电投能源：2025年年度报告

公司2025年经营情况良好，实现营业总收入301.15亿元，同比增长0.86%；利润总额80.28亿元，同比增长15.91%，主要得益于铝产品销售单价及销量增加。公司主要业务包括煤炭、火电、铝和新能源发电，其中煤炭业务方面，公司核定产能4,800万吨/年，是东北地区褐煤销售龙头企业；火电业务方面，公司所属霍林河坑口电厂装机120万千瓦，是东北地区主力供电机组；铝业务方面，公司控股子公司拥有96万吨电解铝产能，具有规模优势和“煤电铝”产业协同优势；新能源业务方面，公司新能源装机规模674.47万千瓦，市场份额稳步提升。公司未来发展战略为全面贯彻落实“均衡增长战略”，加快发展新能源主体产业，推进煤炭智能化矿山建设，煤电清洁转型，电解铝由“煤电铝”向“绿电铝”转型，全力保障公司绿色低碳高质量发展取得更为卓越的成就。公司预计2026年利润完成86.19亿元。公司面临的主要风险包括煤炭板块的环保、能耗、安全监管持续收紧，产能调控、碳减排约束影响，煤价周期性波动等；火电板块的电力市场化改革深化，新能源装机占比快速提升，火电装机比重逐步下降等；铝板块的铝产品销售价格波动风险，大宗原料采购风险等；新能源板块的限电加剧、电价下行趋势等。