【有色金属】日报-2024-08-21

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.08.21 标题:市场情绪谨慎，铜价走势震荡 摘要： 当前市场普遍预期美联储会在9月降息，美元指数在连续大幅下探后今日小幅反弹，铜铝价格有所承压。另外，宏观不确定性使得市场情绪谨慎。铜基本面来看，原材料供应紧张制约电解铜产出，再生铜供应紧张带来一定精铜消费增量，但在铜价连续反弹以及现货供应增加后，市场接货热情有所减弱，凸显需求并不强劲。铝方面，海外电解铝供应干扰因素利多铝价。近期电解铝基本面有所好转，电解铝产量增速放缓，消费逐渐企稳，铝锭出库量增加，电解铝小幅去库。但铝价走高下游接货情绪有所承压，拖累铝价表现。 今日沪铜小幅震荡收涨，沪铝继续走高。截至8月21日收盘，沪铜主力CU2410合约收报73950元/吨，涨140元/吨，涨幅0.19%。沪铝主力AL2410合约收报19835元/吨，涨150元/吨，涨幅0.76%。 宏观方面，据华尔街见闻讯，美联储理事鲍曼周二表示，她仍然认为美国通胀存在上行风险，警告对任何单一数据点反应过度，都可能危及已经取得的进展，她对美联储政策的任何转变仍持谨慎态度，但若价格涨幅放缓将支持降息。鲍曼预计，在当前的政策立场下，美国通胀应该会继续降温。如果接下来的数据继续显示通胀可持续地朝着美联储2%的目标迈进，那么为了防止货币政策对经济活动和就业变得过于紧缩，从而采取逐步降低联邦基金利率的行动，将是适当之举。据财联社8月21日讯，美国政府周三公布的初步基准修正数据料将显示，在截至3月的一年中，美国的非农就业人数 增幅至少比目前的估值弱60万人，相当于大约每月5万。摩根大通的预测人员认为，下修幅度约为36万，而高盛则表示，最高可能达到100万人。如果就业人数下修超过50.1万人，将是15年来规模最大的一次，表明劳动力市场降温的时间比原先想象的要长，降温幅度也可能更大。这些数据还有可能影响美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔发表讲话的基调。 铜方面，据文华财经讯，外电8月20日消息，秘鲁矿业与能源协会SNMPE负责人VictorGobitz周二表示，秘鲁今年料生产270-280万吨铜，低于政府的300万吨目标。秘鲁是全球第三大铜生产国。进出方面，据海关总署数据显示，2024年1-7月中国进口精炼铜共207.7万吨，累计同比增加13.31%。其中7月进口27.6万吨，环比减少3.46%，同比下降3.91%。7月铜进口环比下降，降幅主要来自刚果民主共和国与赞比亚，因排船出口速度放缓。 现货市场方面，据SMM讯，早市沪铜隔月月差明显收窄，持货商正套获利平仓后积极抛出仓单，现货升水短期内再度下行。8月22日，SMM1#电解铜现货对当月2409合约报贴水10元/吨-升水50元/吨，均价报升水20元/吨，较上一交易日跌30元/吨；平水铜成交价73470~73650元/吨。广东地区库存增加下游消费较昨日减弱，现货升水明显走低。 铝方面，新西兰铝冶炼厂（NZAS）已同意再减少20兆瓦的电力消耗，以进一步帮助新西兰国家电网度过能源紧张时期。这是该冶炼厂继最近的185兆瓦需求减少后的又一次削减。据SMM讯此次电力削减将导致铝产量减少约12.5万吨。 现货市场方面，华东现货市场出货多居多，下游刚需备库，市场成交整体表现一般，但后市铝价乐观的情况下，持货商也并未出现低价甩货的情况，基差整体持稳为主。8月21日SMMA00铝价对2409合约维持贴水80元/吨，现货价格录得19590元/吨，较上一交易日涨100元/吨。今日中原铝现货市场表现平淡，持货商稳价出货为主，日均价明显高于月均价的情况下，下游接货略显被动，多刚需补库为主。 整体来看，当前市场普遍预期美联储会在9月降息，美元指数在连续大幅下探后今日小幅反弹，铜铝价格有所承压。另外，宏观不确定性使得市场情绪谨慎。铜基本面来看，原材料供应紧张制约电解铜产出，再生铜供应紧张带来一定精铜消费增量，但在铜价连续反弹以及现货供应增加后，市场接货热情有所减弱，凸显需求并不强劲。铝方面，海外电解铝供 应干扰因素利多铝价。近期电解铝基本面有所好转，电解铝产量增速放缓，消费逐渐企稳，铝锭出库量增加，电解铝小幅去库。但铝价走高下游接货情绪有所承压，拖累铝价表现。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688