海外行业点评：东方甄选发布FY2024年度业绩：经营趋于稳定，强产品、拓渠道，看好品牌发展

东方甄选发布FY2024年度业绩，全年持续经营业务收入65.26亿元，同比增长68.1%，归母净利润2.49亿元，同比下降68.8%。经调整净利润7.09亿元，同比下降22.6%。公司GMV达到143亿元，同比增长43%，自营品占比提升至40%，达到57亿元。

主要经营亮点：

1. 渠道拓展：通过多平台、多矩阵方式触达消费群体，抖音垂类账号超10个，同时在天猫、京东、拼多多及小红书开设网店，自有APP全年GMV超12亿元。下半年将布局线下渠道，与商超合作铺设展示柜台。
2. 自营品建设：自营品SKU达到488款，品类拓展至生活用品、服饰等，大单品烤肠销量达2亿单，叶黄素酯软糖、鲜刺梨汁等新晋大单品快速售罄。
3. 毛利率与净利率：由于自营品折扣和收入比重提升，毛利率下降12.3ppt至25.9%，但经调整净利率维持10.9%。

重要事件：

• 2024年3月1日，教育业务控制权转移至新东方母集团，2023年6月-2024年2月教育业务收入5.47亿元，归母净利润14.70亿元。
• 2024年7月25日，知名主播董宇辉离任，与辉同行出售，交易对价7659万元，短期影响报表但长期利好发展。近期主账号GMV回升，7月25日-8月24日达2.36亿元，环比增长59%。

投资建议： 看好东方甄选以知识型、文化传播为特色的直播电商业务，具备强稀缺性，建议积极关注。

风险提示： 新渠道拓展不及预期、产品质量风险、主播流失。