核心观点及策略
- 宏观面：美联储降息预期升温，美指回落，市场情绪转暖，商品压力减小。
- 基本面：
- 供应端：国内产能稳定，海外新西兰铝厂因能源问题减产12.5万吨。
- 消费端：铝加工企业开工率企稳小幅反弹，备货积极性增加，社会库存去库，铝锭社库减少2万吨至80.3万吨。
- 供需平衡：供需平衡改善，铝价延续震荡偏好。
- 策略建议：逢低做多。
- 风险因素：美联储鹰派、消费不及预期。
关键数据
- 现货市场：长江现货周均价19586元/吨，南储现货周均价19494元/吨。
- 供应端：2024年7月中国原铝产量367.29万吨，同比增加3.70%，平均日产11.85万吨。
- 消费端：国内铝下游加工龙头企业开工率62.3%，环比微涨0.04个百分点。
- 库存：8月22日铝锭库存80.3万吨，较上周四减2万吨；铝棒11.07万吨，较上周四减少0.73万吨。
- 废铝进口：2024年7月废铝进口量13.6万吨，环比下降3.1%，同比增长8.7%。
- 铝线缆出口：2024年7月出口1.36万吨，环比上涨5.75%，同比下滑21.13%。
行情展望
- 宏观面：9月降息预期升温，美指回落，市场情绪持续转暖。
- 基本面：海外减产，沪铝比值回落，进口亏损扩大，国内产能刚性，供应偏利好；消费端季节性消费改善，废铝偏紧助益原铝需求。
- 价格区间：本周沪期铝主体运行区间19600-20300元/吨，伦铝主体运行区间2430-2600美元/吨。
行业要闻
- 新西兰Tiwai Point电解铝厂因能源问题再度削减20MW电力消耗，铝产量减少约12.5万吨。
- 2024年7月国内废铝进口量13.6万吨，环比下降3.1%，同比增长8.7%。
- 2024年7月铝线缆出口1.36万吨，环比上涨5.75%，同比下滑21.13%。
