【有色金属】日报-2024-08-19

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.08.19 标题:基本面有所好转，铝价震荡上行 摘要： 美国经济数据好坏参半，但美联储降息预期下，美元大幅走低，利多铜铝价格。国内正式出台第二轮汽车以旧换新的政策细则，以促进汽车以旧换新。基本面来看，原材料供应紧张制约电解铜产出，再生铜供应紧张带来一定精铜消费增量，铜价连续走低后企稳，下游需求逐渐释放，国内电解铜去库加快，但伦铜库存持续攀升，库存压力仍在。铝方面，近期电解铝基本面有所好转，电解铝产量增速放缓，消费逐渐企稳，铝锭出库量增加，电解铝小幅去库。临近消费旺季，需求或逐渐回暖。 隔夜沪铜低开反弹，日内走势震荡；今日沪铝震荡上行。截至8月19日收盘，沪铜主力CU2409合约收报73900元/吨，跌30元/吨，跌幅0.04%。沪铝主力AL2410合约收报19610元/吨，涨190元/吨，涨幅0.98%。 宏观方面，美国经济数据好坏参半，尽管美国楼市低迷，但8月美国消费者信心指数五个月以来首次上升。美国7月新屋开工数据超预期下降，增加美联储降息预期，令美指大幅下探，利多铜铝价格。美国7月新屋开工数为年化123.8万户，创2020年5月来的最低水平，市场预期为133.3万户。其中，单家庭住宅的新屋开工数降至85.1万，多家庭住宅开工数则升至38.7万。南部地区的下降尤为显著，可能与飓风“贝里尔”带来的影响有关。美国7月营建许可环比跌4%，预期跌2%，前值为上涨3.4%。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值67.8，预期66.9，7月前值66.4。 国内方面，8月16日，第二轮汽车以旧换新的政策细则正式出台。最新政策提高报废更新补贴标准，加大中央资金支持力度，优化汽车报废更新审核、拨付监管流程，要求各地要加快制定汽车置换更新实施方案，合理确定补贴标准、补贴条件和实施方式，细化操作流程，压实各方责任。 铜方面，国内电解铜社会库存持续去库。截至8月19日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四下降1.27万吨至28.89万吨，总库存仍较去年同期的7.29万吨高21.60万吨。其中，近期华东地区消费好转出库量增加，广东地区消费也有所好转。现货市场方面，据SMM讯，华东地区下游因近期订单明显好转，市场短期供不应求，现货升水随之推高。8月15日，SMM1#电解铜现货对当月2406合约报升水20元/吨-升水110元/吨，均价报升水140元/吨，较上一交易日涨15元/吨；平水铜成交价72040~72470元/吨。广东地区因交割日市场交投淡静，今日只有零星成交。 铝方面，当前仍处于消费淡季，整体企业订单不足抑制开工率回升，但部分订单出现增长。据SMM讯，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比回升0.1%至62.2%，同比下滑1.5%。个别型材企业则反馈3C、新能源汽车相关订单出现增长，推动开工率小幅上移。据SMM统计，上周铝锭出库量11.64万吨，较前一周增加1.12万吨；上周铝棒出库量4.00万吨，较前一周减少0.34万吨。今日现货市场方面，据SMM讯，早盘沪铝偏强震荡，现货市场承压，现货贴水扩大。8月19日，SMMA00铝价对2409合约贴水80元/吨，较上一交易跌10元/吨，现货价格录得19460元/吨，较上一交易日涨230元/吨。今日中原现货市场成交活跃，上游持货商出货积极，下游看涨询价增加，市场成交尚可。 整体来看，美国经济数据好坏参半，但美联储降息预期下，美元大幅走低，利多铜铝价格。国内正式出台第二轮汽车以旧换新的政策细则，以促进汽车以旧换新。基本面来看，原材料供应紧张制约电解铜产出，再生铜供应紧张带来一定精铜消费增量，铜价连续走低后企稳，下游需求逐渐释放，国内电解铜去库加快，但伦铜库存持续攀升，库存压力仍在。铝方面，近期电解铝基本面有所好转，电解铝产量增速放缓，消费逐渐企稳，铝锭出库量增加，电解铝小幅去库。临近消费旺季，需求或逐渐回暖。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要， 不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688