盈利能力稳健，国内外产能逐步释放
一、业绩概览
- 2024年上半年：公司实现营业收入54亿元，同比增长10.75%；归母净利润6.48亿元，同比增长27.38%；扣非归母净利润6.28亿元，同比增长26.68%。
- 2024年第二季度：公司实现营业收入29.37亿元，同比增长13%；归母净利润3.39亿元，同比增长27%。
二、盈利能力与新业务拓展
- 盈利能力：2024年第二季度，公司毛利率为23.82%，保持较高水平。
- 新业务：公司与多家公司共同投资设立控股子公司，拓展人形机器人结构件业务。
三、产能布局与国际化战略
- 国内产能：公司计划投资不超过12亿元在深圳市龙华区建设“深圳新能源电池精密结构件生产基地项目”，进一步扩张华南地区动力电池精密结构件产能。
- 海外布局：公司在匈牙利和美国分别设立子公司，投资建设新能源动力电池精密结构件生产基地，加速国际化进程。
- 现有基地：公司推进江西、湖北、江苏（三期）、江门等地生产基地建设及匈牙利生产基地的产能扩建。
四、盈利预测与投资评级
- 盈利预测：预计公司2024年至2026年归母净利润分别为13.7亿元、16.9亿元、20.6亿元，同比增长14%、23%、22%。
- 投资评级：维持“买入”评级，截至2024年8月21日，公司2024年、2025年PE估值分别为14倍、11倍。
五、风险因素
- 新能源车需求不及预期
- 锂电池技术迭代变化
- 原材料价格波动
- 环保及安全生产
主要财务指标
- 营业收入：2022年8,654百万元，2023年10,511百万元，2024年预计12,154百万元。
- 归母净利润：2022年900百万元，2023年1,201百万元，2024年预计1,372百万元。
- 毛利率：2022年23.9%，2023年23.6%，2024年预计22.5%。
- ROE：2022年15.7%，2023年11.4%，2024年预计11.6%。
- EPS（摊薄）：2022年3.86元，2023年4.82元，2024年预计5.09元。
- P/E：2022年30.78倍，2023年17.52倍，2024年预计13.96倍。
- P/B：2022年4.86倍，2023年2.17倍，2024年预计1.61倍。
- EV/EBITDA：2022年18.56倍，2023年10.41倍，2024年预计7.45倍。
资产负债表与利润表
- 主要财务数据：详细财务数据包括资产、负债、利润表等内容，显示公司财务状况稳健增长。
研究团队简介
- 武浩：新能源与电力设备行业首席分析师，7年行业研究经验。
- 孙然：新能源与电力设备行业研究助理，负责工控及机器人行业研究。
