重要提示与行业情况
- 公司保证报告内容真实、准确、完整，并承担法律责任。
- 2023年煤炭市场供需结构改善，预计2024年国内煤炭市场将继续保持宽松状态，动力煤价格承压下行。
- 电力市场改革深入，火电企业平均电价存在不确定性，火电利用小时下降，火电发展形势严峻。
- 电解铝行业价格受国内外经济形势影响较大，大宗商品市场波动加剧。
- 新能源装机快速增长，消纳压力加大，参与电力市场带来的消纳风险和度电收益不确定性可能导致新能源项目盈利能力降低。
公司主要业务与市场地位
- 公司主要业务：生产销售煤炭、铝、火电及光伏风电新能源发电等。
- 煤炭：大东北地区褐煤销售龙头企业，产品质量稳定，销售服务体系成熟。
- 电力：东北地区主力供电机组，热力主要保障霍林郭勒市冬季供暖。
- 铝：控股子公司内蒙古霍煤鸿骏铝电有限责任公司拥年产86万吨电解铝生产线，具备成本优势。
- 新能源：新能源装机477.98万千瓦，依托区域良好资源优势，盈利能力较强。
经营模式
- 煤炭：无采购模式，采用单斗汽车-半固定式破碎站-带式输送机半连续工艺生产，销售渠道主要直接面向终端用户。
- 火电：采购电投能源煤炭，采用自动化集中控制模式，电力主要向东北地区输送。
- 铝：物资采购遵循“一个标准、两级集中、三级管理、四者分离”管理体系，采用冰晶石-氧化铝熔盐电解法生产，铝产品主要销售给周边及东北、华北地区。
- 新能源：风电主机采用集中招标采购+储备容量采购模式，光伏组件、逆变器等物资实施集团公司总包配送采购，其余主辅设备由公司集中采购。
主要业绩驱动因素
- 煤炭业务：2024年上半年原煤产量和销量同比减少。
- 火电业务：2024年上半年发电量和售电量同比减少。
- 铝业务：2024年上半年电解铝产量和销量同比增加。
- 光伏风电新能源业务：2024年上半年发电量和售电量同比大幅增加。
- 2024年上半年实现利润总额同比增加，主要原因是铝产品售价增加及原材料成本降低。
核心竞争力
- 煤炭：蒙东及大东北区域内最大的煤炭生产企业，运距优势明显，管理、人才、技术优势明显。
- 产业链：全球首个“煤-电-铝”循环经济绿色产业集群，巩固了煤炭资源可持续发展能力，实现产业链转型升级。
主要风险与应对措施
- 煤炭板块：煤炭市场供需关系将进一步呈现宽松态势，价格承压下行，公司将密切关注国家政策，加强市场调研，加强与铁路部门沟通，加强科技赋能引领，加快推进矿山智能化建设。
- 火电板块：电力市场改革深入，火电利用小时下降，火电发展形势严峻，公司将加大电力营销力度，主动拓展电力市场，提高跨省外送电量比例，开展电力现货市场交易试点省份调研，开展存量机组节能综合改造。
- 铝板块：原材料市场波动、供应压力、环保、能耗双控等风险，公司将密切关注政策及市场变化，精益生产及经营管理，提升现有产品质量，提高市场竞争力。
- 光伏、风电新能源板块：消纳压力加大，参与电力市场带来的消纳风险和度电收益不确定性，公司将以市场引导项目规划布局，转变经营理念，实现项目全生命周期成本管控，打造成本竞争优势。
关联交易
- 公司通过国家电投集团财务有限公司为子公司通辽市青格洱新能源有限公司提供委托贷款，实际发生26.25亿元。
- 公司与北京融和云链科技有限公司办理供应链金融业务，实际发生0万元。
- 公司在国家电投集团财务有限公司存款余额约为527,946,784.12元。
- 公司通过国家电投集团财务有限公司提供委托贷款，实际发生0.3亿元。
其他重要事项
- 公司受托管理国家电投内蒙古区域所属公司经营性资产的经营权和其投资所形成的股权，2024年上半年实际发生托管费为84565152.99元。
- 公司承租中电投蒙东能源集团有限责任公司、国家电投集团内蒙古白音华煤电有限公司、内蒙古中电物流路港有限责任公司、通辽热电有限责任公司、通辽泰合风力发电有限公司、内蒙古中油霍煤石油有限责任公司的土地及车辆、房屋等，交易金额合计1,644,598.74万元。
