计算机：信创催化推动全产业链国产化率提升

核心观点与关键数据

信创市场规模稳步增加，预计2026年达到26559亿元，主要分为基础设施（53.60%）、应用软件（38.20%）、基础软件（6.40%）和信息安全（1.80%）。信创产业将受益于国家超长期特别国债的发行，推动全产业链国产化率提升。

产业链分析

• 硬件端：服务器市场规模预计2026年达到2219.80亿元，中国服务器市场规模全球第二，但核心部件依赖进口。国产芯片自给率有望提升，推动服务器国产化。
• 软件端：
  • 工业软件市场规模预计2024年达到3197亿元，普及率仍待提升。
  • 办公软件受AIGC技术影响，产品形态将发生改变，市场规模预计2025年达到414.8亿元。
  • 操作系统国产化率较低，2022年PC和服务器操作系统国产化率仅为4.70%。
  • 中间件市场规模增速放缓，国外厂商仍占据主导，国产替代空间较大。
  • 数据库市场规模预计2028年达到930.29亿元，关系型数据库占据主导，国产替代仍需推进。
  • 安全软件市场规模预计2023年约为261亿元，未来有望持续提升。

投资建议

建议关注信创产业链环节领先企业，如紫光股份、中科曙光、中国软件、纳思达、金山办公、用友网络等。

风险提示

• 信创产业链政策不及预期
• 市场竞争加剧
• 被新兴技术替代