央国企价值再发现：原因、驱动与策略

央国企价值被低估的原因主要包括行业分布特性（公益属性强、市场属性弱）、市场表现（资金效率和股权管理较差）、制度缺失（缺乏市值管理）等。畅通央国企价值发现的机制包括市场制度改善（资本市场具有价值发现功能）、国企改革（功能使命与体制机制改革任务双推进）、估值体系建设（中国特色估值体系建设）等。央国企价值实现的驱动因素包括股权财政本质（土地财政走弱下寻找新的财政来源）、十年磨一剑（国企改革步入“战略收获期”）、央国企价值实现基础（改革促发展成效显现、加强分红回购、改革后央国企基本面向好、改革后央国企治理和社会承担加强）等。推动央国企价值重估的措施包括把握重要节点，在国家政策指导下加快改革统筹推进力度、公司治理（继续提升公司基本面和质量效益）、激励机制加强市值管理（增加回购、股权激励、强化投资者关系）、发展战略性新兴产业（培育新质生产力、推动科技创新）、发展“新质生产力”（央企科技龙头主线、地方国企主线）等。风险提示包括国内经济复苏或不及预期、稳增长政策不及预期、市场风险偏好收紧、数据统计误差、历史规律失效的风险、研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险等。