高速光器件需求持续增长，公司24H1营收利润快速增长

公司2024年上半年业绩显著提升，主要得益于数据中心高速光器件需求增加。受益于人工智能和算力需求增长，公司有源和无源产品线营收均实现快速增长。具体数据如下：

• 业绩表现：

  • 营业收入：15.56亿元，同比增长134.27%；
  • 归母净利润：6.54亿元，同比增长177.20%；
  • 扣非后归母净利润：6.41亿元，同比增长184.24%；
  • 单季度表现（2024Q2）：
    • 营业收入：8.24亿元，同比增长118.54%，环比增长12.66%；
    • 归母净利润：3.75亿元，同比增长160.93%，环比增长34.58%。

• 毛利率情况：

  • 2024H1整体毛利率：57.77%，同比增加6.81pct；
  • 光无源器件毛利率：68.94%，同比增长13.89pct；
  • 光有源器件毛利率：46.84%，同比增长5.37pct。

• 收入结构：

  • 光无源器件营收：6.97亿元，同比增长63.39%；
  • 光有源器件营收：8.20亿元，同比增长267.35%。

• 业务拓展：

  • 研发投入：1.12亿元，同比增长76.64%，研发费用率7.20%；
  • 高速率器件业务：持续推进提质扩容，提升工艺技术水平和客户交付量；
  • 特殊应用场景产品开发：Fiber Array、硅光模块特殊光纤器件、单通道高功率激光器、多通道接收波长解复用器件（POSA）等；
  • 激光雷达业务：已为部分厂商提供批量交付，并为多个海内外客户送样验证；
  • 全球化布局：完善以苏州、新加坡、江西、泰国为节点的全球网状布局，泰国生产基地部分车间已投入运营，新加坡总部已投入运营。

• 盈利预测与投资评级：

  • 预计2024-2026年归母净利润：14.34/19.94/26.67亿元；
  • 预计2024-2026年EPS：2.59/3.60/4.81元；
  • 当前股价对应PE：34/24/18倍；
  • 维持“买入”评级，看好公司未来业绩增长。

• 风险提示：

  • 市场需求不及预期风险；
  • 行业政策变化风险；
  • 国际贸易风险；
  • 竞争格局加剧风险。