广和通机构调研纪要

广和通机构调研报告 调研日期:2024-08-28 深圳市广和通无线股份有限公司成立于1999年，是全球领先的物联网无线通信解决方案和无线通信模组提供商。该公司在2017年成为中国首家上市的无线通信模组企业，股票代码为300638。广和通提供一站式服务，包括无线通信模组、物联网应用解决方案、云平台等，致力于将可靠的、便捷的、安全的、智能的无线通信方案普及至每一个物联网场景，为用户带来完美无线体验，丰富智慧生活。在5G时代，广和通首发了全球第一个5G模组，并引领5G的行业普及和应用。广和通的产品线涵盖5G、LTE/LTE-A、NB-IoT/LTE-M、车载前装、安卓智能、WCDMA/HSPA(+)、GSM/GPRS、Wi-Fi、GNSS等技术，主要应用于云办公、智慧零售、C-V2X、智慧能源、智慧安防、工业互联、智慧城市、智慧农业、智慧家居、智慧医疗等行业数字转型领域。广和通总部位于中国深圳，在深圳和西安设有研发中心，在中国和境外拥有多家子公司和办事处，目前约有1000多名全球员工，业务遍及100多个国家。该公司专注于客户需求，为客户提供安全稳定的无线连接和便捷服务，降低客户运营成本，实现客户价值的最大化。 2024-08-28 广和通副总经理、财务总监王红艳,广和通副总经理、董事会秘书陈仕江,广和通证券部总监习飞香 2024-08-282024-08-28 投资者线上交流会网络会议 安信证券 证券公司 路璐 海通证券 证券公司 董伟康,杨彤昕 杭银理财 其它金融公司 方能之 弘毅远方 其它 包戈然 鸿运私募基金管理 - 蒋睿 华安证券 证券公司 陈晶 华创证券 证券公司 谢然 华西证券 证券公司 马军,宋辉,柳珏廷 锦成盛资产管理 - 王懿晨 开源证券 证券公司 蒋颖,雷星宇 民生证券 证券公司 崔若瑜 辰禾投资 - 吴超 宁银理财 其它金融公司 邵萱 申万宏源 证券公司 郝知雨 深圳富博领航 - 蓝东 天风证券 证券公司 袁昊 西部证券 证券公司 陈彤 兴业证券 证券公司 王灵境,章林 甬兴证券 证券公司 应豪 圆信永丰 基金管理公司 钱嘉隆 长城证券 证券公司 王钰民,李心怡 长江证券 证券公司 李烨 东北证券 证券公司 刘云坤 招商证券 证券公司 李哲瀚 浙商证券 证券公司 黄王琥 中国国际金融 证券公司 朱镜榆 中信建投证券 证券公司 汪洁 中信证券 证券公司 魏鹏程,周翰林 中邮证券 证券公司 潘鸣 中原证券 证券公司 邹臣 东兴证券 证券公司 石伟晶 耕霁(上海)投资 投资公司 张林晚,王落雨 光大证券 证券公司 石崎良 国联证券 证券公司 张建宇 国盛证券 证券公司 石瑜捷 国信证券 证券公司 马成龙,戴卓伦 1、2024年上半年各业务板块的增长情况? 答:2024年上半年:(1)车载业务保持良好的增长。锐凌无线境外车载前装业务基本持平,广通远驰车载前装业务快速上涨。受益于 国内新能源汽车的销量的提升以及5G渗透率的提升,广通远驰的车载业务取得较好的增长。(2)PC业务快速增长。从2023年3季度以 来,公司的PC业务持续快速增长,主要受益下游库存周期相对低位以及疫情期间PC高峰期逐步进入换机周期的因素影响。(3)FWA业务同比下滑。受下游海外运营商提货节奏的影响,FWA业务上半年同比下滑。FWA业务目前在手订单充足,7月份出货明显增长,公司有信心实现年初制定的目标。(4)IOT其他业务保持良好的增长。上半年物联网下游的行业应用逐步复苏带动了IOT业务的增长。 2、2024年上半年毛利率同比略有下降的原因? 答:受出货结构及部分业务毛利率下降的影响。今年上半年毛利相对较低的国内IOT业务占比略有提升,锐凌无线车载业务毛利率略有降低 。3、国内物联网下游行业复苏的情况? 答:上半年可以看到下游的一些行业出现了复苏,公司IOT领域的相关业务也有所增长,在智慧电网、视频监控、共享经济等领域均有体现 。4、公司在机器人行业的发展展望? 答:随着AI技术的发展,AI与物联网的结合使得下游行业能够提供更加个性化的服务和体验,无线通信融合端侧AI应用,将会有很大的机会 。公司在2023年成立了智能计算产品线,公司目前以智能割草机细分行业为突破点,进行技术积累和复用,为机器人的移动技术能力夯实基础。同时公司在具身智能机器人领域积极探索,为将来机器人的操作能力的演进做好布局。 5、AIPC对公司业务的影响? 答:AIPC的客户群体与公司的PC客户群体有共同性,AIPC将有助于客户加速换机及带动蜂窝的渗透率的提升,对公司的业务将产生积极的影响。 6、公司车载业务的未来展望? 答:随着新能源汽车、自动驾驶、车路协同等相关技术的发展,车联网将逐步成为刚需,5G的渗透率也在逐步提升,公司车载业务保持快速增长,公司将持续加大车载业务的投入和市场的开拓。