甲醇专题：国际甲醇产能供应情况——伊朗篇

期货研究报告|商品研究 专题报告 国际甲醇产能供应情况——伊朗篇 2024年08月22日 甲醇专题 全球甲醇分布具有明显的地域特征，主要集中在原料丰富且成本较低的地区。由于伊朗和欧美甲醇生产设施的大规模投产，全球甲醇产能经历了快速增长的阶段。得益于丰富的天然气资源，伊朗产能近年来快速攀升，2020年成为世界第二大甲醇生产国，同时也是重要的甲醇出口国家。 李国洲liguozhou@cmschina.com.cnF3021097 Z0020532 国际甲醇基本情况：全球甲醇产能主要集中在原料丰富、成本较低的地区，尤其是中国、伊朗和美国。国际方面，伊朗和美国的甲醇产能显著，特别是 伊朗，2022年产能超1300万吨，成为全球甲醇出口的重要国家。全球甲醇贸易以中东地区为最大输出地，中国为主要消费地，2023年中国甲醇进口量同比增加19.4%，其中从伊朗的进口量占其总产量的显著比重。 伊朗产能发展：中东地区在全球甲醇产能中占有约15%的份额，伊朗是其中产能最大的国家，2023年产能约占全球产能的8.6%。伊朗甲醇产能自2000 年以来显著增长，特别是2010年后，产能迅速扩张，2020年达到约1200万吨，成为世界第二大甲醇生产国。伊朗的甲醇产业主要依赖丰富的天然气资源，尤其是南帕斯气田，而甲醇产品主要面向出口，2023年出口量约占其总产量的90%。 伊朗制裁对出口贸易的影响：2018年美国退出伊核协议并重启制裁，导致伊朗原油产量和石化产品出口大幅下降。伊朗采取措施适应制裁环境，2021年 后产量逐渐回升。伊朗甲醇通过转口阿联酋和阿曼规避出口限制，2023年从两国的进口量大增，反映出伊朗甲醇的转口贸易显著增加。 风险提示：地缘政治因素 敬请阅读末页的重要声明 正文目录 一、国际甲醇基本情况4 二、伊朗产能发展5 三、伊朗制裁对出口贸易的影响9 （一）伊朗制裁历史9 （二）伊朗制裁对石油化工产业的影响10 图表目录 图1：国际甲醇产能分布4 图2：全球甲醇产能情况（单位：万吨，%）4 图3：甲醇进口来源5 图4：全球甲醇贸易流向5 图5：伊朗甲醇产能（单位：万吨，%）6 图6：中东甲醇产能分布（单位：万吨）6 图7：伊朗甲醇产量及出口情况（单位：万吨，%）7 图8：伊朗全国平均气温（单位：℃）8 图9：伊朗甲醇开工率及温度对比（单位：%，℃）8 图10：伊朗原油产量（单位：千桶/天）11 图11：伊朗原油出口情况（单位：千桶/天）11 图12：国内进口甲醇情况（单位：万吨）11 图13：国内进口伊朗甲醇情况（单位：万吨）11 表1：伊朗甲醇在产装置6 表2：伊朗2023年甲醇装置冬季检修情况8 表3：伊朗制裁历史10 一、国际甲醇基本情况 全球甲醇分布具有明显的地域特征，主要集中在原料丰富且成本较低的地区。由于伊朗和欧美甲醇生产设施的大规模投产，全球甲醇产能经历了快速增长的阶段。特别是在2018年至2019年间，国际新增产能每年都在400-450万吨左右，而2020年产能增量 有所减少，大约为300万吨左右。到了2023年，全球甲醇产能已经达到了约1.8亿吨。 中国是全球最大的甲醇生产国和消费国，其产能和产量占据全球的重要份额。根据2023 年的数据，中国的甲醇产能已超1亿吨，且产量超过8100万吨。中国甲醇产能的增长主要得益于丰富的煤炭资源和政策的支持，尤其是西北地区，如内蒙古、陕西、宁夏和新疆等省份，由于煤炭资源丰富，成为甲醇生产的主要集中地。 除中国外，在国际方面，伊朗和美国的甲醇产能也不容忽视。国外甲醇产能主要集中在中东地区，特别是伊朗，该地区由于天然气资源丰富，也是甲醇生产的重要基地。伊朗作为全球甲醇产能的重要国家之一，其产能在2023年超过1500万吨，是除中国外产能最大的国家，而美国的甲醇产能也维持在千万吨以上。 图1：国际甲醇产能分布图2：全球甲醇产能情况（单位：万吨，%） 中国中东中南美北美俄罗斯东南亚欧洲大洋洲非洲 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 全球甲醇产能增速 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 2018201920202021202220232024E 资料来源：WIND，招商期货资料来源：WIND，招商期货 从全球贸易格局来看，中东地区的甲醇主要依赖出口，其中伊朗、沙特和阿曼是全球甲醇的主要输出国，而中国则是甲醇的主要消费地区。中国的甲醇进口量在2023年达到了1455.3万吨，同比增加了19.4%，这一增长主要受到国际需求恢复不及预期的影响，使得更多的甲醇流向中国市场。当前甲醇主要流出地包括中东、新西兰、美国等，而主要流入地则为亚洲及西欧。 中东地区因其丰富的资源优势，在全球甲醇产能中占据重要地位，产能占比达到15%左右，且由于该地区甲醇下游需求相对较少，多数成品以出口为主，特别是伊朗和沙特的产能合计占到中东地区80%以上，这导致了中东地区在全球甲醇贸易中扮演着重要的输出角色，其输出量占全球的45%。 整体来看，国内甲醇的供应在很大程度上依赖于从中东地区的进口，国内甲醇的进口来源中，中东地区占比达到60%以上。特别是伊朗作为世界上除中国外最大的甲醇生产国，成为我国进口甲醇的主要来源。2022年，中国从伊朗进口的甲醇量达到212万吨，占伊朗甲醇总产量的21.69%，如果考虑到通过其他国家转口到中国的量，预计国内进口伊朗甲醇的总量能达到伊朗总产量的40%以上。 图3：甲醇进口来源图4：全球甲醇贸易流向 中东南美东南亚新西兰俄罗斯其他 资料来源：WIND，招商期货资料来源:郑商所，招商期货 二、伊朗产能发展 中东地区是全球甲醇产能的重要组成部分，其中伊朗的甲醇产能尤为突出。中东地区的甲醇产能大约占全球总产能的15%左右，而伊朗一国的产能就占据了中东地区产能的大部分，当前已超过1500万吨，2023年伊朗甲醇产能占全球甲醇产能的8.6%。伊朗不仅是中东地区甲醇产能的领头羊，也是中国甲醇市场的主要进口来源国，其装置运行情况对国内市场影响也较大。 伊朗作为全球甲醇产能的重要国家，其产能发展近年来尤为迅猛。2000年左右，伊朗仅有Kharg和FanavaranPC两套甲醇装置，产能分别为66万吨/年和100万吨/年，总产能仅为166万吨。然而，进入2010年后，伊朗甲醇产能开始显著增长，特别是随着ZagrosPC的两套装置陆续投产，产能达到了约500万吨/年。2018年，Marjan年产165万吨/年装置投产，紧接着2019年Kaveh年产230万吨及Bushehr年产165万 吨的装置也相继投产。到2020年12月，伊朗甲醇产能已经达到约1200万吨，一跃成为世界第二大甲醇生产国，仅次于中国。 1,800 1,6001,4001,2001,0008006004002000 伊朗 阿曼 卡塔尔 沙特 产能（万吨） 1551 235 99 635 图5：伊朗甲醇产能（单位：万吨，%）图6：中东甲醇产能分布（单位：万吨） 产能（万吨）产能增速 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -20% 资料来源：卓创，招商期货资料来源：卓创，招商期货 公司名称 产能（万吨/年） 所在地 原料 投资结构 Kaveh 230 Dayyer（达耶尔） 天然气 Privateperson(100%) Kharg 66 哈尔克岛 天然气 Taban-eFardaPetrochemicalGroup(33.3%)TaminOil&GasPetrochemicalInvestment(18.5%)BanksRetirementInvestmentFund(9.8%) Othershareholders(21.2%) sabalanPC 165 阿萨鲁耶 天然气 KimiyaPars 165 阿萨鲁耶 天然气 Bushehr 165 阿萨鲁耶 天然气 MarjanPC 165 阿萨鲁耶 天然气 Shasta(67%) FanavaranPetrochemicalInvestment(16%)TaminOil&GasPetrochemicalInvestment(17%) ZagrosPC1#ZagrosPC2# 165165 阿萨鲁耶阿萨鲁耶 天然气天然气 TabanFardaPetrochemicalGroup(16.3%)ParsianOil&GasDevelopmentCo.(34.5%Taban-eFardaPetrochemicalGroup(21%)MorvaridIndustrialInvestmentCo.(17.8%ShimiPooshinehindustrialCo.(17.8%) Othershareholders(8.9%) FanavaranPC 100 霍梅尼港 天然气 TaminOil&GasPetrochemicalInvestment(49.2%)CivilPensionInvestmentCo(16.3%) Othershareholders(18.2%) Dipolymerarian 165 阿萨鲁耶 天然气 表1：伊朗甲醇在产装置 资料来源：卓创，招商期货 伊朗甲醇产业的快速发展得益于其丰富的天然气资源，特别是南帕斯气田（SouthPars），这是伊朗最大的天然气田，占伊朗总储量的近40%，日产量达到6.3亿立方米。南帕斯气田是位于波斯湾的超大型天然气田，由伊朗和卡塔尔共享，其中伊朗称之为南帕斯气田，而卡塔尔称之为北方气田。该气田是世界上已知的最大天然气田之一。基于丰富的天然气资源，伊朗成为除中国外甲醇产能最高的国家，近年来也不断有新的甲醇装置投 产。伊朗甲醇装置多位于西南部波斯湾沿岸地区，霍尔木兹海峡作为重要的能源出口通道，对伊朗甲醇的出口起到了关键作用。伊朗的石油化工行业主要由本国的国有企业引领，这些企业在油气及石化产品的生产和经营中发挥着关键作用。分析伊朗甲醇工厂的投资背景，可以明显看出主导投资的公司都是源自伊朗本土的投资实体。 伊朗甲醇下游需求应用较少，生产甲醇主要用于出口，实际消费只占总产量的不到15%，消费结构相对单一，主要有甲醛、醋酸和MTBE。随着伊朗甲醇产能的上升，其出口量也逐渐攀升。自2008年以来，伊朗甲醇出口量占其产量的比例始终保持在90%以上。2023年伊朗甲醇出口量约为920万吨以上，产量约为1020万吨，产口占比达到90.20%，中国直接进口量占其总产量的9.34%，预计通过其他国家转口到中国的量能达到其总产量的50%以上。 图7：伊朗甲醇产量及出口情况（单位：万吨，%） 1,200 1,000 800 600 400 200 0 产量（万吨）出口量（万吨）出口占比 2005200720092011201320152017201920212023 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：路透，招商期货 伊朗甲醇装置的开工率与气温变化相关性较大。由于伊朗的甲醇装置原均为天然气，因此在气温较低的季节往往面临限产的问题，冬季天然气的供暖需求增加，会导致工业用气可能被缩减以保障民生供暖需求。此外，伊朗甲醇装置多于12月至次年1月份停车， 限气周期一般为1-2个月，次年2-3月份装置重启。这种季节性限产对全球甲醇供应产生影响，尤其是对中国等主要进口国的甲醇进口量造成较大影响。 图8：伊朗全国平均气温（单位：℃）图9：伊朗甲醇开工率及温度对比（单位：%，℃）