碳酸锂日报：累库有所放缓，锂价短期或震荡为主

华泰期货研究报告|碳酸锂日报2024-08-27 累库有所放缓,锂价短期或震荡为主 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 2024年8月26日，碳酸锂主力合约2411开于74000元/吨，收于74350元/吨，当日 收盘价较昨日结算价上涨0.27%。当日成交量为183293手，持仓量为221357手，较前一交易日增加59手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳150元/吨。所有合约总持仓331899手，较前一交易日增加3918手。当日合约总成交量较前一交易日减少1858 手，成交量减少，整体投机度为0.85。当日碳酸锂仓单38875手，较昨日减少60手。 根据SMM最新统计数据，现货库存为13.26万吨，其中冶炼厂库存为6.06万吨，下游库存为3.45万吨，其他库存为3.75万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月26日电池级碳酸锂报价7.2-7.64万元/ 吨，较前一交易日下跌0.005万元/吨，工业级碳酸锂报价6.935-7万元/吨，较前一交 易日下跌0万元/吨。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日价格开盘后冲高回落，午盘到达日内最低点，下午震荡上升，最终收涨0.27%。 宏观面：整体商品情绪有所回暖，碳酸锂也会受到一定影响。。 供需端：短期来看，消费端仍处于旺季，累库有所放缓；7.2万附近价格为2024年全球矿山一体化成本80分位线，亦大致对应全年供需平衡点，价格进一步下行的动能减弱。另一方面，据Mysteel消息，上周国内锂矿石现货价格大幅下跌300-1000元/吨，澳洲精矿CIF价格下跌80美元/吨，然而矿端供应并无大规模减量，锂盐和锂矿螺旋式下跌；供需面并没有明显扭转，且一旦价格明显反弹，上游企业空头套保头寸进场，在盘面上方形成一定压力。供需过剩格局难以扭转，长期仍以偏空思路对待，中短期或在7-8万区间震荡为主。 策略 近期周产减弱，累库缓和。短期需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面�现明显反弹，可择机进行卖�套保。 ■风险点 1、供应端不及预期， 2、消费端政策等刺激影响超预期。 目录 策略摘要1 锂行业资讯3 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨4 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨4 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨4 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨4 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨4 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨4 锂行业资讯 近日，据SMM消息，青海省发展和改革委员会发布答复关于支持青海零碳产业园区绿电供应工作的提案。文件提到，目前，青海省发展和改革委员会正会同相关部门积极探索组织源荷侧开展绿电交易，通过优化电网调度，增加清洁能源市场化供给量置换外购电、火电，提高绿电供应比例，满足包括青海零碳产业园区在内的市场主体绿电用能需求。后续，我委将加快源网荷储一体化发展，持续构建清洁低碳、安全高效的新型电力系统，着力破解电力供给结构矛盾，增强电网电力电量自平衡能力，努力实现青海零碳产业园区全绿电供应。近日，据电池网消息，广东羲禾恒佳新能源科技有限公司投资2 亿元的锂电池设备零部件生产制造基地项目已进入试投产阶段，预计9月正式投产。 近日，据SMM报道，国轩高科在投资者互动平台表示，公司目前已实现车规级全固态电池制备及基础性能验证，是全固态电池从0到1的突破，成功通过严苛的200摄氏度热箱测试，为高比能、高安全电池体系提供了新的实现路线。 近日，天际股份发布公告称。8月24日上午10时左右，天际股份全资子公司新泰材料三个车间中的二车间四楼电气线路短路发生局部火灾事故。新泰材料的六氟磷酸锂产能受到一定程度的影响，但该事故不会影响到新泰材料其它生产线的正常运作。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 12000060000 10000050000 8000040000 6000030000 4000020000 2000010000 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 0 2018/09 2019/09 2020/09 2021/09 2022/09 2023/09 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/08/312022/08/312023/08/31 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com