行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

南华工业硅日报202408020

2024-08-20 南华期货周剑

盘面回顾：主力11合约收于9470元/吨，环比-1.1%；现货华东553和421价格均持平于11500元/吨和12050元/吨。
产业表现：
- 供给：低价导致供应减少，上周产量10.17万吨，环比-560吨（新疆-0吨，云南-50吨，四川-180吨）。
- 需求：
  - 多晶硅：产量3.4万吨（环比持平），库存22.9万吨（环比+1500吨）。
  - 有机硅：DMC产量4.63万吨（环比+600吨），库存4.97万吨（环比-400吨）。
  - 铝合金：原生与再生开工率分别环比持平于55%和53.4%。
- 库存：厂内库存12.7万吨（环比+3400吨），厂+港口库存24.1万吨（环比+5400吨）；交易所仓单折算33.22万吨（环比-0.66万吨），显性库存57.32万吨（环比-0.12万吨）。
核心逻辑：
- 短期供需边际改善，但中长期过剩问题难解，价格维持震荡偏弱。
- 供应过剩仅靠小幅减产无法解决，静态过剩叠加动态预期，反弹空间有限。
- 需求端多晶硅库存压力大，产业链普遍过剩，有机硅和铝合金需求贡献有限。
- 估值角度：过剩与高库存下成本支撑有限，价格或跌破成本，仓单流出压力较大，盘面承压。
- 近期或因空头止盈和情绪好转出现反弹，视为加空机会。
策略观点：空单持有。

南华工业硅日报202408020

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

南华锡日报202408020

南华期货2024-08-20

南华碳酸锂日报202408020

南华期货2024-08-20

南华铝&氧化铝日报202408020

南华期货2024-08-20

南华锌日报 202408020

南华期货2024-08-20

南华工业硅风险管理日报

南华期货2025-04-15

南华工业硅风险管理日报

南华期货2025-04-01

南华工业硅日报202408016

南华期货2024-08-16

南华工业硅日报20240809

南华期货2024-08-09

南华工业硅日报20240924

南华期货2024-09-24

南华工业硅日报20240918

南华期货2024-09-18