2024年中报点评：全球经营持续向好，新订单呈加速态势

2024年上半年公司整体经营持续向好，海外经营体盈利显著改善。公司实现营收61.52亿元，同比+16.90%；归母净利润4.03亿元，同比+41.13%。Q2营收31.82亿元，同比/环比+17.55%/+7.17%；归母净利润2.11亿元，同比/环比+33.34%/+10.37%。业绩增长主要得益于海外经营体盈利能力改善（北美扭亏，欧洲减亏）、业务配套份额与价值提升、以及绩效考核体系完善效益提升。公司积极推进“属地化制造，全球化运营”，上半年新获130+项目，预计新增年收入约41.43亿元。订单结构中，乘用车占63.16%，国际订单占46.02%，客户包括北美、欧洲汽车制造商及国际知名企业。数字与能源业务持续突破，上半年突破6家战略客户，获得阿里斯顿、比亚迪等项目，预计逐步贡献业绩增量。投资建议：维持“买入”评级，预计2024-2026年营收分别为132.69、155.66、177.61亿元，归母净利润分别为8.06、10.03、12.48亿元，EPS为0.97、1.21、1.51，PE为15、12、10倍。风险提示：新能源业务拓展不及预期、商用车市场复苏不及预期、第三曲线开拓不及预期、费用管控不及预期。