苯乙烯周报：3S成品库高+利润弱需求不佳，苯乙烯低库存或有支撑

纯苯产业链分析

• 产能动态：2024年8月至10月，纯苯产业链计划新增产能5万吨/年，新增产量约1.3万吨；检修产能136万吨，损失量约10.8万吨。下游新增产能约156万吨/年，需求约9.8万吨；检修需求损失约33.7万吨。总体来看，8-10月供应净减少约9.6万吨，需求净减少约23.9万吨，8月累库，9月、10月去库。
• 市场表现：截至2024年7月，中国石油苯当月产量180万吨，同比增加12.67%。截至8月19日，江苏纯苯港口库存7.2万吨，环比增加67.44%，同比下降10.56%。甲苯歧化利润小幅回落，但同比仍明显高于2023年同期。韩国纯苯出口至中国量再度走高。
• 下游情况：纯苯下游加权开工率同比中位运行，矛盾有限；利润有所修复，环比压力减弱，但己二酸利润同比远低于近五年水平。

苯乙烯产业链分析

• 供应情况：截至2024年7月，中国苯乙烯产量760.7万吨，环比增长4.5%。8月预计供应环比仍有回升，工厂整体产量29.95万吨，产能利用率68.76%，环比下降0.03%。
• 利润与价格：非一体化苯乙烯利润估算处盈亏线边缘。海外苯乙烯价格及进出口情况需进一步关注。
• 库存：截至8月22日，苯乙烯港口库存低位小幅波动。

苯乙烯下游“3S”行业分析

• 产能与开工：截至8月22日，EPS产能利用率55.76%，PS产能利用率55.7%，ABS产能利用率65.4%。整体3S折算苯乙烯周度用量环比延续小幅转强，至23.08万吨/周，但新装置投放导致消耗量仍处于近五年高位水平。
• 市场表现：“3S”成品库偏高，利润承压，需求整体显乏力。终端家电产量及出口情况需关注，地产数据7月延续压力，高频政策效果未兑现。

研究结论

• 纯苯产业链短期供应减少，但下游需求压力仍存，库存变化需持续关注。
• 苯乙烯供应环比回升，利润边缘，下游“3S”行业竞争激烈，需求乏力。
• 整体来看，纯苯和苯乙烯市场短期承压，需关注下游需求恢复和政策支持情况。