每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 隔夜CBOT大豆下跌0.02%至1001美分/蒲，CBOT豆粕上涨0.35%至313.7美金/短 每日早盘观察 2024年8月28日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 吨 【相关资讯】 1.欧盟委员会：截至8月23日当周，欧盟2024/25年度油菜籽进口量为52万吨， 而去年8月27日为42万吨，欧盟2024/25年度豆粕进口量为278万吨，而去年8月 27日为248万吨； 2.外媒：阿根廷农民可能会在2024/25年度种植更多大豆并减少玉米种植面积，因为上季玉米收获遭受玉米叶蝉病毒损害，而且降雨预报对大豆来说更为有利，该交易所估计去年大豆种植面积为1680万公顷。如果大豆种植面积增加近200万公顷，可能是 自2012年同比增长120万公顷、2008年增长140万公顷或2003年增长190万公顷以来的最大年度增幅； 3.油世界：8月1-18日，加拿大菜籽出口量达到66万吨，比年均水平高出一倍， 并且超过最近3年加拿大8月菜籽平均出口量，历史同期数值为11-42万吨； 4.我的农产品：截止8月23日当周，油厂大豆压榨量204.78万吨，开机率60%， 较预估低2.37万吨。同时，国内大豆库存721.39万吨，较上周增加17.18万吨，增幅 2.44%，同比去年增加144.03万吨，增幅24.92%。豆粕库存149.86万吨，较上周增加 0.21万吨，增幅0.14%，同比去年增加78.58万吨，增幅110.24%。 【逻辑分析】 最近市场关注重点开始重新转向干燥天气带来的减产风险，资金流入在增加，但仅就当前情况来看，减产还需论证，短期全球大豆过剩的情况仍然无法改变； 【交易策略】 1.单边：空头进入话题清淡期，市场做空力量减弱，但多头抄底入场开始增多，短期市场进入博弈期，单边建议观望为主； 2.套利：MRM11/01价差扩大，M15正套； 3.期权：方向向下的海鸥期权为主 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE原糖上涨，主力合约上涨0.63美分/磅（+3.31%）至19.67美分/磅。 【相关资讯】 1.据巴西CTC数据，巴西中南地区7月的甘蔗单产为每公顷86.6吨，同比下降 12.1%。 降雨不足让中南部大部分地区的生产商感到担忧，因为累积缺水严重，预计中后期收获的甘蔗将受到更大影响。本榨季（4月至7月）的累计单产仍接近上年同期的水平，同比下降约5.6%（本榨季为88.7吨/公顷，2023/24榨季同期为94吨/公顷）。除阿拉萨图巴和马托格罗索州外，几乎所有地区7月甘蔗出糖量(ATR)均属上乘。本榨季的前四个月中南部地区几乎所有州的甘蔗ATR都有所提高（2023/24榨季为129.1千克/吨，本榨季为129.4千克/吨）。这种情况是符合预期的，因干燥气候有利于作物积累糖分。 2.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西8月前四周出口糖和 糖蜜280.62万吨，日均出口量为16.51万吨。2023年8月，巴西糖出口量为362.84 万吨，日均出口量为15.78万吨。 3.据《金融快报》报道，巴西驻印度大使肯尼斯·费利克斯·哈辛斯基·诺布雷加 （KennethFelixHacynskiNobrega）近日发言称巴西和印度正在深化乙醇生产技术方面的合作，从而有效地解决了两国在世界贸易组织（WTO）中关于食糖补贴的争端。 【逻辑分析】 现阶段国际糖市基本面无明显变化，巴西中南部阶段性生产数据是糖价的重要指引，关注中南部火灾情况对甘蔗的影响。观国内市场，库存处于相对低位水平，7月进口量大幅增加、基本符合市场预期。考虑到三季度进口已经开始放量，预计短期郑糖以被动跟随原糖为主。 【交易策略】 1.单边：郑糖在补跌到5500一线后在外盘的带动下反弹。如果外盘反弹得以持续， 内盘也可能阶段性见底。隔夜原糖报收于19美分左右，郑糖预计企稳回调。2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-1.63%至40.43美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.33%至3909林吉特/吨。 【相关资讯】 1.据外电消息，印度农业部建议提高食用油进口关税，以保护国内农民，使他们至少获得油籽作物的最低支持价格(MSP)。农业部希望能尽快做出有利的决定。目前，印度毛棕榈油、豆油和葵花籽油的进口税(包括税费)为5.5%，精炼食用油为13.75%。 2.据外电消息，阿根廷农户预计将在当前2024/25年度增加大豆播种面积，并削减玉米播种面积，上一年收成受到了毁灭性的虫害影响，且降雨前景看似更有利于大豆。 3.欧盟委员会：截至8月23日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量为36万吨，而 去年8月27日为60万吨；截至8月23日，欧盟2024/25年度大豆进口量为177万 吨，而去年8月27日为219万吨；截至8月23日，欧盟2024/25年度豆粕进口量为 278万吨，而去年8月27日为248万吨；截至8月23日，欧盟2024/25年度油菜籽 进口量为52万吨，而去年8月27日为42万吨。 4.据Mysteel，8月27日，豆油成交24000吨，棕榈油成交2100吨，总成交比上一交易日增加4500吨，增幅20.83%。 【逻辑分析】 目前国内逐渐进入油脂传统的消费旺季，国内油脂库存累库预期或将有所放缓，但整体上供应仍然较为充足。短期棕榈油涨至压力位附近，在无更多利多因素出现的情况下，棕榈油或存在回调的需求，但回调幅度或将有限，预计短期维持高位震荡。与此同时，美豆美豆油低位反弹，豆油和菜油对棕榈油的价差或将有所修复。 【交易策略】 1.单边：目前马棕反弹至3900附近，美豆油主力回落后低位震荡。短期预计棕榈油有回调的需求；豆菜油期价继续下跌的空间也将有限，预计或将低位震荡。 2.套利：短期豆菜油对棕榈油的价差或将有所修复，不过豆棕价差仍以逢高空为主思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中基准期约上涨1.7%，收盘392.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中基准期约收高1.6%，因为美国玉米评级状况下滑，中西部地区出现炎热干燥天气。炎热干燥的天气引起人们对单产潜力下降的担忧。 2、周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘上涨，其中基准期约收高2%，因为技术买盘活跃。 3、阿根廷农民可能会在2024/25年度种植更多大豆并减少玉米种植面积，因为上季玉米收获遭受玉米叶蝉病毒损害，而且降雨预报对大豆来说更为有利。分析师表示，这一趋势可能导致大豆种植面积出现十多年来最大幅度的扩张，使得全球大豆供应在大豆价格已经低迷的情况下进一步扩张。罗萨里奥谷物交易所研究负责人克里斯蒂安·鲁索表示，在未种植的200万公顷玉米中，很大一部分将转为种植大豆。 4、周二公布的一项调查结果，分析师平均预计加拿大今年小麦产量料为3512.5万 吨，高于2023年的3195.4万吨，分析师的预估区间在3200万吨至3700万吨之间。 5、美国玉米主产州未来6-10日72.22%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平，78%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。 【逻辑分析】 美玉米回升，目前天气仍存不确定性，美玉米仍有反弹空间。东北上量增加，部分深加工下调玉米价格。华北玉米上量增加，玉米现货开始回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差扩大。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米短期仍会偏弱震荡。01玉米偏强震荡，短期反弹空间有限。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部窄幅震荡，企稳后可以尝试做多。01玉米逢高短空。 2.套利：01玉米和淀粉在380-480之间短多思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间全国猪价继续下跌，其中东北地区19.5-19.7元/公斤，下跌 0.2元/公斤；华北地区19.3-19.7元/公斤，下跌0.2元/公斤；华东地区19.4-20.6元/ 公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；西南地区18.9-19.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地 区19.3-20.3元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止8月27日当周，全国7公斤仔猪价格493.57元/头，较8 月23日下跌6.43元，15公斤仔猪价格684.29元/头，较8月23日下跌1.43元，50 公斤母猪价格1662.14元/头，较8月23日持平； 3.农业农村部：8月27日“农产品批发价格200指数”为131.05，持平，“菜篮子”产品批发价格指数为133.85，持平。全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.51 元/公斤，上升0.1% 【逻辑分析】 短期供应压力仍处于集中释放期，期现货价格都有一定的下行压力 【交易策略】 1.单边：远月合约以逢高抛空为主 2.套利：观望 3.期权：布局远月看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、南阳产区报价以稳为主，皇路店白沙通货米报价4.80-4.85元/斤，汝南新白沙 通货米报价4.70-4.80元/斤，开封大花生陆续上货，通货米报价4.50-4.60元/斤。江西 产区白沙通货米报在4.85-4.95元/斤，7个筛报价5.50元/斤左右。陈季白沙8个筛精 米报价4.80元/斤左右。 2、近期各工厂到货量有限，收购进入扫尾阶段，部分到货以进口米为主。莒南工厂零星到货，部分工厂执行前期合同。 3、花生油终端需求有限，目前国内一级普通花生油报价14500元/吨；小榨浓香型 花生油市场主流报价为17500元/吨左右。 4、花生粕需求有限，性价比偏低，市场报价偏弱，46左右蛋白报价3100-3200元 /吨。 5、截止到8月23日国内花生油样本企业厂家花生库存统计43026吨，较上周减 少1200吨。截止到8月23日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计40210吨， 较上周减少300吨。 【逻辑分析】 河南部分少量新花生价格回落到4.8元/斤。今年花生种植面积增加，但单产减少，贸易商库存仍较高，终端需求仍偏弱。市场交易新作价格走低，10花生上方8800压力较大。 【交易策略】 1.单边：10花生8600-9000震荡，可以尝试8800以上短空。 2.套利：10-1花生正套，基本在100-350之间窄幅震荡。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为4.8元/斤，较上一交易日价格下跌0.05元/斤，主销区均价 5.05元/斤，较上一交易日价格下跌0.04元/斤。昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩21台车，今日全国主流价格多数维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定北京主流参考价225元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格225-230，按质高低价均有，到