2024H1业绩点评：报告期内业绩稳定提升，BG双端持续发力

税友股份2024H1业绩报告总结

一、主要财务数据

• 营业收入：8.14亿元，同比增长7.45%
• 归母净利润：0.88亿元，同比增长0.86%
• 扣非净利润：0.83亿元，同比增长17.81%

二、费用情况

• 销售费用：1.21亿元，同比增长1.62%
• 管理费用：0.99亿元，同比增长1.46%
• 研发费用：2.07亿元，同比增长1.71%

三、业务表现

• 数智财税服务云业务

  • 营业收入：5.55亿元，同比增长10.40%
  • 净利润：1.47亿元，同比增长11.00%
  • 净利率：26.5%

• 数字政务业务

  • 营业收入：2.57亿元，同比增长2.10%

四、政策背景与市场机会

• 智慧税务建设：受益于全国一体化政务大数据体系建设和智慧税务系统的不断提升。
• 数电发票及电子凭证会计数据标准：促进企业财税数字化转型。

五、B端业务

• 中小微企业数智财税服务云平台

  • 市场占有率提升
  • 用户数量：活跃企业用户900万户，同比增长9.80%
  • 付费用户：615万户，同比增长8.30%

• 创新业务

  • 人资薪税服务平台
    • 服务客户：超过20万家
    • 月服务人次：超过5100万
    • 标杆客户：上海外服、中智、招商银行等
  • 集团智慧财税共享平台
    • 成功案例积累
  • 财税大数据商业服务
    • 多场景应用探索

六、G端业务

• 智慧税务领域

  • 承担金税四期项目攻坚任务
  • 支撑全国统一规范电子税务局推广
  • 完成多个关键项目开发及推广

• 个税社保项目

  • 自然人电子税务局系统优化
  • 社保项目市场认可

• 信创化

  • 全面适配信创国产化环境

七、盈利预测与投资评级

• 营收预测：2024-2026年分别为21.05亿元、24.69亿元、29.70亿元
• 净利润预测：2024-2026年分别为2.45亿元、3.35亿元、4.54亿元
• 估值：2024年PE40.9X，2026年PE22.0X
• 评级：维持“增持”评级

八、风险提示

• 行业竞争加剧
• 行业景气度不及预期
• 技术创新进度不及预期
• 项目落地进度不及预期