市场形态周报（20240819-20240823）

金融工程 证券研究报告 金工周报2024年08月26日 【金工周报】 市场形态周报（20240819-20240823） 华创证券研究所 证券分析师：�小川 电话：021-20572528 邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 联系人：黄河 邮箱：huanghe@hcyjs.com 相关研究报告 《市场情绪监控周报（20240819-20240823）：本周热度变化最大行业为环保、家用电器》 2024-08-24 《华创金工周报（20240819-20240823）：指数本周普遍下跌，未来或继续中性震荡》 2024-08-24 《市场形态周报（20240812-20240816）》 2024-08-19 《市场情绪监控周报（20240812-20240816）：本周热度变化最大行业为环保、社会服务》 2024-08-19 《华创金工周报（20240812-20240816）：指数本周涨跌互现，未来如何走？》 2024-08-18 本周市场回顾与最新信号 从本周的指数表现来看，以沪深300为代表的大盘股表现相对较好，收益为- 0.55%，以中证1000和中证2000为代表的小盘股和微盘股表现相对较弱，收益为-3.44%和-4.65%。 当前，上证50的隐含波动率为12.22%，相对于上周上涨了0.43%。上证500的隐含波动率为18.3%，相对于上周下跌了0.85%。中证1000的隐含波动率为21.26%，相对于上周上涨了0.61%。沪深300的隐含波动率为12.6%，相对于上周下跌了0.16%。 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年8月12日到2024年8月16日正 面信号共出现了2221次，未来高点平均胜率为60.86%，负面信号出现3808 次，未来低点平均胜率为83.53%。 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。从行业形态择时策略来看，所有行业指数信号均为中性。 出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。 更多具体详情欢迎访问https://xingtai.pro。 风险提示： 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 目录 一、本周回顾4 （一）宽基指数表现4 （二）恐慌指数4 （三）形态表现回顾5 二、宽基形态择时策略信号5 三、行业形态择时策略信号5 四、本周信号提示7 （一）连续出现看多信号股票7 （二）出现特殊看多形态信号股票7 （三）券商金股形态信号9 �、风险提醒10 图表目录 图表1常见宽基指数本周表现4 图表2隐含波动率4 图表3形态表现5 图表4形态宽基择时策略最新信号5 图表5形态行业择时策略最新信号6 图表6出现连续5根看多信号股票7 图表7出现连续4根看多信号股票7 图表8出现九转金K信号股票8 图表9特殊看多形态信号网页截图9 图表10券商金股形态信号10 图表11券商金股形态信号网页截图10 一、本周回顾 （一）宽基指数表现 图表1常见宽基指数本周表现 名称 指数本周收益率 指数本周成交量（亿） 指数本周成交额（千亿） PB PE 换手率(自由流通) 上证指数 -0.87 12.27 11.35 1.2 12.69 1.18 中证1000 -3.44 5.82 4.98 1.63 29.64 1.82 中证2000 -4.65 9.09 7.32 1.7 45.63 2.82 中证500 -2.85 4.24 3.86 1.48 19.87 1.28 创业板指 -2.8 7.63 7.72 3.17 24.49 1.27 沪深300 -0.55 4.87 6.92 1.23 11.35 0.73 资料来源：wind，华创证券 从本周的指数表现来看，以沪深300为代表的大盘股表现相对较好，收益为-0.55%，以 中证1000和中证2000为代表的小盘股和微盘股表现相对较弱，收益为-3.44%和-4.65%。 （二）恐慌指数 我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。 图表2隐含波动率 资料来源：wind，华创证券 当前，上证50的隐含波动率为12.22%，相对于上周上涨了0.43%。上证500的隐含波动率为18.3%，相对于上周下跌了0.85%。中证1000的隐含波动率为21.26%，相对于上周上涨了0.61%。沪深300的隐含波动率为12.6%，相对于上周下跌了0.16%。 （三）形态表现回顾 图表3形态表现 日期 正面信号次数 未来出现高价 未来高点胜率(%) 负面信号次数 未来出现低价 未来低点胜率(%) 2024-08-16 263 113 42.97 1120 1062 94.82 2024-08-15 590 246 41.69 292 267 91.44 2024-08-14 308 257 83.44 1197 999 83.46 2024-08-13 671 393 58.57 303 271 89.44 2024-08-12 389 302 77.63 896 524 58.48 资料来源：wind，华创证券 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年8月12日到2024年8月16日正面信号共 出现了2221次，未来高点平均胜率为60.86%，负面信号出现3808次，未来低点平均胜率为83.53%。 二、宽基形态择时策略信号 图表4形态宽基择时策略最新信号 代码 名称 观点 观点变化 策略年化收益（%） 策略最大回撤（%） 指数年化收益（%） 指数最大回撤（%） 上证综指 000001.SH 中性 维持不变 9.01 -31.84 3.21 -72.41 创业板指 399006.SZ 中性 维持不变 28.91 -43.39 3.45 -70.3 沪深300 000300.SH 中性 维持不变 9.67 -19.85 6.62 -72.46 上证50 000016.SH 看多 维持不变 8.23 -18.35 4.32 -73.03 中证500 000905.SH 中性 维持不变 15.1 -41.19 8.37 -72.3 中证800 000906.SH 中性 维持不变 15.16 -23.32 6.93 -71.9 中证1000 000852.SH 中性 维持不变 12.29 -37.89 8.3 -72.89 Wind全A 881001.WI 中性 维持不变 14.32 -41.52 7.55 -70.59 资料来源：wind，华创证券 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 三、行业形态择时策略信号 基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。 图表5形态行业择时策略最新信号 代码 名称 观点 观点变化 策略年化收益（%） 策略最大回撤（%） 指数年化收益（%） 指数最大回撤（%） CI005023.WI 房地产 中性 维持不变 14.74 -34.3 -2.79 -74.22 CI005010.WI 机械 中性 维持不变 22.25 -42.41 1.33 -72.59 CI005014.WI 商贸零售 中性 维持不变 18.32 -43.39 -4.21 -77.23 CI005022.WI 非银行金融 中性 维持不变 1.73 -16.47 -0.13 -53.96 CI005008.WI 建材 中性 维持不变 26.01 -37.98 0.45 -56.6 CI005009.WI 轻工制造 中性 维持不变 23.92 -37.91 0.38 -67.79 CI005013.WI 汽车 中性 维持不变 27.52 -38.62 4.67 -58.31 CI005025.WI 电子 中性 维持不变 25.7 -44.99 7.68 -58.54 CI005027.WI 计算机 中性 维持不变 35.89 -40.46 3.89 -76.33 CI005016.WI 家电 中性 维持不变 15.09 -38.25 9.68 -48.96 CI005030.WI 综合金融 中性 维持不变 13.71 -8.34 -13.16 -61.34 CI005029.WI 综合 中性 维持不变 21.81 -40.81 -2.4 -81.06 CI005026.WI 通信 中性 维持不变 31.47 -43.37 3.3 -66.74 CI005011.WI 电力设备及新能源 中性 维持不变 25.38 -41.7 2.38 -70.51 CI005006.WI 基础化工 中性 维持不变 24.48 -38.71 1.04 -62.79 CI005012.WI 国防军工 中性 维持不变 34.43 -45.35 2.37 -72.96 CI005007.WI 建筑 中性 维持不变 21.05 -20.68 0.35 -68.05 CI005017.WI 纺织服装 中性 维持不变 15.66 -42.64 -1.48 -73.65 CI005003.WI 有色金属 中性 维持不变 33.86 -40.52 0.27 -65.28 CI005004.WI 电力及公用事业 中性 维持不变 17.31 -41.46 1.97 -67.22 CI005019.WI 食品饮料 中性 维持不变 21.69 -32.88 9.71 -51.08 CI005005.WI 钢铁 中性 维持不变 18.94 -50.33 -4.57 -69.97 CI005015.WI 消费者服务 中性 维持不变 14.78 -53.11 4.28 -72.42 CI005024.WI 交通运输 中性 维持不变 18.65 -32.45 -0.32 -65.47 CI005028.WI 传媒 中性 维持不变 24.55 -49.29 -0.95 -85.09 CI005002.WI 煤炭 中性 维持不变 30.3 -24.76 0.05 -69.7 CI005018.WI 医药 中性 维持不变 21.24 -42.71 4.99 -55.37 CI005020.WI 农林牧渔 中性 维持不变 25.45 -37.75 1.4 -62.15 CI005001.WI 石油石化 中性 维持不变 16.06 -30.75 0.61 -56.7 CI005021.WI 银行 中性 维持不变 11.34 -19.52 5.85 -37.73 资料来源：wind，华创证券 从行业形态择时策略来看，所有行业指数信号均为中性。 四、本周信号提示 （一）连续出现看多信号股票 连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。 图表6出现连续5根看多信号股票 股票代码 行业 股票名 提醒日期 当日流通市值(万元) PE(TTM) 300654.SZ 传媒(中信) 世纪天鸿 20240819 269096.72 73.1 300947.SZ 房地产(中信) 德必集团 20240819 210984.41 53.31 000062.SZ 房地产(中信) 深圳华强 20240823 1772597.15 44.43 资料来源：wind，华创证券 本周出现连续