新能源汽车产业链行业周报：固态电池进展再现，海南推进2030年燃油车停售

看好（维持） 固态电池进展再现，海南推进2030年燃油车停售 行业研究|行业周报新能源汽车产业链行业 国家/地区中国 行业新能源汽车产业链行业 核心观点 本周看点 鹏辉能源官微发布全固态电池产品预告 海南有序推进2030年停售燃油车 亿纬锂能（300014.SZ）发布2024年半年度报告 华友钴业（603799.SH）发布2024年半年度报告 锂电材料价格 钴产品：电解钴（18.4万元/吨，-0.54%）；四氧化三钴（12.1万元/吨， 0.00%）；硫酸钴（3.0万元/吨，0.00%）； 锂产品：碳酸锂（7.5万元/吨，-0.40%），氢氧化锂（7.3万元/吨，-1.08%）； 镍产品：电解镍（13.0万元/吨，0.35%），硫酸镍（3.1万元/吨，0.00%）； 中游材料：三元正极（523动力型10.7万元/吨，0.00%；622单晶型12.1万元/吨，0.00%；811单晶型15.1万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（3.9万元/吨，0.00%）；负极（人造石墨（低端产品）2.1万元/吨，0.00%；人造石墨（中端产品）3.2万元/吨，0.00%；人造石墨（高端产品）4.1万元/吨，0.00%）；隔膜 （7+2μm涂覆1.0元/平，0.00%；9+3μm涂覆1.0元/平，0.00%）；电解液（铁 报告发布日期2024年08月26日 卢日鑫021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 李梦强limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100003 杨雨浓yangyunong@orientsec.com.cn 朱洪羽zhuhongyu@orientsec.com.cn 锂型1.8万元/吨，0.00%；三元型1.7万元/吨，0.00%；六氟磷酸锂6.7万元/吨， 0.00%） 投资建议与投资标的 终端销量表现亮眼，需求增长趋势确定具可持续性。2024年1-7月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长31%/33%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求。 锂电基本面利空出尽，估值见底修复。供给端出现收缩信号，基本面触底反转呈向上趋势，量/价/估值端积极因素值得关注，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。 建议关注：六氟环节天赐材料(002709，未评级)、天际股份(002759，未评级)、多氟多(002407，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；细分行业龙头宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、恩捷股份(002812，未评级)、科达利(002850，未评级)；充电桩及快充万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)。 风险提示 政策变化风险；电动车销量不达预期风险；原材料价格波动，盈利变化风险；产能投放加快，过剩引发行业竞争风险。 韩国电池企业4680接近量产，容百科技欧洲产能落地趋近 宁德时代战略投资峰飞航空，三星SDI交付首批固态电池 宁德时代、LG新能源发布财报，业绩走势分化 2024-08-13 2024-08-05 2024-07-31 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.本周观点4 2.产业链新闻5 2.1产业链重要新闻及解读5 2.2产业链新闻一周汇总6 2.3本周新车上市7 3.重要公告梳理8 3.1亿纬锂能（300014.SZ）发布2024年半年度报告8 3.2华友钴业（603799.SH）发布2024年半年度报告9 3.3其他公告10 4.动力电池相关产品价格跟踪10 5.风险提示12 图表目录 图1：北京BJ60雷霆正式上市7 图2：新款魏牌蓝山智驾版正式上市7 图3：2025款星纪元ES车型正式上市7 图4：阿维塔11/12两款车型的皇家剧院版正式上市7 图5：捷途山海L6正式上市8 表1：本周上市公司公告汇总10 表2：动力电池相关产品价格汇总表10 1.本周观点 ●锂电基本面利空出尽，估值见底修复。锂电行业在23年受到产业链大幅降价、行业去库、排产不及预期等多种负面影响，板块单边下行，Wind锂电池指数全年跌幅达24.8%，24年初在经历计提减值冲击后又一度下跌。从板块公司一季报来看，锂电池环节归母净利润整体环比有所收缩；碳酸锂环节Q1归母净利润下滑明显，进一步亏损；三元正极和隔膜环节基本持平；磷酸铁锂有所减亏；电解液和负极环节一季度归母净利润环比增长明显。往后看一方面降价压力大幅减缓&部分环节开始出清，另一方面终端需求仍保持可观增长，叠加补库存，量增明显；量增利稳下产业链盈利在24年有望触底回升，机会大于23年。 ●终端销量表现亮眼，增长趋势具可持续性。2023年国内新能源汽车销量、动力电池产量和装机量同比增速分别为38%/43%/32%，2024年1-7月，新能源汽车销量/动力电池装机量累计同比增长31%/33%。终端需求保持增长趋势，渗透率不断向上突破，并形成对锂电池、锂电材料的补库存需求。 ●利空因素排除，积极因素犹在。产业链基本面触底反转呈向上趋势，供给端出现收缩信号，量/价/估值端的利好因素值得关注，如量端排产上行、价端见底企稳甚至出现部分反弹、估值端以旧换新的积极影响，在多重因素综合作用下，我们认为机会大于风险，国内锂电环节EPS和估值端的修复有望成为趋势。 ●建议关注：价格有望触底回升的六氟环节天赐材料(002709，未评级)、天际股份(002759，未评级)、多氟多(002407，未评级)、新宙邦(300037，未评级)；细分行业龙头：宁德时代(300750，买入)、尚太科技(001301，未评级)、恩捷股份(002812，未评级)、科达利(002850，未评级)；充电桩及快充方向万马股份(002276，买入)、信德新材(301349，未评级)；固态电池领域上海洗霸(603200，未评级)、丰元股份(002805，未评级)、有研新材(600206，未评级)，氢能领域科威尔(688551，未评级)、华光环能(600475，未评级)、石化机械(000852，未评级)。 2.产业链新闻 2.1产业链重要新闻及解读 2.1.1鹏辉能源官微发布全固态电池产品预告 8月21日，鹏辉能源的官方微信发布消息称，其全固态电池实现重大突破，并且是“真正的突破”，预告其产品将在8月28日14：30举行的发布会上“实物首秀”。 7月21日，鹏辉能源公布了一项合计23亿元的扩产计划，其中18亿元将投资于储能电芯项目， 5亿元投资于半固态电池项目，项目建设地点为乌兰察布。根据公告，鹏辉能源拟在乌兰察布市察哈尔高新技术开发区建设年产10GWh储能电芯及系统集成项目和年产1GWh的半固态电池项目。其中，储能项目计划于2024年9月开工，2025年10月投产；半固态电池项目计划于2025 年5月开工，2026年7月投产。就该次扩产决定，鹏辉能源认为有利于进一步优化公司产能布局，更好贴近市场。（来源：维科网锂电） 2.1.2海南有序推进2030年停售燃油车 海南省工业和信息化厅网站8月16日发布的《关于海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定立法咨询服务项目的询价函》中提到，为落实《海南省清洁能源汽车发展规划》《海南省新能源汽车推广中长期行动方案(2023—2030年)》《海南省碳达峰实施方案》等文件精神，有序推进2030年停售燃油车，海南计划开展海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定立法研究工作。为保障相关工作的独立性、公正性，海南省工业和信息化厅拟委托第三方机构开展该项工作。 委托内容包括为2030年海南全面停售燃油车、全国统一大市场建设以及给予新能源汽车特殊路权等措施提供法律支撑，开展《海南自由贸易港促进新能源汽车发展规定》（以下简称《规定》）立法研究工作，充分发挥立法的保障和规范作用，促进海南省新能源汽车高质量发展。 项目内容包括调研海南新能源汽车发展现状，分析总结发展难点、痛点、堵点问题及立法需求。研究提出符合海南实际的建议和对策，支撑完成《规定》有关条文的研究撰写，明确立法目的、适用范围、基本原则、组织架构、部门分工、发展规划、产品信息确认、公共数据采集、安全行驶、车辆报废、动力电池溯源等基本要求，制定激励和保障海南新能源汽车高质量发展综合性措施。《规定》应立足海南自由贸易港发展实际和未来需求，遵循新能源汽车发展客观规律，融合体现国家生态文明试验区的战略定位和发展方向。按地方立法程序协助完成《规定》送审工作，包括但不限于完成法规注释稿、立法说明、法规汇编、审议应答等工作。 据海南省人民政府2022年8月22日消息，其印发的《海南省碳达峰实施方案》提出，到2025年，非化石能源消费比重提高至22%以上，可再生能源消费比重达到10%以上，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%。到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全面实现清洁能源化，私人用车领域新增和更换新能源汽车占比达100%。 据悉，这是中国第一个宣布禁止销售燃油汽车的省份。在这个背景下，海南氢能产业发展或将迎 来新的机遇。随着碳达峰、碳中和等国家战略决策部署的实施，发展氢能产业是“海南培育自贸港经济发展新赛道，打造高质量发展新引擎”的战略选择，也是积极稳妥推进实现碳达峰、碳中和目标，争创“双碳优等生”的关键举措。为加快海南省氢能产业发展，2024年1月，海南省发展改革委等8部门联合印发《海南省氢能产业发展中长期规划（2023-2035年）》，提出打造“一区（绿氢产业示范园区）、两平台（氢能产业创新支撑平台）、多基地（场景应用示范基地）”的氢能产业发展空间格局，逐步在交通、航天、化工、能源等领域实现应用推广，全面开启了海南氢能产业新篇章。（来源：起点锂电） 2.2产业链新闻一周汇总 1)赣锋锂电与YIGITAKU签署合作框架协议，计划在土耳其成立合资公司，投资5亿美元（折合约35.8亿元）建设年产5GWh锂电池项目。 2)钠离子电池初创公司NatronEnergy将投资14亿美元（折合约100.3亿元）在美国北卡罗来纳州建立第一家大型工厂。 3)国轩高科披露，目前已实现车规级全固态电池制备及基础性能验证。 4)保时捷披露，计划投资3000万欧元（折合约2.37亿元），包括以增资方式收购瓦尔塔公司下属V4Drive电池公司的多数股份。 5)裕能铜业（贵州）有限公司成立，注册资本为10.5亿元，该公司由湖南裕能全资持股。 6)恒流科技宣布完成千万元PreA轮融资，融资资金主要用于搭建单壁碳纳米管建量产试验线。 7)松下控股已就与斯巴鲁和马自达合作在日本建立电动汽车电池生产基地达成最终安排。 8)近日，乔治费歇尔金属成型科技（昆山）有限公司4.5MW/8.94MWh储能项目正式开工建设。项目电池系统采用清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司的280型半固态磷酸铁锂电池。 9)近日，恩捷股份旗下湖北恩捷16条隔膜生产线全线贯通。此前项目预计总投资52亿，建设 16条湿法锂离子电池隔膜和涂布膜产线。 10)智利锂矿巨头SQM首席执行官预计锂的年销量约为19万吨；预计其第三季度锂价将低于第二季度。 11)璞泰来披露，嘉拓智能已发货待验收订单73.5亿元（含税），未发货订单22亿元