维生素价格继续上涨，制冷剂价格价差下跌

本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收2854.37，本周下跌0.87%，深证指数本周下跌2.01%，A股指数下跌0.87%；其中化工板块下跌2.59%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：坤彩科技（+23.98%）、金浦钛业（+15.79%）、宁科生物（+15.46%）、隆华新材（+14.48%）、ST澄星（+8.69%）。 本周跌幅前五的股票为：宿迁联盛（-16.57%）、泉为科技（-15.00%）、雅本化学（-13.43%）、吉林碳谷（-11.90%）、聚胶股份（-11.90%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：维生素A、醋酸、二乙醇胺华东、维生素B1、棕榈油。本周跌幅前五的化工品为：硝酸铵钙华东、棉短绒、三甲苯、GBL散水华东、BDO散水华东。本周重点关注化工品中，R134a、碳酸锂、维生素A、维生素B1、维生素E均有较大涨幅，TDI、R22、R32、R125、色氨酸、菜粕、棉粕、尿素、磷酸铁锂均有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体下行，上证综指报收2854.37，本周下跌0.87%，深证指数本周下跌2.01%，A股指数下跌0.87%；其中化工板块下跌2.59%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：氮肥（+0.41%）、磷肥及磷化工（+0.26%）、炼油化工（+0.19%）；跌幅前三板块为：改性塑料（-4.96%）、电子化学品（-4.90%）、无机盐（-4.26%）。 图1.本周化工细分板块行情 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：坤彩科技（+23.98%）、金浦钛业（+15.79%）、宁科生物（+15.46%）、隆华新材（+14.48%）、ST澄星（+8.69%）。 本周跌幅前五的股票为：宿迁联盛（-16.57%）、泉为科技（-15.00%）、雅本化学（-13.43%）、吉林碳谷（-11.90%）、聚胶股份（-11.90%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 图3.本周化工跌幅前十公司 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（8月15日-8月21日）原油价格下跌3.80%，周初，美国7月零售数据强劲增长及美国初请失业金人数减少，市场对经济衰退和需求前景担忧情绪进一步消退，油价反弹上涨。周中后期，加沙地区进行停火谈判，且以色列已接受一项加沙地带停火协议的过渡提议，地缘风险溢价回吐；中国7月规上工业炼油厂原油加工量减少，加之随着美国驾驶季节结束和航煤需求放缓，市场担忧需求前景疲软，同时，美国大幅下调截至3月的一年新增非农就业人数，加剧了经济及需求前景疲软担忧，国际油价大幅下行。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） 2.2本周化工品涨跌情况 本周化工品涨幅前五分别为： 1）维生素A：8月23日维生素A华东市场均价为290元/kg，较上周同期均价上涨80元/kg，涨幅为38.10%，主要系市场供应短缺。 2）醋酸：8月23日醋酸市场均价为3391元/吨，较上周同期均价上涨240元/吨，涨幅为7.62%，主要系市场供应短缺。 3）二乙醇胺华东：8月23日二乙醇胺华东市场均价为6000元/吨，较上周同期均价上涨400元/吨，涨幅为7.14%，主要系下游需求旺盛。 4）维生素B1：8月23日维生素B1市场均价为200元/kg，较上周同期均价上涨10元/kg，涨幅为5.26%，主要系市场供应不足。 5）棕榈油：8月23日棕榈油市场均价为8005元/吨，较上周同期均价上涨381.67元/吨，涨幅为5.01%，主要系下游需求良好。 本周化工品跌幅前五分别为： 1）硝酸铵钙华东：8月23日硝酸铵钙华东市场均价为1200元/吨，较上周同期均价下跌100元/吨，跌幅为7.69%，主要系下游需求疲软。 2）棉短绒：8月23日棉短绒市场均价为3750元/吨，较上周同期均价下跌250元/吨，跌幅为6.25%。 3）三甲苯：8月23日三甲苯市场均价为6835元/吨，较上周同期均价下跌390元/吨，跌幅为5.40%，主要系消息面利空，下游采购谨慎。 4）GBL散水华东：8月23日GBL散水华东市场均价为9500元/吨，较上周同期均价下跌500元/吨，跌幅为5.00%。 5）BDO散水华东：8月23日BDO散水华东市场均价为7800元/吨，较上周同期均价下跌400元/吨，跌幅为4.88%。 图5.本周化工品涨幅前十 图6.本周化工品跌幅前十 2.3本周重点化工品价格价差变动 本周重点关注化工品中，R134a、碳酸锂、维生素A、维生素B1、维生素E均有较大涨幅，TDI、R22、R32、R125、色氨酸、菜粕、棉粕、尿素、磷酸铁锂均有较大跌幅。 表2.重点关注化工品涨跌幅 制冷剂板块：下游需求支撑力不足，制冷剂价格下跌。本周制冷剂主要原料氢氟酸价格不变（同比上周日数据，下同），8月23日市场价10320元/吨（-0元/吨）。 制冷剂主要原料三氯乙烯、四氯乙烯价格不变，8月23日市场价分别为3833元/吨、4000元/吨，二氯甲烷、三氯甲烷价格下跌，8月23日市场价分别为2712元/吨、2449元/吨，对应制冷剂R134a价格上涨，价差上涨（+442元/吨）；制冷剂R125价格下跌，价差下跌（-442元/吨）；制冷剂R32价格下跌，价差下跌（-253元/吨）；制冷剂R22价格下跌，价差下跌（-332元/吨）。 图7.R22价格和价差（单位：元/吨） 图9.R125价格和价差（单位：元/吨） 磷化工板块：本周磷矿石价格不变（同比上周日数据，下同），8月23日市场价为1018元/吨（+0元/吨），目前国内各产区磷矿开采正常，供应紧张，库存偏低。 黄磷方面，8月23日市场价为22803元/吨（+163元/吨），目前湿法净化磷酸价格上涨并且后续仍有上涨空间，预计对热法磷酸市场有一定利好支撑，间接利好黄磷市场。草甘膦价格不变，8月23日市场价为24777元/吨（-0元/吨）；草铵膦价格下跌，正值市场淡季，内外贸需求偏淡，8月23日市场价为52000元/吨（-500元/吨）。本周磷酸铁和磷酸铁锂价格下跌，8月23日分别为10400元/吨（-50元/吨），35500元/吨（-700元/吨），价差下跌（-428元/吨），高供应高库存下锂价止跌困难，继续利空铁锂成本端；终端需求虽有所回暖，然下游依旧维系择低压价采买，铁锂市场竞价激烈，让利出货操作持续。磷肥方面，一铵下游复合肥行业开工提升有限，部分复合肥小厂装置仍未重启，一铵市场需求面表现疲软，但后市刚需仍存，加之一铵成本面利好偏强，价格仍然较稳定，8月23日磷酸一铵市场价为3332元/吨（-9元/吨），磷酸二铵市场价为3651元/吨（-0元/吨）。 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨） 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨） 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨） 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨） 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨） 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨） 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨） 食品及饲料添加剂板块：本周玉米价格不变，8月23日价格为2389元/吨（-0元/吨）（同比上周日数据，下同），本周玉米价格走势为先跌后涨，前期玉米流通较多供应仍显宽松，企业为降低生产亏损持续压价收购玉米；后期由于部分地区降雨天气影响，供应收窄，支撑价格反弹。维生素A价格上涨，仍受市场供应紧缺影响，8月23日价格为290元/kg（+80元/kg）。大豆方面，东北产区目前正值汛期，降水较为频繁，辽蒙等地农田渍涝加重，大豆作物生长较为缓慢，因而成交情况略显疲软；南方产区粮源数量有限，早熟豆上货节奏一般，开学季即将到来，食堂增加豆制品采购，且近期受到降雨影响，蔬菜等价格上涨，豆制品消费改善，进而利好大豆需求。综合来看，在新豆上市前，国产大豆价格暂维持稳定运行。 8月23日价格为4418元/吨（-26元/吨）；豆粕方面，美豆反弹为国内豆粕期货市场提供一定反弹支撑，不过豆粕庞大库存仍需时间消耗，行情反弹动力仍显不足，8月23日豆粕价格为2963元/吨（+9元/吨）。 图18.维生素A价格（单位：元/公斤） 图19.维生素E价格（单位：元/公斤） 图20.玉米价格（单位：元/吨） 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨） 聚氨酯板块：8月23日，TDI市场均价为13800元/吨，均价下跌（-275元/吨）（同比上周日数据，下同），由于需求不振，TDI市场价格再度回归下跌状态，虽然场内装置停车检修，出口订单较为稳定，场内现货供应存明显缩量预期，但下游市场需求仍未有明显好转。纯MDI本周价格下跌，聚合MDI本周价格上涨，截止8月23日，纯MDI以及聚合MDI均价分别为19200元/吨（-100元/吨）、17450吨（+50元/吨），纯MDI部分进口货源陆续到港，加上终端需求寡淡，整体订单量跟进不足，价格有所下跌；聚合MDI现货流通偏紧，供方利好支撑下，价格上涨。 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨） 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨） 面板相关产品：2024年8月，液晶电视面板价格全面下跌，中小尺寸32、43寸、50寸与上月相比价格分别下跌2美元、1美元、5美元，中大尺寸55寸、65寸分别下跌6美元。 图24.液晶面板价格（单位：美元/片） 3本周重点关注行业、公司新闻 3.1本周重点关注行业新闻 1)8月21日，安徽皖维高新材料股份有限公司年产6000吨EVOH树脂研发及产业化项目环境影响评价第一次公示。EVOH树脂生产技术采用皖维高新自主研发的溶液聚合法、连续醇解法生产技术。 2)8月23日，国家自然科学基金委员会发布了《关于2024年国家自然科学基金集中接收申请项目评审结果的通告》。经自然科学基金委委务会议审批，资助面上项目20758项、重点项目745项、重点国际（地区）合作研究项目87项、青年科学基金项目23226项、优秀青年科学基金项目654项、国家杰出青年科学基金项目433项、创新研究群体项目43项、地区科学基金项目3519项、外国学者研究基金项目315项（包括外国青年学者研究基金项目200项、外国优秀青年学者研究基金项目55项、外国资深学者研究基金项目60项）和合作创新研究团队项目25项。 3)8月21日，由中国化工信息中心、全国精细化工原料及中间体行业协作组、中国化工情报信息协会联合陕西金融控股集团有限公司、陕西省政府投资引导基金管理有限责任公司共同主办的第二十四届精细化工行业（陕西）大会暨2024中国精细化工百强发布会在陕西西安开幕。 4)当地时间8