缓。 2024年上半年，全国水泥需求延续近两年大幅下降走势。根据国家统计局统计2024年上半年，全国累计水泥产量8.5亿吨，同比下降10%（可比口径），较去年同期减少1亿吨，水泥产量为2011年以来同期最低值，接近2010年同期水平。 7中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告 (IV)管理层讨论与分析（续） 1.经营环境和行业概况（续） 供给端：第二季度错峰停窑力度加大，库存对比去年有所改善 第一季度因市场供需关系持续恶化，企业心态不稳，水泥价格跌至谷底，全行业严重亏损；第二季度，在各地主导企业引领下，行业企业积极开展行业自律和加强错峰生产执行力度，全国水泥库存出现回落，水泥价格得以实现逆市回升走势。 从数字水泥网监测的库存指标（库容比）来看，虽然全国上半年总体库存仍处于高位，但步入第二季度已经明显低于2023年和2022年同期水平，市场供给压力相对有所缓解。 水泥价格：低位徘徊，震荡回升 2024年上半年，全国水泥市场价格低位运行，走势总体呈现“低位徘徊、震荡回升”的态势。数字水泥网监测数据显示，上半年，全国水泥市场平均成交价为人民币367元╱吨，同比回落人民币54元╱吨，跌幅为13%。第一季度因下游水泥市场需求表现较为疲软，市场供需关系持续恶化，水泥价格跌至谷底，全行业亏损严重；第二季度，在各地主导企业引领下，行业企业积极开展行业自律和加强错峰生产执行力度，企业心态有所转变，水泥价格得以实现回升走势。 展望下半年，行业盈利预计将会得到好转。主要基于：一方面，水泥需求边际改善。下半年，随着超长国债、专项债以及中央专项资金加速到位，在建重点工程项目水泥需求将会有所提振，以及局部地区灾后重建需求迭加，水泥整体需求无论环比上半年还是同比均会有所提升。另一方面，企业心态有所转变，压缩供给力度将持续加大。上半年国内水泥市场需求依旧延续疲软态势，市场由充分竞争转向竞合，在此过程中，无论大型企业还是中小企业经营策略都在发生变化，从“份额”到“利润”，趋势不断向好发展。上半年全行业呈现亏损，大部分水泥企业经营压力较大，对于下半年价格和利润的提升诉求强烈，将会积极参与行业自律和错峰生产，以提升价格，力争完成全年经营目标。需求边际改善和供给压缩持续加大，下半年水泥价格有望延续第二季度末的回升态势，行业盈利也将会得到明显好转。第三季度预期扭亏为盈，第四季度有望与去年持平或有所增长。（资料来源：CCA信息研究中心、数字水泥网） 中国山水水泥集团有限公司•2024中期报告8 (IV)管理层讨论与分析（续） 2.经营业绩 截至2024年6月30日，本集团水泥产能9,773万吨，熟料产能5,012万吨，商品混凝土产能1,910万立方米。 营业额 营业收入人民币6,566,739,000元，同比减少25.8%，按产品划分的收入分析如下： 2024年1-6月 平均 2023年1-6月 平均 销量 （千吨╱ 千立方米） 销售单价金额 （元╱吨 或立方米）RMB'000 比重 销量销售单价金额比重 （千吨╱ 千立方米）（元╱吨）RMB'000 (1)产品销量、单价及收入同比分析 产品 水泥 21,604 248.0 5,358,386 81.6% 23