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一周集萃-贵金属:美国7月CPI同比回落 贵金属价格反弹

2024-08-18汤树彬广州期货小***
一周集萃-贵金属:美国7月CPI同比回落 贵金属价格反弹

美国7月CPI同比回落贵金属价格反弹 一周集萃-贵金属 研究中心 2024年8月18日 期市有风险,入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 目录 01行情回顾 02海外宏观经济 03美元指数、利率及汇率 04贵金属市场资金面 第一部分行情回顾 期市有风险,入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 逻辑观点: 基本面:美国7月零售销售环比增1.0%,预期增0.3%,前值从持平修正为降0.2%。核心零售销售环比增0.4%,预期增0.1%,前值从增0.4%修正为增0.5%。美国上周初请失业金人数22.7万人,预期23.5万人,前值自23.3万人修正至23.4万人;至8月3日当周续请失业金人数186.4万人,预期187.5万人,前值自187.5万人修正至187.1万人。美国7月CPI同比增2.9%,连续第四个月回落,预期值增3%,前值增3%;环比增0.2%,符合预期,前值降0.1%。美国7月核心CPI同比增3.2%,符合预期,前值增3.3%;环比增0.2%,符合预期,前值增0.1%。欧元区第二季度GDP修正值同比增0.6%,第一季度终值增0.4%;环比增0.3%,第一季度终值增0.3%。 消息面:美联储古尔斯比表示,小企业违约率上升、失业率上升等指标正在发出警示信号;当劳动力市场平衡开始转变时,往往会迅速恶化;信贷条件似乎趋紧;美国国内生产总值仍然相当强劲,经济中存在一些强劲的领域;希望就业市场能够稳定,担忧会进一步疲软。美联储穆萨勒姆表示,货币政策处于适度紧缩状态,服务和住房通胀仍然有些顽固,劳动力市场不再过热,通胀和就业市场的风险平衡已发生变化,政策利率变动的时机可能即将到来。CME美联储观察模型显示,海外市场预期9月降息25个基点的概率为75%,降息50个基点的概率为25%。 市场资金面:截至8月13日当周,COMEX黄金期货管理基金净多持仓增加27129手至177915手,COMEX白银期货管理基金净多持仓减少1050手至23334手。截至8月16日,SPDR黄金ETF持仓854.97吨,周内流入8.06吨;SLV白银ETF持仓14476.3吨,周内流出9.94吨。 操作建议:沪金周五夜盘涨1.33%至574.64元/克,周内累计上涨2.54%;沪银周五夜盘涨2.17%至7431元/千克,周内累计上涨5.14%。本周数据显示美国通胀同比回落,零售销售环比反弹反映美国消费维持活力,对于未来经济衰退可能性的担忧缓解,当前距离美联储降息或更近一步,降息落地或支撑贵金属价格上行,持续留意多头逢低布局机会。 美国7月CPI同比增2.9%,连续第四个月回落,预期值增3%,前值增3%;环比增0.2%,符合预期,前值降0.1%。美国7月核心CPI同比增3.2%,符合预期,前值增3.3%;环比增0.2%,符合预期,前值增0.1%。沪金周五夜盘涨1.33%至574.64元/克,周内累计上涨2.54%;沪银周五夜盘涨2.17%至7431元/千克,周内累计上涨5.14%。本周数据显示美国通胀同比回落,零售销售环比反弹反映美国消费维持活力,对于未来经济衰退可能性的担忧缓解,当前距离美联储降息或更近一步,降息落地或支撑贵金属价格上行, 持续留意多头逢低布局机会。 外盘COMEX贵金属期货价格走势(美元/盎司)内盘贵金属期货价格走势(黄金:元/克;白银:元/千克) 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 35620 33 31570 29520 27 25470 23 21420 19370 17 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 15320 9,600 8,600 7,600 6,600 5,600 4,600 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 3,600 COMEX黄金期货主力合约收盘价(美元/盎司)COMEX白银期货主力合约收盘价(美元/盎司,右轴)上期所黄金期货主力合约收盘价(元/克)上期所白银期货主力合约收盘价(元/千克,右轴) 截至8月13日当周,COMEX黄金期货管理基金净多持仓增加27129手至177915手,COMEX白银期货管理基金净多持仓减少1050手至23334手。 截至8月16日,SPDR黄金ETF持仓854.97吨,周内流入8.06吨;SLV白银ETF持仓14476.3吨,周内流出9.94吨。 COMEX贵金属期货成交量(单位:手)上期所贵金属期货成交量(单位:手) 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 2,750.00 2,550.00 2,350.00 2,150.00 1,950.00 1,750.00 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 640.00 590.00 540.00 490.00 440.00 390.00 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 01,550.000340.00 COMEX黄金期货主力合约成交量(手)COMEX黄金期货主力合约收盘价(美元/盎司,右轴)上期所黄金期货成交量(手)上期所黄金期货主力合约收盘价(元/克,右轴) 第二部分海外宏观经济 期市有风险,入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 美国7月CPI同比增2.9%,连续第四个月回落,预期值增3%,前值增3%;环比增0.2%,符合预期,前值降0.1%。美国7月核心CPI同比增3.2%,符合预期,前值增3.3%;环比增0.2%,符合预期,前值增0.1%。 美国7月PPI低于预期,美国7月PPI同比增2.2%,预期增2.3%,前值略微上修至增2.7%;环比增0.1%,预期增0.2%,前值增0.2%;核心PPI同比增2.4%,预期增2.7%,前值增3%;核心PPI环比持平,预期增0.2%,前值从增0.4%修正至增0.3%。 美国CPI、PCE物价指数同比美国CPI、PCE物价指数环比 101.4 91.2 8 71.0 60.8 5 40.6 30.4 2 0.2 1 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 00.0 -0.2 美国CPI物价指数同比(%)美国PCE物价指数同比(%)美国CPI物价指数环比(%)美国PCE物价指数环比(%) 美国7月ISM制造业指数下降至46.8,低于预期的48.8和6月前值48.5。分项而言,新订单指数录得47.4,较上月下降1.9个点,新订单数收缩;新出口订单指数微增0.2个点至49.0;生产指数下降2.6个点至45.9;物价指数上升0.8个点至52.9,成本压力略微上升;就业分项指数大幅下降5.9个点至43.4,制造业就业维持收缩;库存指数下降0.9个点至44.5,客户库存指数下降1.6个点至45.8,去库进程持续推进。 美国7月Markit制造业PMI终值49.6,6月前值为51.6。 美国ISM制造业、非制造业PMI美国ISM制造业PMI分项 7060 6550 6040 5530 5020 4510 400 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 新订单 新订产 出单出 口库 订存 就供自客物进业应有户价口 商库库 交存存 7月ISM服务业PMI从48.8反弹至51.4,高于预期值51。分项而言,商业活动指数上升4.9个点至54.5;就业指数上升5个点至51.1;反映需求的新订单指数上升5.1个点至52.4;价格指数上升0.7个点至57,成本压力略微上升;订单库存指数上升6.9个点至49.8、库存景气指数下降0.9个点至63.2,库存水平回升;供应商交货指数略微下降4.6个点至47.6,交货速度加快。 美国7月Markit服务业PMI初值56,创28个月新高,预期54.9前值55.3。美国7月Markit综合PMI初值55,创27个月新高,预期54.2,前值54.8。 美国ISM制造业、非制造业PMI美国ISM非制造业PMI分项 7070 60 65 50 60 40 5530 5020 4510 400 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 20