【有色金属】日报-2024-06-06

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.06.06 标题:降息预期持续升温，提振铜铝价格反弹 摘要： 美国ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场进一步降温，提振市场对美联储最早在9月降息，且年内可能降息不止一次的预期，提振铜铝价格反弹。市场等待本周的美国非农就业报告，来找到更多可能影响美联储降息的信息。铜方面，5月电解铜产量超预期，但6月产量环比预期下滑，在本周铜价重心走低以及端午节前企业备货需求下消费小幅回暖，电解铜累库速度放缓。铝方面，供应端压力将逐渐增加，周内铝价重心下移，消费有所好转，铝锭小幅去库。终端消费正在进入淡季，多板块企业订单出现下滑，关注消费变化。 今日沪铜沪铝震荡反弹。截至6月6日收盘，沪铜主力CU2407合约收报81250元/吨，涨1190元/吨，涨幅 1.49%。沪铝主力AL2407合约收报21280元/吨，涨145元/吨，涨幅0.69%。 宏观消息面，据华尔街见闻讯，有“小非农”之称的ADP就业报告显示，受制造业大幅放缓影响，5月美国私营部门就业超预期放缓，劳动力市场进一步降温。6月5日，美国ADP研究机构公布报告显示，美国5月就业人数增加15.2万人，为三个月来最低水平，大幅低于预期的17.5万人，4月数据从19.2万人下修至18.8万人。随着就业机会增加，年度工资涨幅连续三个月保持在5%左右，为2021年以来最低水平。跳槽员工的薪资涨幅连续第二个月下滑，至7.8%。 铜方面，因粗铜和阳极板供应大幅增加，炼厂检修量减少，5月电解铜产量超预期反弹。5月SMM中国电解铜产量为100.86万吨，环比增加2.35万吨，升幅为2.39%，同比上升5.19%，预期97.71万吨。但据SMM统计6月有8家冶炼厂要检修涉及粗炼产能156万吨，电解铜产量预计环比下滑。消费端来看，在端午备库需求下今日现货成交频繁，出库量有所增加。6月6日，SMM1#电解铜现货对当月2406合约报贴水60元/吨-贴水40元/吨，均价报贴水50元/吨，较上一交易日跌5元/吨；平水铜成交价80890~81300元/吨。广东地区消费依然疲软，下游采购量下降，整体交投不如昨日。库存方面，周内各地库存增减不一，整体库存小幅累库。截至6月6日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加0.19万吨至45.07万吨，较上周四增加0.72万吨，累库速度放缓。 铝方面，本周铝锭社会库存小幅去库，主因巩义地区下游提货速度加快，去库明显，上海无锡及重庆地区小幅累库。6月6日，SMM统计电解铝锭社会总库存78.1万吨，国内可流通电解铝库存77.8万吨，较本周一去库1.2万吨，较上周四小幅去库0.3万吨。今日现货市场成交尚可，现货贴水持续收窄。6月6日，SMMA00铝价对2406合约贴水70元/吨左右，较上一交易日上调20元/吨，现货价格录得21190元/吨。 整体来看，美国ADP就业数据大幅不及预期，劳动力市场进一步降温，提振市场对美联储最早在9月降息，且年内可能降息不止一次的预期，提振铜铝价格反弹。市场等待本周的美国非农就业报告，来找到更多可能影响美联储降息的信息。铜方面，5月电解铜产量超预期，但6月产量环比预期下滑，在本周铜价重心走低以及端午节前企业备货需求下消费小幅回暖，电解铜累库速度放缓。铝方面，供应端压力将逐渐增加，周内铝价重心下移，消费有所好转，铝锭小幅去库。终端消费正在进入淡季，多板块企业订单出现下滑，关注消费变化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转 载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688