尿素供需宽松格局持续 阶段性补库支撑有限

尿素供需宽松格局持续阶段性补库支撑有限 发布时间：2024-08-2711:16:13作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 8月26日，尿素期货主力合约收涨0.85%至1892.0 元。 持仓量变化 8月26日收盘，尿素期货持仓量：+502手至 151682手。 背景分析 供应端，日产抬升仍较为波折，短期日产小幅波动，前期装置后续预计陆续复产，关注实际复产情况，供应端有回升预期。 后市展望 商品市场整体大幅反弹并收回前几日跌幅，宏观情绪有所回暖，盘面上2501下探1850支撑后出现反弹，尾盘减仓拉涨，短期在1850附近博弈加剧，若产业层面有所配合，盘面短期或仍有所反复。 研报正文 【策略分析】 期货盘面上，今日尿素地开后先跌后涨，尾盘减仓拉涨。现货市场，周末以来尿素工厂报价小幅下滑，市场成交氛围再度转弱。供应端，日产抬升仍较为波折，短期日产小幅波动，前期装置后续预计陆续复产，关注实际复产情况，供应端有回升预期。 需求端，上周前期现货大幅降价之后，市场低价补库，周后期逐渐放缓，本周一市场交投再度转向平淡，工厂执行待发订单为主。当下下游需求仍未有明显改善，复合肥市场走货有待改善，农需仍处在相对淡季，整体接货心态亦较为观望，短期工厂前期订单有所支撑，报价尚有支撑，随着待发订单消化，工厂或再度降价吸单。 总体上，我们认为尿素供需宽松格局持续，阶段性的补库支撑有限，尿素仍面临下行压力;但需注意的是今日商品市场整体大幅反弹并收回前几日跌幅，宏观情绪有所回暖，盘面上2501下探1850支撑后出现反弹，尾盘减仓拉涨，短期在1850附近博弈加剧，若产业层面有所配合，盘面短期或仍有所反复。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2501合约1870元/吨低开后震荡运行，尾盘拉涨，收于1892元/吨，收成一根下影线较长的阳线，涨幅0.85%，日成交量环比大幅放量，持仓量151682手(+502手)。前二十名主力持仓席位来看，多头-278手，空头-385手;其中，中财期货净多单增加1204手、申银万国净多单增加1723手、国泰君安净多单减少1551手、中信期货净空单增加1409手、中泰期货净空单增加1594手、东证期货净空单增加2304手。 2024年8月26日，尿素仓单数量1210张，环比上个交易日-66张，其均来自云图控股。 现货方面：周末以来国内尿素工厂报价稳中下滑，下游跟进再度放缓;山东、河南及河北尿素工厂主流出厂价格在 1970-2010元/吨。 【基本面跟踪】 基差方面：今日期货收盘价格重心小幅上移，现货报价小幅下滑;以山东地区为基准，尿素基差环比上个交易日有所走弱，9月合约基差55元/吨(-29元/吨)，1月合约基差138元/吨(-42元/吨)。短期基差处于收敛趋势中。 供应数据：根据肥易通数据，2024年8月26日，全国尿素日产量16.88万吨，较上周五减少0.69万吨，开工率 73.22%。(2024年7月份全国平均日产量17.71万吨，较6月上涨0.22万吨，平均开工率76.80%，较6月增长 0.92%) 关联品种尿素所属公司：冠通期货