玻璃方面：
- 供应端：日熔量16.86万吨，周产量117.89万吨，环比微降。8月冷修6条产线，点火1条，引头子1条，新增放水产线4条，冷修产线4条。整体日熔量小幅回落，部分产线因利润下滑开始冷修或提前冷修。
- 库存：总库存6866万重箱，环比增123.4万重箱，环比增1.83%，同比增60.25%。产销偏弱，库存小幅累库。
- 利润：隆众浮法玻璃周均利润-8.4元，天然气成本拖累明显。
- 需求：下游未见明显起色，深加工订单天数9.8天，原片库存8.5天，均小幅上升。
- 策略观点：供应端日熔量小幅回落，利润下滑推动部分产线冷修，后续关注供给挤出速度。需求端尚未见实质性改善，深加工原料库存维持低位。库存持续累库，库存压力偏大。价格触及天然气产线成本，博弈加剧；9月传统旺季成色需关注。
纯碱方面：
- 供应：周产量68.92万吨，环比增0.88万吨，增1.3%。重碱41.25万吨，轻碱27.68万吨。日产9.6-9.7万吨，远兴受洗罐影响日产0.9-1万吨，徐州丰成和江西昊晶检修，中盐红四方等预计恢复，五彩化学等计划检修。
- 库存：纯碱厂库122.27万吨，环比增7.44万吨，增6.48%。交割库库存49.52万吨。重碱和轻碱库存均增加。
- 利润：价格下行导致利润下滑。联碱法纯碱理论利润370元/吨，氨碱法179元/吨。
- 需求：浮法日熔量下滑影响有限，光伏冷修增多，冲击重碱刚需，玻璃厂压低原料库存。
- 策略观点：供应端减量超预期，日产未恢复至10万吨以上，阿碱日产降至0.9-1万吨，恢复时间未知。短期供应减量仍在，但平衡仍过剩。现货重碱弱势，期现出库价1500附近，终端送到价1600上下。轻碱表需稳中偏弱，低价下投机需求为主。光伏玻璃减量明显，不排除后续更多企业冷修。负反馈持续，纯碱向下探寻新成本支撑。
