商贸零售行业周报：关注中报业绩兑现强的低估值零售企业

商贸零售 2024-08-25 张洪乐上海证券冷水河

1. 周度核心观点

传统零售：
- 建议关注高筑供应链壁垒、积极探索新零售业态、高股息低估值的零售企业。
- 义乌市1-7月进出口总值达3791.0亿元，同比增长18.1%，其中出口3359.7亿元，同比增长18.5%。主要出口商品包括劳密产品和机电产品，分别占义乌出口总值的41.6%和37.2%。体育用品及设备出口大幅增长，涨幅达37.8%。
- 对印度、非洲、拉丁美洲、美国和东盟的出口分别同比增长20.2%、27.8%、32.2%和35.8%。对“一带一路”共建国家合计进出口2362.0亿元，同比增长20.4%。
电商：
- 快手2024财年Q2实现营收310亿元，同比增长11.6%；NON-GAAP净利润为46.8亿元，同比增长73.7%。快手应用日活跃用户同比增长5.1%达3.95亿，月活跃用户同比增长2.7%达6.92亿。
- 线上营销服务收入175.2亿元，占总收入的56.5%。直播业务收入93亿元，占总收入的30%。快手合作职业联赛，成为2024沙特阿拉伯电竞直播战略合作平台。
- 海外业务运营效率持续提升，收入同比增长141.4%达10.8亿元。
黄金珠宝：
- 2024年1-7月金银珠宝社会消费品零售总额同比下降1%，其中金价上涨17%。
- 2024年以来金价涨幅达19%，2023年涨幅为17%。未来国内利率水平下滑趋势和本地资产潜在压力可能推升投资者避险需求。
- 建议关注低估值高股息、业绩兑现能力强的头部品牌商。

2. 建议关注的企业：

3. 本周行情回顾

4. 行业动态跟踪

传统零售：
- 瑞幸计划年底大规模出海。
- 沃尔玛转让所持京东股权。
- 盒马重启前置仓。
- 名创优品推出24小时超级店。
电商：
- 京东投入千亿流量扶持优质商家。
- TEMU半托管违规商家有一次申请解封机会。
- 淘特全量接入微信支付。
- 速卖通上线定制功能。
- Temu全球下载量突破6亿次。
黄金珠宝：
- 京东推出“双十赔付”服务保障。