在手订单同比增长48%，业绩稳健增长

核心观点与关键数据

克莱特（831689）发布2024年半年度报告，2024 Q2实现营收1.4亿元，同比减少3.3%，环比增长19.9%；归母净利润1737万元，同比增长0.6%，环比增长33.6%。业绩稳健增长，主要得益于海洋船舶和轨道交通营收大幅增长，风电业务大幅下滑导致净利润略有增长。公司在手订单4.48亿元，同比增长47.9%。

业务板块表现

• 海洋工程船舶领域：保持高景气，集装箱船和汽车运输船订单持续向好，营收同比增长83.3%。
• 轨道交通领域：受益于铁路更新维保进入高增长期，轨交订单持续高增，营收同比增长36.9%。
• 风电业务：大幅下滑，主要系风电冷却系统业务大幅下降，新能源领域营收同比下降49.9%。
• 制冷通风机领域：营收同比增长10%。
• 冷却塔领域：营收同比减少3.5%。

财务表现

• 经营活动现金流：2024年H1经营性净现金流为3485万元，同比增长324.2%。
• 盈利能力：2024年H1毛利率为31.3%，提升2.1pcts；ROE（摊薄）6.9%，提升0.01pct。
• 财务预测：预计2024-2026年实现归母净利润分别为6546/6989/8050万元，CAGR（2023-2026E）为9.9%。

研究结论

公司下游应用领域较多，轨交和船舶领域高景气叠加公司份额提升，以及在手订单快速增长，有望带动业绩稳健成长。维持“增持”评级。

风险提示

• 宏观经济放缓。
• 竞争格局变差。
• 客户订单减少。