行业周报总结
1. 生猪养殖
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行情回顾：
- 本周（2024年8月17日至2024年8月23日），农林牧渔（申万）指数收于2233.48点，周下跌7.16%。
- 全国商品猪价格为20.68元/公斤，周环比下降2.36%；15公斤仔猪价格为686元/头，周环比下降3元/头；生猪出栏均重为126.09公斤/头，周环比增长0.3公斤/头。
- 生猪养殖利润方面，外购仔猪养殖利润为435.39元/头，周环比下降57.83元/头；自繁自养养殖利润为641.09元/头，周环比下降40.67元/头。
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市场分析：
- 生猪价格虽有所回落，但仍处于较好盈利区间。
- 生猪出栏均重回升，显示压栏惜售情绪增强，但二次育肥与压栏总量不大。
- 标肥价差保持稳定，进入消费旺季后，标肥价差的持续走阔有利于猪价上涨。
- 7月份因炎热天气，生猪消费平淡，但随着气温下降和消费旺季到来，预计猪价表现良好。
- 目前行业高负债和低猪价预期导致现金流紧张，预计产能将在低位维持较长时间。
- 生猪产能已去化16个月，处于2021年以来的低位，随着周期持续上行，养殖企业业绩有望逐步兑现。
- 建议关注成本控制优秀且能持续扩张的优质企业，如牧原股份、温氏股份、巨星农牧等。
2. 种植产业链
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政策背景：
- 《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》提出推进种业振兴行动。
- 农业农村部有关负责人表示，将聚焦“五年见成效”的目标，加快推进种业振兴五大行动。
- 2024年2月3日，《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》提出“加快推进种业振兴行动”。
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市场分析：
- 转基因种子较传统种子可能带来较高溢价，推动龙头企业量利齐升。
- 建议关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企，如隆平高科、大北农、登海种业等。
3. 禽类养殖
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行情回顾：
- 本周主产区白羽鸡平均价为7.48元/千克，周环比下降3.73%；白条鸡平均价为14.87元/公斤，周环比持平。
- 父母代种鸡养殖利润为0.71元/羽，周环比下降11.25%；毛鸡养殖利润为-0.99元/羽，周环比下降9800.00%。
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市场分析：
- 进入下半年，肉鸡消费有所增加，短期来看鸡苗供给偏紧且下游需求回暖，预计价格有望回暖。
- 巴西禽流感影响鸡肉出口，预计进口量减少，对终端产品价格有一定支撑。
- 目前海外引种预期趋于稳定，国内种鸡供给逐步增加，整体供给端相对高位。
- 黄羽鸡价格近期调整，主要由于下游需求偏弱，但随着消费端好转，黄鸡价格有望回暖。
- 建议关注具有差异化竞争优势的全产业链龙头，如圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、立华股份、湘佳股份等。
