大越期货碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年8月23日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，7月产量为64960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%，除云母大幅减量外，其余来源均维持小幅增长； 7月进口2.42万吨，环比增长23%，预计8月产量或为63110吨，环比下调2.8%。8月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产。需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，7月纯电车产量52.1万辆，环比减少 0.1%，同比增加1.4%；混动产量41.2万辆，环比增加0.1%，同比增加62.8%；纯电零售48.2万辆，环比减少1.6%，同比增加14.3%；混动零售39.6万辆，环比增加8.8%，同比增加80.4%；纯电批发50.5万辆，环比减少9.0%，同比增加0.9%，混动批发44万辆，环比增加3.6%，同比增加83.2%；7月新能源乘用车出口9.2万辆，同比增长1.3%，环比增长18.2%；混动产销售增量增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有一定缓解。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：08月22日，电池碳酸锂现货价74880元/吨，11合约基差-3020元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存58608吨，环比减少4.40%，下游库存35315吨，环比增加7.58%，其他库存38113吨，环比增加4.35%；总体库存持续增加。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空增。中性。 6.预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动；下游需求略有起色，8月动力电池及储能电池总体排产有所上升，但整体依然持弱，传递至盘面仍需时间；6%品位锂辉石CIF价持稳，现货价格或已触底，盘面价格连续回调或有前期空单平仓所致，反弹高度或有限。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0178050 0278300 0378650 0481100 0581350 0681600 0782000 0883800 80350 80750 80550 82600 83500 83750 83950 86000 -2300 -2450 -1900 -1500 -2150 -2150 -1950 -2200 -2.86% -3.03% -2.36% -1.82% -2.57% -2.57% -2.32% -2.56% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 775 1350 10425 54000 74880 69930 80800 74500 4950 380 775 1395 10425 54000 74850 69900 81300 75000 4950 -150 0 -45 0 0 30 30 -500 -500 0 530 0.00% -3.23% 0.00% 0.00% 0.04% 0.04% -0.62% -0.67% 0.00% -353.33% 0974700 1075150 77050 77450 -2350 -2300 -3.05% -2.97% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 523多晶消费型（元/吨）657506575000.00% 基差 注册仓单 1175450 1277900 01-3170 02-3420 03-3770 04-6220 05-6470 06-6720 07-7120 08-8920 09180 10-270 11-570 12-3020 手38077 77900 80050 -5500 -5900 -5700 -7750 -8650 -8900 -9100 -11150 -2200 -2600 -3050 -5200 37917 -2450 -2150 2330 2480 1930 1530 2180 2180 1980 2230 2380 2330 2480 2180 160 -3.15% -2.69% -42.36% -42.03% -33.86% -19.74% -25.20% -24.49% -21.76% -20.00% -108.18% -89.62% -81.31% -41.92% 0.42% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 66000 81000 65000 104330 117275 150820 34900 37600 30600 33600 37150 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 66000 81000 65000 104330 117275 151120 34950 37650 30650 33700 37250 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 0 0 0 0 0 -300 -50 -50 -50 -100 -100 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -0.20% -0.14% -0.13% -0.16% -0.30% -0.27% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨） 现值 65.3 78122 27063 -4726 71814 41767 前值 67.12 78177 27738 -4811 72852 41250 涨跌 -1.82 -55 -675 85 -1038 517 涨跌幅 -2.71% -0.07% -2.43% -1.77% -1.42% 1.25% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨） 现值 45 153200 54 209740 163697 51920 前值 44 148000 50 193710 147045 50100 涨跌 1 5200 4 16030 16652 1820 涨跌幅 2.27% 3.51% 8.00% 8.28% 11.32% 3.63% 碳酸锂 日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 -1924 132036 58608 35315 38113 -2992 130655 61304 32828 36523 1068 1381 -2696 2487 1590 -35.70% 1.06% -4.40% 7.58% 4.35% 三元前驱体 月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 59 65765 140 15609 18740 59 63380 140 14864 18255 0 2385 0 745 485 0.00% 3.76% 0.00% 5.01% 2.66% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 64960 30300 15600 13300 5760 549628 66243 29783 17780 12980 5700 522428 -1283 517 -2180 320 60 27200 -1.94% 1.74% -12.26% 2.47% 1.05% 5.21% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 24136 7140 -12790 51.5 60905 300 23331 6790 -13115 51.5 58845 300 805 350 325 0 2060 0 3.45% 5.15% -2.48% 0.00% 3.50% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 378654 24151.78 19158.26 23884.76 18490 56 349471 19583.22 15652.30 19081.97 18166 55 29183 4568.56 3505.95 4802.80 324.00 1 8.35% 23.33% 22.40% 25.17% 1.78% 1.82% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14370 19500 22075 830 14489 41600 13950 17070 23055 830 14323 42800 420 2430 -980 0 166 -1200 3.01% 14.24% -4.25% 0.00% 1.16% -2.80% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 33600 30150 3450 8666.79 6189 32310 28950 3360 13722.48 4192.16 1290 1200 90 -5055.69 1996.84 3.99% 4.15% 2.68% -36.84% 47.63% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11357 30160 984000 99.1 10.3 43.8 11085 31672 1E+06 104.9 8.6 41.11 272 -1512 -19000 -5.8 1.7 2.69 2.45% -4.77% -1.89% -5.53% 19.77% 6.54% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.86 0.88 59.4 1.5 0.84 0.93 62.3 1.44 0.01395 -0.0502 -2.9 0.06 1.66% -5.37% -4.65% 4.17%5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 78月 月 9月10月 11月12月1月2月3月4月5月