业绩简评
2024年上半年，公司实现营收1.5亿元，同比增长0.1%；扣非后归母净利润为0.8亿元，同比下滑17.9%；剔除财务费用影响的扣非后归母净利润为0.6亿元，同比下滑7.6%。第二季度营收0.8亿元，同比下滑7.0%；扣非后归母净利润0.4亿元，同比下滑32.5%；剔除财务费用影响的扣非后归母净利润0.3亿元，同比下滑23.1%。
经营分析
- 业务方面：To C证券信息服务收入0.3亿元，同比增长0.4%；To B软件销售及维护服务1.1亿元，同比增长1.3%，主要得益于商密改造、信创版软件及“多端协同数字化中台”等数字化转型助力，以及新增债券行情交易数据接入服务。
- 成本费用方面：上半年成本费用0.8亿元，同比增长8.8%；销售和管理费用下滑，研发费用同比增长30.1%（本期研发直接投入增长0.1亿元）。投资收益增长0.2亿元，主要来自新意科技投资及理财计划和信托计划收益增加。
盈利预测、估值与评级
预计2024~2026年营业收入分别为4.3/4.2/4.2亿元，同比增长-1.4%/-2.3%/0.8%；归母净利润分别为3.1/2.8/2.9亿元，同比增长-0.9%/-8.1%/1.6%；对应PE为48.6/52.9/52.0倍，维持“买入”评级。
风险提示
- 国密改造或金融信创落地节奏不及预期；
- C端业务开展不及预期；
- 投资产品公允价值调减的风险。
公司基本情况（人民币）
- 2022~2024E营业收入分别为3.21/4.35/4.29亿元，增长率-1.49%/35.21%/-1.40%；
- 2022~2024E归母净利润分别为1.54/3.11/3.08亿元，增长率-45.48%/102.32%/-0.86%；
- 2022~2024E摊薄每股收益分别为1.645/2.378/1.684元。
公司点评
- 市场中相关报告评级的平均得分为1.00（买入）；
- 历史推荐和目标定价显示，公司股价在2023年表现较好，目标价在134.00~162.00元之间。
特别声明
本报告基于公开资料或实地调研，但国金证券及其研究人员对信息的准确性和完整性不作保证。报告中的资料、意见、预测均可能随时调整，仅为参考之用，不构成投资建议。
