浙商零售汤秀洁爱施德利润超预期24H1归母净利24

礼物业绩概览

业绩表现

• 2024H1：
  • 收入388.5亿元，同比下降17%
  • 归母净利润4.0亿元，同比增长24%
  • 扣非归母净利润3.1亿元，同比增长3%
  • 利润提升主要得益于资产减值损失同比下降0.77亿元，及政府补助同比增加0.9亿元（获政府补助1.2亿元）
• 2024Q2：
  • 收入172.0亿元，同比下降20%
  • 归母净利润2.3亿元，同比增长58%
  • 扣非归母净利润1.5亿元，同比增长17%
• 费用率：
  • 毛利率3.8%（+1pct）
  • 净利率1.1%（+0.3pct）
  • 销售费用率1.8%（+0.6pct）
  • 管理费用率0.4%（+0.1pct）

业务发展

• 渠道网络：
  • 苹果授权门店和网点数量超3,100家，自营APR门店186家
  • 荣耀代理的数字系列产品覆盖客户数量同比增长超11%
  • 三星在管门店数量新增168家，总服务、管理门店超4,380家
• 新零售体量：
  • 苹果O2O销量持续提升，Coodoo门店线上销售额同比增长60%
  • 超2,100家在管三星零售门店入驻京东到家、美团闪购平台
• 海外布局：
  • 作为荣耀品牌在泰国、越南的唯一授权服务商，提供全链路服务
  • 荣耀在香港销售覆盖超540家门店，成为香港第三大手机品牌（仅次于三星、苹果）

风险提示

• 行业竞争加剧
• 渠道拓展不达预期