大越期货碳酸锂期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 碳酸锂期货早报 2024-05-10 1.基本面： 供应端来看，4月产量5.28万吨，环比增加24%，同比增加80%，主要贡献来自锂辉石和锂云母的增产，同时4月智利进口量或为22900万吨，环比增42.27%，同比增162.25%；5月预计产量为6.07万吨，整体供给仍将持续处于高位。有消息称江西宜春环保议题依然将对后续供给留存潜在影响,值得后续关注。 需求端来看，下游正极端刚需采买有所增强；乘联会公布4月经销商库存预警指数为59.4%，同比下降1%，环比上升1.1%，整体汽车行业 仍在不景气区间；4月下游订单预计难以保持3月增幅；“以旧换新”政策利好新能源车终端消费，但效果仍有待观察。 成本上看，矿石端成本受近期海外多次拍卖影响，有所上升，同时国内云母价格所有回升；外购锂辉石/锂云母企业成本倒挂有所修复；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。 2.基差：05月09日，电池碳酸锂现货价111500元/吨，07合约基差-200元/吨，现货贴水期货。中性 3.库存：冶炼厂库存40008吨，环比减少4.72%，下游库存23601吨，环比增加11.67%，其他库存17323吨，环比增加2.96%；总体库存微幅累库，下去补库节前补库较为明显。偏空。 4.盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20上方。中性。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给侧受矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，4月进口仍将位处高位，关注江西宜春环保议题后续发展，供给端将继续保持宽松态势；下游需求受节前备货告一段落影响，“以旧换新”政策或刺激新能源车终端需求，但其冲击仍有待关注；4月动力电池排产持续恢复；近期盐湖大厂高价出货、库存低位及海外拍卖价格回升，同时国内云母价格有所回升，电工价差收窄；现货提价能否持续仍有待观察。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 一．碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 01114400114200 02114400114450 03114400114350 200 -50 50 0.18% -0.04% 0.04% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 1134 2422.5 10560 71000 1142 2452.5 10560 71000 -8 -30 0 0 -0.70% -1.22% 0.00% 0.00% 04115050116200 -1150 -0.99% 碳酸锂 电池级碳酸锂（元/吨）111500112000 -500 -0.45% 期货收盘价 05111000111700 06111350111600 07111700112050 08113300113650 -700 -250 -350 -350 -0.63% -0.22% -0.31% -0.31% 氢氧化锂锂盐价差 工业级碳酸锂（元/吨） 微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 109000 107300 100000 2500 11500 109000 107800 100500 3000 11500 0 -500 -500 -500 0 0.00% -0.46% -0.50% -16.67% 0.00% 09113600113550 10113650113550 11113900113950 50 100 -50 0.04% 0.09% -0.04% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 523多晶消费型（元/吨）715007150000.00% 523单晶动力型（元/吨）717007170000.00% 12114200114350 -150 -0.13% 三元前驱体 622多晶消费型（元/吨） 76500 765000 0.00% 基差 注册仓单 01-2900 02-2900 03-2900 04-3550 05500 06150 07-200 08-1800 09-2100 10-2150 11-2400 12-2700 手23168 -2200 -2450 -2350 -4200 300 400 -50 -1650 -1550 -1550 -1950 -2350 22834 -700 -450 -550 650 200 -250 -150 -150 -550 -600 -450 -350 334 31.82% 18.37% 23.40% -15.48% 66.67% -62.50% 300.00% 9.09% 35.48% 38.71% 23.08% 14.89% 1.46% 三元材料磷酸铁锂 锂离子电池 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）中高端储能型（元/吨）低端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 88100 120200 128150 160750 43525 42025 38725 5.4 4.55 4.75 0.49 0.51 0.42 0.43 0.44 88100 120250 128200 160800 43625 42125 38825 5.4 4.55 4.75 0.49 0.51 0.42 0.43 0.44 0 -50 -50 -50 -100 -100 -100 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00% -0.04% -0.04% -0.03% -0.23% -0.24% -0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 4 一．碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 月度锂精矿进口量（吨） 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 现值 59.63 104695 29275 5566 96371 40467 11380 80932 40008 23601 17323 60688 22689 14300 9730 6416 399525 228859 19043.34 前值 59.63 105215 29763 5153 97063 39633 10821 79950 41991 21134 16825 52893 22689 14300 9730 6416 297830 131049 11590.05 涨跌 0 -520 -488 413 -692 834 559 982 -1983 2467 498 7795 0 0 0 0 101695 97810 7453.30 涨跌幅 0.00% -0.49% -1.64% 8.01% -0.71% 2.10% 5.17% 1.23% -4.72% 11.67% 2.96% 14.74% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 34.15% 74.64% 64.31% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 三元材料 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%） 月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 333 523 622 811 NCA 333 523 622 811 NCA 现值 43 146000 45 182960 64.1 80290 240 18592 19810 28948 12700 57.08 58702 340 14709 18241 20695 1241 35000 前值 43 137600 45 167530 51.45 77550 240 17175 20120 27115 12900 46.6 65240 340 15059 20191 25095 1030 18000 涨跌 0 8400 0 15430 12.65 2740 0 1417 -310 1833 -200 10.48 -6538 0 -350 -1950 -4400 211 17000 涨跌幅 0.00% 6.10% 0.00% 9.21% 24.59% 3.53% 0.00% 8.25% -1.54% 6.76% -1.55% 22.49% -10.02% 0.00% -2.32% -9.66% -17.53% 20.49% 94.44% 氢氧化锂 月度净进口量(吨）周度开工率（%）月度总产量（吨） 月度净出口量（吨） 智利进口量 冶炼端苛化端 16296.56 18721.28 54 35290 31220 4070 11809.47 8964.41 11148.21 53.5 35570 31490 4080 8961.50 7332.16 7573.06 0.5 -280 -270 -10 2847.98 81.79% 67.93% 0.93% -0.79% -0.86% -0.25% 31.78% 电池装车量 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11340 23660 7020 10980 4320 12680 61.54% 115.48% 5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 7月8月 9月10月11月 12月 1月2月3月 4月5月 2023年 2024年 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 7月21日 8月1日 8月10日 8月21日 8月30日 9月8日 9月19日 9月28日 10月17日 10月26日 11月6日 11月15日 11月24日 12月5日 12月14日 12月25日 1月4日 1月15日 1月24日 2月2日 2月21日 3月1日 3月12日 3月21日 4月1日 4月12日 4月23日 5月7日 080000 120000 0 -10000 7月21日 8月1日 8月10日 8月21日 8月30日 9月8日 9月19日 9月28日 10月17日 10月26日 11月6日 11月15日 11月24日 12月5日 12月14日 12月25日 1月4日 1月15日 1月24日 2月2日 2月21日 3月1日 3月12日 3月21日 4月1日 4月12日 4月23日 5月7日 70000-20000 成交量开盘价最高价最低价收盘价 MA10 MA5 MA20 MA60 MA120 基差（右轴）主力收