大越期货碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年6月27日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，5月产量为6.2538万吨，环比增加18%，主要贡献来自盐湖和锂云母增产提供；6月预测产量仍将保持增加，整体供给仍将持续处于高位。据海关统计，5月进口24565吨，环比增长15.9%；据智利海关预测，6月出口至国内碳酸锂或有大幅增加，预计供给短期内仍将面临较大压力；志存锂业宣布7月初开始检修，将部分降低供应压力。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求下滑明显。三元材料5月产量下降明显，6月排产降幅较大，磷酸铁锂动力电池端需求不足，而储能端增长并不能补足动力端的下滑；乘联会公布5月新能源乘用车生产达到88.1万辆，同比增长31.0%，环比增长9.9%，同比累计增长29.4%；5月新能源乘用车批发销量达到89.7万辆，同比增长32.1%，环比增长13.8%，同比累计增长30.6%；5月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%，同比累计增长34.4%；5月新能源车出口9.4万辆，同比下降4.0%，环比下降18.8%。5月经销商库存预警指数为58.2%，同比上升2.8%，环比下降1.2%，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间，显示下游终端库存依然承压。欧洲对国内新能源车关税壁垒进一步加强，或削弱终端需求走势。 成本上看，矿石端成本或仍将处于高位，同时国内云母价格所有回升；外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于低位；但盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：06月26日，电池碳酸锂现货价90000元/吨，11合约基差-7050元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存52174吨，环比减少7.64%，下游库存22640吨，环比增加7.94%，其他库存26128吨，环比增加31.57%；总体库存累库幅度有所增 加。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给侧受矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，5月进口环比增长15.9%，6月进口预计仍将位处高位，关注江西宜春环保议题后续发展，供给端将继续保持宽松态势；下游需求后劲不足，6月动力电池及储能电池排产持续下滑，但7月或有反弹预期，欧洲进一步提高关税或抑制终端需求，关 2 注7月初关税谈判结果；昨日盘面略有反弹，或受志存锂业检修消息刺激，同时关注主力合约的切换。 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行；1-2月锂盐厂家有传统停/减产维护计划。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 一．碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0199900 02100350 03100850 04101600 05102050 06102050 0792550 0895200 97800 98100 98700 99800 99850 99750 90250 93000 2100 2250 2150 1800 2200 2300 2300 2200 2.15% 2.29% 2.18% 1.80% 2.20% 2.31% 2.55% 2.37% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 1082 2175 10700 63000 90000 87000 88800 83000 3000 7000 1084 2185 10700 64000 89000 86000 88800 83000 3000 6000 -2 -10 0 -1000 1000 1000 0 0 0 1000 -0.18% -0.46% 0.00% -1.56% 1.12% 1.16% 0.00% 0.00% 0.00% 16.67% 0995700 1096400 93500 94050 2200 2350 2.35% 2.50% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 1197050 1299000 01-9900 02-10350 03-10850 94650 97050 -8800 -9100 -9700 2400 1950 -1100 -1250 -1150 2.54% 2.01% 12.50% 13.74% 11.86% 三元前驱体 三元材料 523多晶消费型（元/吨） 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 69500 70250 74500 84750 112250 123750 70000 71000 74500 85500 112250 123750 -500 -750 0 -750 0 0 -0.71% -1.06% 0.00% -0.88% 0.00% 0.00% 04-11600-10800 05-12050-10850 06-12050-10750 -800 -1200 -1300 7.41% 11.06% 12.09% 磷酸铁锂 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）中高端储能型（元/吨） 155700 39900 38500 1557000 399000 385000 0.00% 0.00% 0.00% 基差 注册仓单 07-2550 08-5200 09-5700 10-6400 11-7050 12-9000 手28340 -1250 -4000 -4500 -5050 -5650 -8050 28410 -1300 -1200 -1200 -1350 -1400 -950 -70 104.00% 30.00% 26.67% 26.73% 24.78% 11.80% -0.25% 锂离子电池 低端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 35200 5.4 4.55 4.75 0.49 0.51 0.42 0.43 0.44 352000 5.40 4.550 4.750 0.490 0.510 0.420 0.430 0.440 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 4 一．碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 月度锂精矿进口量（吨） 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 现值 62.73 100772 28587 -10679 90852 40660 -4267 102942 52174 24640 26128 64868 28903 17200 12790 5975 565871 389710 24564.75 前值 62.73 100882 29388 -10691 91083 40617 -4400 99175 56490 22827 19858 62538 27803 16440 12280 6015 441309 254584 21204.31 涨跌 0 -110 -801 12 -231 43 133 3767 -4316 1813 6270 2330 1100 760 510 -40 124562 135126 3360.44 涨跌幅 0.00% -0.11% -2.73% -0.11% -0.25% 0.11% -3.02% 3.80% -7.64% 7.94% 31.57% 3.73% 3.96% 4.62% 4.15% -0.67% 28.23% 53.08% 15.85% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 三元材料 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%） 月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 333 523 622 811 NCA 333 523 622 811 NCA 现值 47 144600 50 181960 53.91 59963 280 15204 15694 18046 10739 47.83 49770 320 13405 14395 18395 1030 39900 前值 51 163300 54 197610 53.91 63923 280 16184 16500 20128 10831 47.83 51900 340 13105 16455 18645 1130 35400 涨跌 -4 -18700 -4 -15650 0 -3960 0 -980 -806 -2082 -92 0 -2130 -20 300 -2060 -250 -100 4500 涨跌幅 -7.84% -11.45% -7.41% -7.92% 0.00% -6.19% 0.00% -6.06% -4.88% -10.34% -0.85% 0.00% -4.10% -5.88% 2.29% -12.52% -1.34% -8.85% 12.71% 氢氧化锂 月度净进口量(吨）周度开工率（%）月度总产量（吨） 月度净出口量（吨） 智利进口量 冶炼端苛化端 20288.49 24352.29 56 35550 31980 3570 11753.87 17148.85 20859.56 55.5 36320 32400 3920 10246.58 3139.64 3492.73 0.5 -770 -420 -350 1507.29 18.31% 16.74% 0.90% -2.12% -1.30% -8.93% 14.71% 电池装车量 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 10374 29526 9912 25488 462 4038 4.66% 15.84% 5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 78月 月 9月 10月11月12月1月2月3月4月5月6月 2023年 成交量开盘价 最高价 2024年 最低价收盘价 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 7月21日 8月2日 8月14日 8月24日 9月5日 9月15日 9月27日 10月17日 10月27日 11月8日 11月20日 11月30日 12月12日 12月22日 1月4日 1月16日 1月26日 2月7日 2月27日 3月8日